英伟达股价两月反弹 45% 机构唱多：加仓时机已至

智通财经 APP 获悉，过去两个月，英伟达 (NVDA.US) 上演了一场惊心动魄的市值反击战。这家 AI 芯片巨头股价强势反弹超 45%，市值重返 3.4 万亿美元高位，距离全球市值冠军微软 (MSFT.US) 仅一步之遥。市场情绪的戏剧性转折，始于一份超预期财报化解了三大核心疑虑。

上周公布的财报犹如一剂强心针：针对美国对华半导体出口限制的担忧，财报显示该公司中国市场一季度贡献营收比例降至 13%，且中东新签采购协议已构筑缓冲垫;对于 Blackwell 芯片量产疑虑，管理层明确产能爬坡顺利;而市场最关注的人工智能投入持续性，财报印证下游客户资本开支仍在加速——微软、Meta(META.US)、谷歌 (GOOGL.US)、亚马逊 (AMZN.US) 四大金主未来两年资本支出预计达 3300 亿美元，较当前再增 6%。

"英伟达用业绩回答了所有关键问题。"Globalt Investments 高级投资组合经理托马斯·马丁直言，"现在是重新加仓的良机。"

尽管股价较 1 月历史高点仍有 8% 距离，但当前英伟达动态市盈率仅 29 倍，不仅低于自身十年均值 34 倍，相较纳斯达克 100 指数 26 倍的估值溢价也看似温和。更值得关注的是，其 PEG 比率 (市盈率相对盈利增长比率) 不足 0.9，在科技七巨头中垫底，折射出市场对高增长标的的保守预期。

WisdomTree 宏观策略师塞缪尔·莱恩斯指出："只要 AI 资本开支持续攀升，英伟达估值就难现大幅回调。"他预计市盈率有望修复至 40 倍上方。这一观点获多数分析师响应：78 名覆盖英伟达的分析师中，有 8 位给予 “持有” 评级，仅 1 人建议 “卖出”，平均目标价 170 美元暗示仍有 24% 上行空间。

值得一提的是，相较亚马逊、苹果 (AAPL.US)、微软 91% 的机构持仓比例，英伟达 74% 的基金持股率明显偏低。CFRA Research 高级分析师安杰洛·齐诺认为："大量资金被迫回补仓位，叠加 AI 算力需求呈指数级扩张，2026 年前股价创新高是大概率事件。"

这场 AI 革命最大受益者的股价走势，正成为检验市场信心的试金石。当微软凭借云业务稳坐市值王座，英伟达用两块 GPU 芯片改写科技史的戏码，或许才刚拉开帷幕。