在购买亚马逊股票之前需要知道的三件事

每个人都知道 亚马逊(AMZN -0.31%)。它是世界上最具主导性、创新性和颠覆性的企业之一。今天，它的市值达到了 2.2 万亿美元，使其成为最有价值的公司之一。

亚马逊在回报其长期投资者方面做得非常出色。过去十年，股价上涨了 853%，过去 20 年上涨了 11,290%（截至 5 月 28 日）。即使在如此惊人的表现之后，这只 "七大奇迹" 股票今天仍可能是一个值得投资组合添加的选择，尤其是它的交易价格比峰值低了 15%。

在购买亚马逊之前，投资者需要了解以下三件事。

图片来源：亚马逊。

1. 增长尚未结束

在 2021 年至 2024 年期间，亚马逊的收入增长了 36%。根据华尔街共识分析师的估计，2024 年至 2027 年间，收入将增长 31%。尽管去年该业务的销售额高达 6380 亿美元。

仍然存在显著的增长潜力。亚马逊在四个强劲的长期趋势中处于良好位置。当然，在线购物和电子商务的持续增长是其中之一。但该公司还应该能够继续利用其在云计算（通过亚马逊网络服务 AWS）、数字广告和人工智能（AI）方面的强大竞争地位。

由于亚马逊的表现将受到这些有利因素的影响，我不会感到惊讶，如果华尔街对未来三年的收入预测被证明是保守的。

2. 多重竞争优势

沃伦·巴菲特是一位投资传奇，他喜欢拥有具有经济护城河的企业。这意味着一家公司拥有持久的竞争优势，使得竞争对手在行业中难以有效竞争。亚马逊之所以突出，是因为它有多个有利因素。

首先，该业务具有强大的网络效应，特别是在其 amazon.com 市场上。随着越来越多的买家访问该网站购物，卖家发现该平台的价值不断提升。反过来，这吸引了更多的买家，因为产品选择不断扩大。此外，Prime 会员选项进一步促进了这一积极反馈循环，因为 Prime 客户粘性强，可能会消费更多。

还有一个成本优势，部分源于亚马逊庞大的物流网络。密集的配送路线保持了低运输成本。凭借其规模和销售基础，该业务在供应商面前也具有采购能力。

切换成本是另一个重要的竞争优势，特别是对于 AWS。企业客户依赖亚马逊作为 IT 合作伙伴，随着 AI 工具的采用增加，这种依赖将更加明显。这些客户不想面临更换供应商的麻烦。

投资者可以指出亚马逊广泛的经济护城河作为证明，这是一家极高质量的公司。几乎没有颠覆的威胁，这降低了风险。

3. 未开发的盈利潜力

亚马逊历史上专注于快速增长收入。股东们支持管理层的战略，因为他们知道该业务正在积极投资于新的增长方向。这一策略取得了成功，公司的规模巨大。

然而，首席执行官安迪·贾西正在寻找提高盈利能力的方法，这对投资者来说是个好消息。他希望提高运营效率和费用控制。因此，运营收入从 2021 年的 249 亿美元增长到 2024 年的 686 亿美元。

虽然投资者可能会欣赏盈利能力的持续改善，但亚马逊长期成功的最佳行动方案是领导团队适当地投资于机会，以随着时间的推移提升业务的内在价值。换句话说，亚马逊真正的盈利潜力仍然未被开发。