贸易政策混乱限制美股涨幅，标普指数盘中曾短线转跌。科技七巨头涨跌不一，英伟达一季度强劲财报支撑股价收涨。特朗普政府拟为关税裁决打到最高院，关税前景不明，投资者保持谨慎。美债收益率加速下行，美元指数冲高后转跌，黄金、日元和瑞郎等避险品种走强。
<blockquote>
<ul>
<li>
美股早盘，尽管美国宏观数据疲软，但前一日英伟达强劲财报提振乐观情绪，美股科技、芯片板块盘初走高，带动美股三大指数齐涨。纳指盘初涨约 1.5% 领涨，英伟达一度涨超 6%，特斯拉盘初涨超 3%。
</li>
<li>
特朗普政府在周三美国国际贸易法院判决后迅速提交了上诉通知，上诉法院于周四下午恢复了征税。特朗普政府表示，如有必要，最早可能于周五向最高法院请求暂停联邦法院的原裁决。关税前景不明压制美股反弹，标普指数盘中转跌，道指跌幅一度扩大至 0.6%。美债收益率加速下行，美元指数跌幅扩大。
</li>
<li>
美股午盘，7 年期国债拍卖 最终得标利率 4.194%，投标倍数 2.69 较此前有所增长。7 年期国债收益率跌至两周低点。
</li>
</ul>
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<ul>
<li>
美股盘后，戴尔公布业绩，一季度 AI 服务器积压几乎是市场预估的两倍，二季度指引也超预期，盘后股价拉升一度涨超 5%。
</li>
</ul>
</blockquote>
周四美股三大指数收涨，科技七巨头多数上涨，英伟达盘初涨超 6% 后小幅回落，Q1 业绩表现亮眼。财报后百思买跌超 7%、C3.ai 涨近 21%、戴尔盘后一度涨超 5%。中概指数涨超 1% 终结七连跌，热门中概股普涨，京东涨超 4%，小鹏汽车一度涨超 5%。
<blockquote>
美股基准股指：
<ul>
<li>
标普 500 指数收涨 23.62 点，涨幅 0.40%，报 5912.17 点。
</li>
<li>
道琼斯工业平均指数收涨 117.03 点，涨幅 0.28%，报 42215.73 点。
</li>
<li>
纳指收涨 74.93 点，涨幅 0.39%，报 19175.87 点。纳斯达克 100 指数收涨 45.78 点，涨幅 0.22%，报 21363.95 点。
</li>
<li>
罗素 2000 指数收涨 0.34%，报 2074.78 点。
</li>
<li>
恐慌指数 VIX 收跌 0.67%，报 19.18。
</li>
</ul>
美股行业 ETF：
<ul>
<li>
标普地产收涨 0.94%，领涨美股各行业板块。
</li>
<li>
区域银行收涨 0.85%，ai 机器人收涨 0.74%，标普能源收涨 0.72%。
</li>
</ul>
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“科技七姐妹”：
<ul>
<li>
美国科技股七巨头（Magnificent 7）ETF 收涨 0.61%。
</li>
<li>
英伟达收涨 3.25%，亚马逊涨 0.48%，特斯拉涨 0.43%，微软涨 0.29%，Meta Platforms 涨 0.23%，苹果公司收跌 0.23%，谷歌 A 跌 0.29%。
</li>
</ul>
AI 概念股：
<ul>
<li>
Applovin 收跌 1.55%，Tempus AI 收涨 2.31%。
</li>
</ul>
中概股：
<ul>
<li>
纳斯达克金龙中国指数收涨 1.44%，报 7226.88 点。
</li>
<li>
热门中概股京东收涨 4.2%，小鹏涨 4%，新东方涨 3.5%，理想涨 2.3%，百度涨 1.5%。
</li>
</ul>
其他重点个股中：
<ul>
<li>
戴尔一季度 AI 服务器积压几乎是市场预估的两倍，二季度指引也超预期，盘后股价一度涨超 9%。
</li>
<li>
财报后百思买跌超 7%、C3.ai 涨近 21%
</li>
</ul>
</blockquote>
欧股呈现冲高回落走势。泛欧股指收跌，富时泛欧绩优 300 指数收跌 0.22%，报 2171.39 点。德国股指收跌超 0.4%。
<blockquote>
泛欧欧股：
<ul>
<li>
欧洲 STOXX 600 指数收跌 0.19%，报 547.88 点。
</li>
<li>
欧元区 STOXX 50 指数收跌 0.14%，报 5371.10 点。
</li>
</ul>
各国股指收涨：
<ul>
<li>
德国 DAX 30 指数收跌 0.44%，报 23933.23 点。
</li>
<li>
法国 CAC 40 指数收跌 0.11%，报 7779.72 点。
</li>
<li>
英国富时 100 指数收跌 0.11%，报 8716.45 点。
</li>
</ul>
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板块和个股：
<ul>
<li>
欧元区蓝筹股中，西门子收跌 2.25%，宝马跌 1.58% 表现倒数第二，裕信银行跌 0.88%、德国大众汽车跌 0.75% 表现较差。
</li>
<li>
欧洲 STOXX 600 指数的所有成分股中，Auto Trader 集团收跌 11.27%，蒂森克虏伯跌 5.47%，赢创工业集团跌 4.85% 跌幅第三大。
</li>
</ul>
</blockquote>
特朗普政府请求上诉法院暂停美国贸易法庭的关税裁决。美国政府表示，可能会在周五要求最高法院维持关税不变。美债收益率全线跌幅扩大，美国 10 年期国债收益率跌超 4.9 个基点，刷新日低。
<blockquote>
美债：
<ul>
<li>
纽约尾盘，美国 10 年期基准国债收益率跌 5.93 个基点，报 4.4180%，日内交投于 4.5370%-4.4121% 区间。
</li>
<li>
两年期美债收益率跌 5.35 个基点，报 3.9386%，日内交投于 4.0478%-3.9324% 区间。
</li>
</ul>
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欧债：
<ul>
<li>
欧市尾盘，德国 10 年期国债收益率下跌 4.6 个基点，刷新日低至 2.508%。
</li>
<li>
两年期德债收益率跌 3.0 个基点，刷新日低至 1.767%，美国贸易法庭否决总统特朗普的关税政策之后 “跳空高开”；30 年期德债收益率跌 4.4 个基点，刷新日低至 2.987%。
</li>
</ul>
</blockquote>
周三美国贸易法庭判决总统特朗普的关税政策无效后，美元指数一度回升至 100 关口上方。但随着上诉法院判决恢复了征税，贸易前景的不确定性打压美元走势，日内倒 V 反转。美元疲软背景下，非美货币普涨。
<blockquote>
美元：
<ul>
<li>
纽约尾盘，ICE 美元指数跌超 0.6%，刷新日低至 99.217 点，美国贸易法庭判决总统特朗普的关税政策之后，北京时间 09:04 还曾涨至 100.481 点刷新日高。
</li>
<li>
彭博美元指数跌 0.5%，刷新日低至 1214.11 点，07:44 也曾涨至 1225.58 点刷新日高。
</li>
</ul>
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非美货币：
<ul>
<li>
纽约尾盘，欧元兑美元涨 0.66%，报 1.1369。
</li>
<li>
英镑兑美元上涨 0.16%，至 1.3492。
</li>
<li>
美元兑瑞郎日内下跌 0.55%，至 0.8228。
</li>
<li>
美元兑日元跌 0.47%，报 144.136 日元。
</li>
</ul>
离岸人民币：
<ul>
<li>
纽约尾盘，离岸人民币兑美元报 7.1876 元，较周三纽约尾盘涨 49 点，日内整体交投于 7.2087-7.1826 元区间。
</li>
</ul>
加密货币：
<ul>
<li>
纽约尾盘，CME 比特币期货 BTC 主力合约较周三纽约尾盘跌 0.76%，报 10.6 万美元。
</li>
<li>
CME 以太币期货 DCR 主力合约涨 0.25%，报 2642.00 美元，北京时间 10:32 曾涨至 2791.00 美元。
</li>
</ul>
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</blockquote>
油价也一度因 “关税结束” 而上涨，然后因疲软的数据和避险情绪拖累市场而回落。此外，哈萨克斯坦能源部副部长 Alibek Zhamauov 称，OPEC+ 将在周六会议上宣布再次增产石油。美国原油期货收跌超 1.4%，纽约天然气也跌将近 1%。
<blockquote>
原油：
<ul>
<li>
WTI 7 月原油期货收跌 0.90 美元，跌幅超过 1.45%，报 60.94 美元/桶。
</li>
<li>
布伦特 7 月原油期货收跌 0.75 美元，跌幅超过 1.15%，报 64.15 美元/桶。
</li>
</ul>
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天然气：
<ul>
<li>
NYMEX 7 月天然气期货收跌 0.98%，报 3.5220 美元/百万英热单位。
</li>
</ul>
</blockquote>
避险情绪叠加疲软美元，现货黄金涨超 0.9%，一度突破 3330 美元。伦铅和伦锡收跌超 1%，伦镍则涨约 2%。
<blockquote>
黄金：
<ul>
<li>
纽约尾盘，现货黄金涨 0.92%，报 3317.94 美元/盎司，北京时间 09:19 跌至 3245.50 美元刷新日低，随后持续上行。
</li>
<li>
COMEX 黄金期货涨 0.60%，报 3314.60 美元/盎司，日内交投区间为 3242.40-3328.80 美元。
</li>
</ul>

