花旗：降小米集团-W 目标价至 73 港元 评级 “买入”

花旗发布研报称，基于最新经营指引，将小米集团-W2025 年收入及经调整净利润预测下调 0.8% 及 4.1%，大致维持 2026 及 2027 年预测不变，目前预测 2025 至 2027 年经调整净利润将同比增长 67%、34% 及 27%;2025 至 2027 年智能手机出货量预测上调至 1.77 亿、1.85 亿及 1.93 亿部，目标价从 73.5 港元微降至 73 港元，评级 “买入”。花旗指，小米近日举行投资者日，管理层公布 2025 年收入及经调整净利润指引为增长逾 30% 及逾 40%，对比市场预测分别增长 33% 及 54%，并预期智能手机出货量达到 1.75 亿至 1.8 亿部，产品均价增长 3% 至 5%，对比该行预测为增长 7%，IoT 业务收入料增长逾 30%。公司并透露小米汽车、AI 及新业务可能于下半年扭亏为盈。