<p>美银证券分析师布拉德·西尔斯在周二披露了其软件支出调查结果。</p>
<p>自去年 12 月的调查以来，西尔斯的 IT 专业人士调查显示，2025 年下半年和 2026 年的软件支出增长意向有所下降。预计 2025 年的软件支出将增长 9.9%，比他 12 月的调查下降了 100 个基点，2026 年预计增长 10.8%，下降了 40 个基点。他表示，这与管理层和渠道的评论一致，表明宏观政策的变化正在混淆需求环境。</p>
<p>然而，西尔斯的调查仍然表明 2026 年有改善的背景，这得到了渠道反馈的支持，表明新软件项目的管道仍然健康。</p>
<p>分析师指出，数据分析重新夺回了支出优先级的首位，与云通信和视频会议交换了位置，后者滑落至第二位。他表示，安全性排名第三。西尔斯表示，其他支出预期显著更高的类别包括可观察性和财务/ERP。</p>
<p>西尔斯指出，得分较低的类别是前台应用程序，如 CRM 销售、市场营销和支持。他建议，这可能是由于公司正在评估前台应用程序项目的 AI 优先级。</p>
<p>对于分析、安全和公共云，西尔斯指出，积极的数据支持他对 <strong>微软公司</strong> MSFT、<strong>Snowflake Inc</strong> SNOW 和 <strong>Datadog Inc</strong> DDOG 的论点，这些公司在这些类别中处于良好位置。</p>
<p>分析师表示，基础设施和后台是 AI 投资的主要软件类别（涵盖基础设施、后台、前台和桌面应用程序）。</p>
<p>他表示，自他 2024 财年年末调查以来，后台的增长幅度最大。在大型语言模型（LLMs）之后，<strong>Workday Inc</strong> WDAY 是被选中的最多的。</p>
<p>分析师指出，在大型语言模型（LLMs）之后，<strong>Salesforce Inc</strong> CRM 注册了受访者计划投资 AI 产品的前台供应商数量最多。</p>
<p>西尔斯指出，前台应用程序在连续第二次调查中得分较低。</p>
<p>较低的结果反映出公司仍处于探索阶段，因为代理产品的定价模型（如 Salesforce 的 Agentforce 和 <strong>HubSpot Inc</strong> 的 HUBS Breeze AI 代理）正在演变，分析师表示。</p>
<p>西尔斯指出，<strong>亚马逊公司</strong> AMZN AWS、微软和 <strong>Alphabet Inc</strong> 的 GOOGGOOGL 谷歌是基础设施中 AI 最常被选择的供应商。</p>
<p>分析师表示，<strong>Adobe Inc</strong> ADBE 在桌面应用程序的 AI 投资中仍然是市场领导者。</p>
<p>西尔斯指出，2025 年的招聘预期下降，再次表明衰退预期相当高。DOGE 对支出计划的影响大于关税，导致调查显示的加权平均支出降低。</p>
<ul>
<li><strong>债券市场崩溃即将来临吗？杰米·戴蒙、黑石、瑞·达里奥等人发出警报</strong></li>
</ul>
<p><em>照片来源：Shutterstock</em></p>

DDOG

SNOW

<p>BofA Securities 分析师 Brad Sills 报告称，2025 年和 2026 年的软件支出增长意向出现下降，预计增长率分别为 +9.9% 和 +10.8%。尽管如此，调查显示新软件项目的健康管道，特别是在数据分析领域，该领域重新成为首要支出优先事项。像微软、Snowflake 和 Datadog 这样的公司在分析、安全和公共云领域处于良好位置。然而，招聘预期下降，经济衰退的担忧加剧，影响了整体支出计划</p>