白银：
<ul>
<li>
纽约尾盘，现货白银涨 1.00%，报 33.3148 美元/盎司，日内交投区间为 32.6990-33.5037 美元。
</li>
<li>
COMEX 白银期货涨 0.84%，报 33.440 美元/盎司。
</li>
</ul>
其他金属：
<ul>
<li>
纽约尾盘，COMEX 铜期货跌 0.35%，报 4.6695 美元/磅。
</li>
<li>
LME 期铜收涨 3 美元，报 9568 美元/吨。LME 期铝收跌 18 美元，报 2450 美元/吨。
</li>
<li>
LME 期锡收跌 400 美元，报 31236 美元/吨。LME 期镍收涨 365 美元，报 15376 美元/吨。
</li>
</ul>
</blockquote>

财报后百思买跌超 7%、C3.ai 涨近 21%、戴尔盘后一度涨超 9%；中概指数涨超 1% 终结七连跌，京东涨超 4%。特朗普政府拟为关税裁决打到最高院，美债收益率加速下行，美元指数跌幅扩大，期金一度涨近 2%。原油盘中转跌，美油一度跌超 2%。

- 特朗普关税政策被美国法院叫停，全球市场乐观情绪回升。  
- 美股期货和亚洲股市大幅上涨，美元指数攀升。  
- 英伟达业绩预期强劲，提振科技股，但惠普等公司下跌。  

关税前景不明压制美股反弹，标普一度转跌，英伟达涨超 3%，戴尔盘后拉升，黄金本周首涨