“滞胀” 的味道：美国 ISM 服务业 PMI 意外跌破 50“荣枯线”

美国 5 月 ISM 服务业 PMI 意外跌至 49.9，首次跌破 50 荣枯线，显示出 “滞胀” 特征：商业活动和新订单双双暴跌，而价格支付指数却升至 30 个月高点。巴克莱警告经济增长放缓与通胀压力加剧，可能限制美联储政策空间，增加市场不确定性。尽管整体 PMI 走软，就业指数仍显示服务业就业温和增长。