麦格理：上调小米集团-W 目标价至 69.32 港元 重申 “跑赢大市” 评级

智通财经 APP 获悉，麦格理发布研报称，将小米集团-W(01810) 2025 至 2027 年非国际财务报告准则净利润预测分别上调 6%、1% 和 3%，目标价上调 1.4% 至 69.32 港元，重申 “跑赢大市” 评级。

小米今年第一季度毛利率超预期，主要得益于物联网产品、电动汽车及互联网服务的带动。其中，物联网收入同比增长 59%，毛利率持续扩张;电动汽车毛利率按季度提升 2.8 个百分点至 23.2%，经营亏损按季度收窄 50% 至约 5 亿元人民币。但该行认为，小米智能手机业务在印度市场的表现不佳，销量同比下跌约 38%，市场份额同比下滑 4.4 个百分点。麦格理预计，小米物联网业务的增长势头将持续，电动汽车亏损将因规模效应进一步收窄。