戴尔、Hewlett Packard 和超微电脑将从英伟达 AI 芯片的扩展中获益

摩根大通 分析师 Samik Chatterjee 在周四指出，英伟达公司 的 NVDA 第一季度报告的收入略高于市场预期。相比之下，2025 财年第二季度的收入展望基本符合市场预期。

总收入同比增长 12%，同比增长 69%，预计 2026 财年第一季度收入为 441 亿美元（市场预期为 433 亿美元，指导范围为 421 亿美元至 439 亿美元）。

数据中心收入预计为 391 亿美元（环比增长 10%，同比增长 73%），其中计算收入为 342 亿美元（环比增长 5%，同比增长 76%），网络收入为 50 亿美元（环比增长 64%，同比增长 56%），分析师指出。

数据中心计算收入的环比增长主要得益于 Blackwell 的强劲增长，预计占计算收入的 70%（这意味着 2026 财年第一季度为 240 亿美元，而 2025 财年第四季度为 110 亿美元）。这表明，随着公司在本季度几乎完成从 Hopper 到 Blackwell 的过渡，其他计算业务的环比增长几乎下降了 50%。

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Chatterjee 表示，公司强调主要的超大规模数据中心每周部署 NVL 72 机架 1000 个，并预计部署速度将加快。

英伟达预计 2026 财年第二季度总收入将在 441 亿美元至 459 亿美元之间（市场预期为 455 亿美元）。这意味着在中间值上环比增长 2%，同比增长 50%，尽管受到来自 H20 出口限制的 80 亿美元（相比 2026 财年第一季度的 25 亿美元）的压力，分析师表示。

然而，他指出，这两者都受到 H20 出口限制的压力（分别为 25 亿美元和 80 亿美元）。

然而，数据中心的趋势依然稳健，特别是 Blackwell 的部署速度持续加快。基于 Blackwell 的收入环比增长超过两倍。管理层表示这是公司历史上 “最快的增长”，Chatterjee 说。

分析师指出，计算趋势稳健，特别是相对于 Blackwell 产品供应的增加，这对服务器 OEM 厂商（包括 戴尔科技DELL 和 惠普企业公司HPE（以及 超微电脑SMCI））的前景是一个积极的信号，尽管预计在四月季度的供应趋势混合。

价格动态： 截至周四最后检查，DELL 股票下跌 0.57%，报 113.12 美元。HPE 上涨 0.14%，SMCI 下跌 0.26%。

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