小摩警告：滞胀威胁来袭 美股反弹势头或戛然而止

智通财经 APP 获悉，摩根大通策略师表示，今夏美国可能面临物价攀升与经济增速放缓的双重压力，标普 500 指数的反弹势头或将受到威胁。

以 Mislav Matejka 为首的团队在一份研究报告中写道：“近期反弹后，我们认为市场即将迎来疲软期，这一阶段可能显现出某些滞胀特征。”

该团队分析称，滞胀威胁叠加美国与主要贸易伙伴谈判的不确定性，未来数月股市走势将承压，并指出 “当前关税形势比年初多数人预期的更为严峻”。

此番看空预测发布之际，标普 500 指数刚录得 2023 年以来最佳月度表现。但全球贸易紧张局势升级及美国预算赤字激增等隐忧再度浮现。年初至今，这一美国基准股指仅微涨 0.5%，表现逊于欧亚股市。

摩根大通策略师表示仍更看好估值合理的国际股市，而非估值过高的美股，同时对新兴市场保持乐观态度，尤其看好中国科技板块。

与此同时，以 David Kostin 为首的高盛策略师表示标普 500 指数当前交易价格接近公允价值，预计未来 12 个月估值将基本持平。摩根士丹利策略师 Michael Wilson 则重申对美国企业盈利的乐观预期，认为股票估值可能已触底回升。