<p><strong>摩根大通</strong> 分析师 Samik Chatterjee 在周四指出，<strong>英伟达公司</strong> 的 NVDA 第一季度报告的收入略高于市场预期。相比之下，2025 财年第二季度的收入展望基本符合市场预期。</p>
<p>总收入同比增长 12%，同比增长 69%，预计 2026 财年第一季度收入为 441 亿美元（市场预期为 433 亿美元，指导范围为 421 亿美元至 439 亿美元）。</p>
<p>数据中心收入预计为 391 亿美元（环比增长 10%，同比增长 73%），其中计算收入为 342 亿美元（环比增长 5%，同比增长 76%），网络收入为 50 亿美元（环比增长 64%，同比增长 56%），分析师指出。</p>
<p>数据中心计算收入的环比增长主要得益于 Blackwell 的强劲增长，预计占计算收入的 70%（这意味着 2026 财年第一季度为 240 亿美元，而 2025 财年第四季度为 110 亿美元）。这表明，随着公司在本季度几乎完成从 Hopper 到 Blackwell 的过渡，其他计算业务的环比增长几乎下降了 50%。</p>
<p><strong>另请阅读：当英伟达获胜时，博通上涨：人工智能热潮推动芯片股飙升</strong></p>
<p>Chatterjee 表示，公司强调主要的超大规模数据中心每周部署 NVL 72 机架 1000 个，并预计部署速度将加快。</p>
<p>英伟达预计 2026 财年第二季度总收入将在 441 亿美元至 459 亿美元之间（市场预期为 455 亿美元）。这意味着在中间值上环比增长 2%，同比增长 50%，尽管受到来自 H20 出口限制的 80 亿美元（相比 2026 财年第一季度的 25 亿美元）的压力，分析师表示。</p>
<p>然而，他指出，这两者都受到 H20 出口限制的压力（分别为 25 亿美元和 80 亿美元）。</p>
<p>然而，数据中心的趋势依然稳健，特别是 Blackwell 的部署速度持续加快。基于 Blackwell 的收入环比增长超过两倍。管理层表示这是公司历史上 “最快的增长”，Chatterjee 说。</p>
<p>分析师指出，计算趋势稳健，特别是相对于 Blackwell 产品供应的增加，这对服务器 OEM 厂商（包括 <strong>戴尔科技</strong>DELL 和 <strong>惠普企业公司</strong>HPE（以及 <strong>超微电脑</strong>SMCI））的前景是一个积极的信号，尽管预计在四月季度的供应趋势混合。</p>
<p><strong>价格动态：</strong> 截至周四最后检查，DELL 股票下跌 0.57%，报 113.12 美元。HPE 上涨 0.14%，SMCI 下跌 0.26%。</p>
<ul>
<li><strong>AMD 通过收购 Enosemi 深化 AI 生态系统</strong></li>
</ul>
<p><em>图片来源：Shutterstock</em></p>

超微电脑

SGHC

<p>摩根大通分析师 Samik Chatterjee 强调了英伟达第一季度强劲的收入，超出市场共识预期，总收入环比增长 12%，同比增长 69%。数据中心收入达到 391 亿美元，主要受益于 Blackwell 部署的显著增加。尽管面临 H20 出口限制的阻力，英伟达预计将继续增长。这一积极趋势预计将惠及像戴尔、惠普企业和超微电脑这样的服务器 OEM 厂商，因为它们为即将到来的 AI 服务器收入增长做准备。戴尔股票下跌 0.57%，而惠普企业和超微电脑则略有变动</p>

