英伟达第一季度业绩表现优异，但这只人工智能股票可能会成为更大的赢家

周三，所有的目光再次聚焦在 英伟达(NVDA -2.85%) 身上，因为这家人工智能（AI）领军企业发布了第一季度财报，结果令人满意。整体收入同比增长 69%，达到 441 亿美元，超出预期的 433 亿美元。公司在数据中心领域再次实现了惊人的增长，推动了 AI 革命。数据中心收入增长 73%，达到 391 亿美元。

在损益表的进一步分析中，毛利率经过调整后为 71.3%，其中包括对其为中国市场设计的 H20 芯片的 45 亿美元减值。最终，公司报告的调整后每股收益为 0.81 美元，超出市场共识。如果不考虑 H20 的减值，英伟达的调整后每股收益将为 0.96 美元。

展望第二季度，英伟达再次面临芯片出口限制的影响，但仍预计收入为 450 亿美元（比没有出口限制时低 80 亿美元）。

投资者似乎对这份报告感到满意，英伟达的股票在盘后交易中上涨了 4.9%。有趣的是，另一只 AI 股票 CoreWeave(CRWV 5.44%) 在盘后交易中表现优于英伟达，涨幅达到 5.6%。

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CoreWeave 的关联

CoreWeave 是一家专注于生成式 AI 的云计算服务运营商，允许公司根据需要租用 AI 计算能力（其中大部分是基于英伟达芯片构建的）。

英伟达是 CoreWeave 的重要客户和主要投资者。CoreWeave 的股票在 5 月早些时候上涨，此前英伟达披露其持有 2420 万股股票，现价值超过 25 亿美元，远高于英伟达在 CoreWeave 于 2025 年 3 月底上市时支付的价格。

由于 CoreWeave 的市值为 600 亿美元，远小于英伟达，并且其股票波动性更大，因此它在某种程度上像是英伟达的超级增强版，具有更高的 AI 暴露度。最近的 IPO 利用了公司飞速增长的机会，同时也帮助其应对因需要在英伟达组件和物理基础设施上支出而造成的巨大亏损。

在其首次公开季度中，CoreWeave 的收入增长了 420%，达到 9.816 亿美元。其净亏损从 1.292 亿美元扩大至 3.146 亿美元，部分原因是与 IPO 相关的成本，包括基于股票的补偿，其利息支出从 4070 万美元激增至 2.638 亿美元。

调整后的营业收入（不包括基于股票的补偿）从 2500 万美元跃升至 1.626 亿美元，显示出其基础业务是盈利的。

为什么 CoreWeave 可能会超越英伟达

英伟达仍在推动 AI 叙事，因为它是为数据中心提供所需 GPU 和其他组件的明确领导者，使其成为 “AI 工厂”。然而，股票的上涨空间更为有限，因为其在 AI 领域的潜在增长已在股价中反映出来。以 3.3 万亿美元的市值来看，英伟达要在这一点上给投资者带来惊喜将非常困难。

另一方面，CoreWeave 的潜力则较少被理解，且更难以建模。作为一只新股，投资者仍在摸索其商业模式以及其是否能在长期内盈利。

英伟达的财报为 CoreWeave 的增长增添了另一个信心来源，因为对 AI 基础设施的需求依然强劲。我们已经听到了英伟达的大型科技同行的消息，资本支出预测依然强劲。随着英伟达全速推进其 AI 工厂，CoreWeave 的增长前景也显得强劲。

如果你对英伟达的前景持乐观态度，投资 CoreWeave 似乎是一个明智的选择。英伟达的 AI 基础设施合作伙伴自 3 月 28 日上市以来已经翻了一番，如果 AI 需求保持强劲，可能会进一步上涨。根据英伟达的最新更新，这两只股票的看涨前景似乎依然强劲。