你是否应该在 6 月 12 日之前购买特斯拉的股票？

去年十月，来自全球的投资者、技术专家甚至怀疑论者都聚焦于一个名为 “我们，机器人” 的活动，在活动中 特斯拉（TSLA -3.21%）预览了其在自动驾驶竞赛中的进展。

在 10 月 10 日公司自驾机器人出租车揭幕的前一个月，电动车（EV）股票的股价飙升了多达 16%。对于像特斯拉这样波动性大的动量股票来说，这种情况是常态，股价往往会根据当前叙事的不同而出现过度的波动。

在五月份，历史似乎重演，特斯拉的股价上涨了 23%。让我们来分析一下围绕这只股票的炒作，并评估在 6 月 12 日可能是其最新重大产品发布之前，是否值得购买。

为什么 6 月 12 日对特斯拉如此重要？

根据无数新闻报道，特斯拉将在 6 月 12 日于其首个市场推出机器人出租车服务。自动驾驶是支撑公司在人工智能（AI）领域雄心的最大支柱之一。说公司在发布前面临巨大的压力和日益加剧的审查，绝对是轻描淡写。

图片来源：特斯拉。

仔细聆听马斯克

机器人出租车为特斯拉的长期前景提供了变革性的机会。其电动车中全自动驾驶（FSD）软件的订阅与推出打车服务的单位经济学相结合，为特斯拉提供了一种新的高利润订阅收入形式。

这种业务的粘性可能每年为特斯拉创造数十亿美元的利润，公司可以进一步投资于其他增长领域或新的人工智能驱动服务。

尽管这一切都令人兴奋，但投资者在当前需要谨慎区分叙事与现实。在特斯拉四季度财报电话会议上，首席执行官埃隆·马斯克表示，机器人出租车在 “明年中期，明年下半年” 之前可能不会成为公司的主要财务贡献者。

马斯克在最近与 CNBC 的 David Faber 的采访中进一步试图平衡预期。在讨论中，马斯克表示，本月在奥斯汀的发布将仅从少量自驾车开始。他接着说，机器人出租车业务将根据消费者需求和软件表现进行扩展。

6 月 12 日的日期是通过 5 月 28 日彭博社的一位匿名消息来源披露的。

现在特斯拉股票值得买吗？

对股票进行估值既是一门艺术，也是一门科学。华尔街分析师通常依赖行业研究和可比公司分析的结合，构建折现现金流模型（DCF），以帮助确定股票的内在价值。

当你试图对一个叙事进行估值时，艺术与科学之间的界限就会变得模糊——也就是说，试图对一个没有太多可比业务的新项目进行预测。

查看 Uber 和 Lyft 等打车应用的需求趋势，以及 Alphabet 的自动驾驶子公司 Waymo 的当前轨迹，在某种程度上是有用的。然而，试图根据竞争对手目前的情况来判断特斯拉的机器人出租车业务将会有多成功，可能会得出一个非常宽松的预测。

由于特斯拉的股票已经充满动能，我认为谨慎的策略是在机器人出租车发布的初始阶段保持观望，这可能会在 6 月 12 日在奥斯汀发生，也可能不会。如果你是一个长期投资者，在初始发布前购买股票对你的收益不会有太大影响。

如果机器人出租车服务扩展到马斯克认为的规模，投资者将有充足的机会在特斯拉逐渐转型为更以人工智能为中心的业务时购买股票。