在出售 Nvidia 之后，亿万富翁 Stanley Druckenmiller 又抛售了华尔街另一只最热门的人工智能（AI）股票。你是否也应该这样做？

斯坦利·德鲁肯米勒是一位亿万富翁投资者，他在自己的基金——杜克斯家族办公室管理资本。在过去的几年里，他在投资人工智能（AI）股票方面做出了一些引人注目的举动。也许最让人困惑的是，当其他人似乎都在买入时，他却出售了 英伟达 的股票。不过，公平地说，德鲁肯米勒后来对退出英伟达的头寸表示了一些遗憾。

虽然英伟达是受益于乐观 AI 叙事的最大赢家之一，但并不是唯一的成长股。然而，具有讽刺意味的是，德鲁肯米勒刚刚抛售了他基金在另一只炙手可热的 AI 股票中的全部股份。

德鲁肯米勒会后悔这个决定吗？我认为不会。继续阅读，了解杜克斯家族办公室刚刚退出的 AI 明星，以及我认为这是一个明智决定的原因。

德鲁肯米勒现在抛售了哪只 AI 明星？

根据其最新的 13F 文件，杜克斯家族办公室已经完全退出了 Palantir Technologies（PLTR 0.28%）的头寸。在下面的表格中，我总结了德鲁肯米勒在过去一年中对 Palantir 股票的持有情况。

数据来源：13f.info。

根据上述数据，似乎杜克斯对 Palantir 的持仓在去年中期被削减。在过去六个月中，德鲁肯米勒的基金在 Palantir 股票中持有少量头寸——随着该公司在 标准普尔 500 和 纳斯达克 100 指数中表现出色，享受了创纪录的收益。这引发了一个问题：为什么现在要出售？

图片来源：Getty Images。

德鲁肯米勒为什么会抛售 Palantir 股票？

自 2020 年上市以来，Palantir 股票的涨幅超过了 1000%。在如此短的时间内，这是一个异常高的回报。然而，从这个角度看 Palantir 的抛物线式上涨有些误导。我之所以这样说，是因为股票的大部分涨幅实际上发生在过去 18 个月。当你从这个角度看时，股票还能继续上涨的空间就显得更加可疑。

PLTR PS 比率数据来源于 YCharts。

在上面的图表中，我将 Palantir 的估值与一组高增长软件股票进行了基于市销率（P/S）的基准比较。Palantir 不仅是这里显而易见的异常值，而且看看它的估值倍数在过去一年中相对于同行的扩张程度。

截至 5 月 23 日收盘，Palantir 的市值为 2910 亿美元——远高于 Salesforce（我预测会发生这种情况），尽管它是一家规模更小、分散程度更低、盈利能力更差的公司。

在我看来，德鲁肯米勒不会再对 Palantir 的任何动能进行押注。我认为他决定锁定收益，并将资本重新部署到更合适估值的企业中。

你现在应该出售 Palantir 股票吗？

投资的一个秘密是，实际上没有一个完美的时机来出售股票。我想指出的是，Palantir 目前的市销率倍数超过了 亚马逊 和 思科 在互联网泡沫期间的峰值水平，并且远高于英伟达在 AI 革命期间的水平。

我提到这一点是因为，尽管意识到这一点可能令人感到沉重，但即使是最热门的成长股也会不时经历回调。随着 Palantir 股票持续飙升，我怀疑对其季度财报的预期会随之上升。这带来了风险，因为 Palantir 可能会发布一份巨大的财报，但最终未能达到不合理的高预期——因此，股票可能会瞬间暴跌。

虽然我仍然看好长期前景，但我不会责怪现在削减 Palantir 头寸的投资者。一种谨慎的做法可能是出售足够的股份以至少收回你的初始投资。另一种策略可能是在你的头寸上涨 15% 或更多时收集一些收益（基本上是标准普尔 500 长期平均年回报的两倍）。