苹果公司正面临自 2018 年以来相对于标普 500 指数表现最差的月份——但历史数据显示，现在可能是逢低买入的好时机

苹果公司 AAPL 正在结束一个惨淡的五月，落后于大盘 11.7%——这是七年来相对于 SPDR 标普 500 ETF 信托 SPY 的最大月度表现不佳。

截至 5 月 29 日，苹果股价下跌 5.5%，而 SPY 上涨 6.2%。这标志着苹果连续第三个月亏损，原因是投资者对中国 iPhone 需求放缓和因美国政策压力而导致的供应链转移成本上升感到担忧。

但如果历史可以作为参考，这次下跌可能是一个绝佳的买入机会。

在过去二十年中，苹果有八次在一个月内相对于标普 500 的表现下滑超过 10%。

下表中的前瞻性收益代表苹果在接下来的三个月、六个月和 12 个月内相对于标普 500 的相对表现——这意味着这些不是绝对收益，而是苹果与大盘的比较。正值表示苹果超越了 SPY；负值表示表现不佳。

平均而言，苹果在经历一次急剧的相对月度下跌后的三个月内超越标普 500 6.1%。这种超越在六个月时增长到 16.6%，在接下来的 12 个月内达到 33.5%。

值得注意的是，苹果在仅有的一个案例中在一年后继续落后于标普 500——即 2013 年 1 月的 18.6% 月度滞后。在其他所有情况下，苹果在接下来的 12 个月内都大幅超越了大盘。

数据证实，在市场出现罕见的、急剧的表现不佳后买入苹果，历史上往往会获得回报。

自 80 年代末以来，苹果仅记录了 23 次连续三个月亏损的情况。科技巨头在经历这样的亏损潮后，历史上通常会带来强劲的回报。

平均而言，苹果在这些亏损潮后的三个月内上涨 10.1%，六个月内上涨 15.1%，12 个月内上涨 25.4%。

从统计上看，苹果在经历三个月亏损潮后的三个月前瞻性平均收益为 10.1%，远高于过去 40 年任何三个月期间的 7.4% 平均收益。

更具说服力的是，胜率——即苹果以正收益结束的次数百分比——在三个月内为 70%，六个月内为 57%，12 个月内为 74%。

这一模式表明，苹果的短期剧烈疲软往往为长期投资者创造了有吸引力的入场点。虽然并非每次反弹都是立即或有保障的，但历史上购买下跌的投资者往往更具优势。

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