<p><strong>JPMorgan</strong> analyst Samik Chatterjee on Thursday noted that <strong>Nvidia Corp's</strong> NVDA first-quarter reported revenue tracked modestly ahead of consensus. In contrast, the fiscal second-quarter of 2025 revenue outlook tracked largely in line with consensus.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>摩根大通</strong> 分析师 Samik Chatterjee 在周四指出，<strong>英伟达公司</strong> 的 NVDA 第一季度报告的收入略高于市场预期。相比之下，2025 财年第二季度的收入展望基本符合市场预期。</p>
</div><p>Total revenues grew +12% Q/Q and +69% Y/Y, tracking to $44.1 billion in the fiscal first-quarter of 2026 (versus consensus of $43.3 billion and guidance of $42.1 billion-$43.9 billion).</p>
<div class="lb-trans"><p>总收入同比增长 12%，同比增长 69%，预计 2026 财年第一季度收入为 441 亿美元（市场预期为 433 亿美元，指导范围为 421 亿美元至 439 亿美元）。</p>
</div><p>Datacenter revenue tracks to $39.1 billion (+10% Q/Q and +73% Y/Y), including Compute revenue of $34.2 billion (+5% Q/Q and +76% Y/Y) and Networking revenue of $5.0 billion (+64% Q/Q and +56% Y/Y), the analyst noted.</p>
<div class="lb-trans"><p>数据中心收入预计为 391 亿美元（环比增长 10%，同比增长 73%），其中计算收入为 342 亿美元（环比增长 5%，同比增长 76%），网络收入为 50 亿美元（环比增长 64%，同比增长 56%），分析师指出。</p>
</div><p>Sequential growth in Data Center Compute revenues was led by a robust ramp in Blackwell, which tracked to 70% of Compute revenues (implying $24 billion in the fiscal first quarter of 2026 versus $11 billion in the fiscal fourth quarter of 2025). This suggests almost a -50% Q/Q moderation in the rest of the computing business as the company practically completed the transition from Hopper to Blackwell during the quarter, he noted.</p>
<div class="lb-trans"><p>数据中心计算收入的环比增长主要得益于 Blackwell 的强劲增长，预计占计算收入的 70%（这意味着 2026 财年第一季度为 240 亿美元，而 2025 财年第四季度为 110 亿美元）。这表明，随着公司在本季度几乎完成从 Hopper 到 Blackwell 的过渡，其他计算业务的环比增长几乎下降了 50%。</p>
</div><p><strong>Also Read: When Nvidia Wins, Broadcom Climbs: AI Boom Sends Chip Stocks Soaring</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>另请阅读：当英伟达获胜时，博通上涨：人工智能热潮推动芯片股飙升</strong></p>
</div><p>Chatterjee said the company highlighted that major hyperscalers are deploying NVL 72 racks at 1,000 racks per week and expects the deployment rate to ramp.</p>
<div class="lb-trans"><p>Chatterjee 表示，公司强调主要的超大规模数据中心每周部署 NVL 72 机架 1000 个，并预计部署速度将加快。</p>
</div><p>Nvidia forecasts total revenue to range between $44.1 billion and $45.9 billion for the fiscal second quarter of 2026 (versus consensus of $45.5 billion). This implies growth of +2% Q/Q and +50% Y/Y at the midpoint, despite $8 billion (versus $2.5 billion in fiscal first-quarter of 2026) of headwind from H20 export restrictions, as per the analyst.</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达预计 2026 财年第二季度总收入将在 441 亿美元至 459 亿美元之间（市场预期为 455 亿美元）。这意味着在中间值上环比增长 2%，同比增长 50%，尽管受到来自 H20 出口限制的 80 亿美元（相比 2026 财年第一季度的 25 亿美元）的压力，分析师表示。</p>
</div><p>However, he noted that both included a headwind from H20 export restrictions ($2.5 billion and $8.0 billion, respectively).</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，他指出，这两者都受到 H20 出口限制的压力（分别为 25 亿美元和 80 亿美元）。</p>
</div><p>However, Data Center trends continue to be solid, particularly as the rate of Blackwell deployments continues to accelerate. Blackwell-based revenue expands by over twice on a Q/Q basis. Management suggests it is the &#34;fastest ramp in company's history,&#34; Chatterjee said.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，数据中心的趋势依然稳健，特别是 Blackwell 的部署速度持续加快。基于 Blackwell 的收入环比增长超过两倍。管理层表示这是公司历史上 “最快的增长”，Chatterjee 说。</p>
</div><p>The analyst noted the solid Compute trends, particularly relative to the increasing supply of Blackwell-based products, is a positive read-through relative to Server OEMs, including <strong>Dell Technologies</strong> DELL and <strong>Hewlett Packard Enterprise Co</strong> HPE (as well as <strong>Super Micro Computer</strong>, SMCI) which has already reported) and their guidance for AI server revenues in the coming July quarter despite the mixed supply trends expected in the April quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师指出，计算趋势稳健，特别是相对于 Blackwell 产品供应的增加，这对服务器 OEM 厂商（包括 <strong>戴尔科技</strong>DELL 和 <strong>惠普企业公司</strong>HPE（以及 <strong>超微电脑</strong>SMCI））的前景是一个积极的信号，尽管预计在四月季度的供应趋势混合。</p>
</div><p><strong>Price Actions:</strong> At last check on Thursday, DELL stock was down 0.57% at $113.12. HPE is up 0.14%, and SMCI is down 0.26%.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>价格动态：</strong> 截至周四最后检查，DELL 股票下跌 0.57%，报 113.12 美元。HPE 上涨 0.14%，SMCI 下跌 0.26%。</p>
</div><ul>
<li><strong>AMD Deepens AI Ecosystem With Enosemi Acquisition</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>AMD 通过收购 Enosemi 深化 AI 生态系统</strong></li>
</ul>
</div><p><em>Image: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>图片来源：Shutterstock</em></p>
</div>

Dell, Hewlett Packard, Super Micro Set To Benefit From Nvidia's AI Chip Ramp

- Nvidia 第一季度收入超出预期，达 441 亿美元，同比增长 69%。  
- 数据中心收入为 391 亿美元，主要受 Blackwell 部署推动。  
- 预计第二季度收入在 441 亿至 459 亿美元之间，尽管面临出口限制影响。  

戴尔、Hewlett Packard 和超微电脑将从英伟达 AI 芯片的扩展中获益