<p>BofA Securities analyst Brad Sills disclosed its software spending survey on Tuesday.</p>
<div class="lb-trans"><p>美银证券分析师布拉德·西尔斯在周二披露了其软件支出调查结果。</p>
</div><p>Since his last survey in December, Sills’ IT professionals’ survey suggested that software spending growth intentions have come down a bit for the second half of 2025 and 2026. Software spending is expected to grow +9.9% for 2025, down 100 basis points from his December survey, and +10.8% for 2026, down 40 basis points. He said this aligns with management and channel commentary that changing macro policies are muddling the demand environment.</p>
<div class="lb-trans"><p>自去年 12 月的调查以来，西尔斯的 IT 专业人士调查显示，2025 年下半年和 2026 年的软件支出增长意向有所下降。预计 2025 年的软件支出将增长 9.9%，比他 12 月的调查下降了 100 个基点，2026 年预计增长 10.8%，下降了 40 个基点。他表示，这与管理层和渠道的评论一致，表明宏观政策的变化正在混淆需求环境。</p>
</div><p>However, Sills’ survey still suggests an improving backdrop in 2026, which is backed by channel feedback that pipelines for new software projects remain healthy.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，西尔斯的调查仍然表明 2026 年有改善的背景，这得到了渠道反馈的支持，表明新软件项目的管道仍然健康。</p>
</div><p>The analyst noted that Data Analytics regained the top spot as a spending priority, trading places with Cloud Communications and Videoconferencing, which slipped to second place. Security held the third position, he said. Sills said other categories with notably higher spending expectations include observability and financials/ERP.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师指出，数据分析重新夺回了支出优先级的首位，与云通信和视频会议交换了位置，后者滑落至第二位。他表示，安全性排名第三。西尔斯表示，其他支出预期显著更高的类别包括可观察性和财务/ERP。</p>
</div><p>Sills noted that the lower-scoring categories were front-office applications such as CRM Sales, Marketing, and Support. He suggested that this could be due to firms evaluating AI priorities for front-office application projects.</p>
<div class="lb-trans"><p>西尔斯指出，得分较低的类别是前台应用程序，如 CRM 销售、市场营销和支持。他建议，这可能是由于公司正在评估前台应用程序项目的 AI 优先级。</p>
</div><p>For Analytics, Security, and Public Cloud, Sills noted the positive data supports his thesis for <strong>Microsoft Corp</strong> MSFT, <strong>Snowflake Inc</strong> SNOW, and <strong>Datadog Inc</strong> DDOG, which are well positioned in these categories.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于分析、安全和公共云，西尔斯指出，积极的数据支持他对 <strong>微软公司</strong> MSFT、<strong>Snowflake Inc</strong> SNOW 和 <strong>Datadog Inc</strong> DDOG 的论点，这些公司在这些类别中处于良好位置。</p>
</div><p>The analyst said Infrastructure and Back Office were the top software categories for AI investment (across Infrastructure, Back Office, Front Office, and Desktop Applications).</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师表示，基础设施和后台是 AI 投资的主要软件类别（涵盖基础设施、后台、前台和桌面应用程序）。</p>
</div><p>Back Office saw the largest increase since his year-end fiscal 2024 survey, he said. After LLMs, <strong>Workday Inc</strong> WDAY was the most selected, Sills noted.</p>
<div class="lb-trans"><p>他表示，自他 2024 财年年末调查以来，后台的增长幅度最大。在大型语言模型（LLMs）之后，<strong>Workday Inc</strong> WDAY 是被选中的最多的。</p>
</div><p>The analyst noted that after LLMs, <strong>Salesforce Inc</strong> CRM registered the highest number of front-office vendors in which respondents plan to invest in AI offerings.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师指出，在大型语言模型（LLMs）之后，<strong>Salesforce Inc</strong> CRM 注册了受访者计划投资 AI 产品的前台供应商数量最多。</p>
</div><p>Front office apps scored lower for the second consecutive survey, Sills noted.</p>
<div class="lb-trans"><p>西尔斯指出，前台应用程序在连续第二次调查中得分较低。</p>
</div><p>The lower result reflects that firms remain in the discovery phase, as pricing models for agentic offerings such as Salesforce’s Agentforce and <strong>HubSpot Inc</strong>‘s HUBS Breeze AI agents are evolving, per the analyst.</p>
<div class="lb-trans"><p>较低的结果反映出公司仍处于探索阶段，因为代理产品的定价模型（如 Salesforce 的 Agentforce 和 <strong>HubSpot Inc</strong> 的 HUBS Breeze AI 代理）正在演变，分析师表示。</p>
</div><p>Sills noted that <strong>Amazon.Com Inc</strong> AMZN AWS, Microsoft, and <strong>Alphabet Inc</strong>‘s GOOGGOOGL Google were the most frequently selected vendors for AI in infrastructure.</p>
<div class="lb-trans"><p>西尔斯指出，<strong>亚马逊公司</strong> AMZN AWS、微软和 <strong>Alphabet Inc</strong> 的 GOOGGOOGL 谷歌是基础设施中 AI 最常被选择的供应商。</p>
</div><p>The analyst said <strong>Adobe Inc</strong> ADBE remains the market leader in AI investments in desktop applications.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师表示，<strong>Adobe Inc</strong> ADBE 在桌面应用程序的 AI 投资中仍然是市场领导者。</p>
</div><p>Hiring expectations are down for 2025, again, Sills noted, and recession expectations are fairly high. DOGE is impacting spending plans more so than tariffs, leading to a lower weighted average spending as per the survey.</p>
<div class="lb-trans"><p>西尔斯指出，2025 年的招聘预期下降，再次表明衰退预期相当高。DOGE 对支出计划的影响大于关税，导致调查显示的加权平均支出降低。</p>
</div><ul>
<li><strong>Is A Bond-Market Crash Coming? Jamie Dimon, BlackRock, Ray Dalio And Others Sound The Alarm</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>债券市场崩溃即将来临吗？杰米·戴蒙、黑石、瑞·达里奥等人发出警报</strong></li>
</ul>
</div><p><em>Photo: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>照片来源：Shutterstock</em></p>
</div>

Rising AI, Analytics Budgets Could Lift Microsoft, Snowflake, Datadog

- BofA Securities 分析师 Brad Sills 披露软件支出调查结果。  
- 2025 年软件支出预计增长 9.9%，低于 12 月调查的 10.9%。  
- 数据分析、云通信和安全是主要支出优先级，AI 投资集中在基础设施和后台。  

人工智能和分析预算的增长可能会推动微软、Snowflake 和 Datadog 的发展