苹果公司 最新的法律挫折是一个阻力，但一位分析师表示，这对这家 iPhone 制造商股价的影响远低于投资者的担忧。
发生了什么：摩根大通 分析师 Samik Chatterjee 在周四的研究报告中对苹果给予了增持评级。
该报告发布于美国第九巡回上诉法院拒绝苹果的紧急申请，要求暂停因与 Epic Games 的法律争端而导致的 App Store 变更的前一天。
Chatterjee 指出，Gonzalez 法官强制苹果允许应用程序以 0% 的佣金进行外部支付，而之前的佣金为 27%。实施 Gonzalez 的命令将使服务收入增长降低最多 200 个基点，这将导致每股收益的阻力为 2%-3%，正如他之前的报告中所强调的。
然而，Chatterjee 表示，实际影响将取决于消费者对外部支付的接受率。
作为提醒，在实施零佣金外部支付之前，分析师估计美国 App Store 在 2025 财年将贡献 113 亿美元（约占总收入的 3%）。
未来，投资者将关注对 Gonzalez 命令的上诉过程，如果案件进入最高法院，可能需要两年或更长时间。Chatterjee 表示，其他地区将利用当前裁决的先例，要求类似的零佣金外部支付实施。
另请阅读：苹果 App Store 销售在 5 月激增，提升服务增长前景
为什么这很重要：分析师 Cory A Carpenter 指出，法院的拒绝对应用开发者来说是一个大事件，许多开发者已经更新了他们的应用以接受信用卡支付。
对于之前向苹果支付费用的应用，分析师估计潜在的年度利润提升：
<ul>
<li>Match Group, Inc MTCH 和 Bumble Inc BMBL 为 2%-4%</li>
<li>Take-Two Interactive Software, Inc TTWO 为 1%-2%</li>
<li>Electronic Arts Inc EA 为 0.2%-0.5%，以及</li>
<li>PLAYSTUDIOS, Inc MYPS 为 2%-5%。</li>
</ul>
Carpenter 表示，应用商店费用减免应代表对之前指导的上行潜力，因为公司在其前景中并未考虑任何减免，考虑到待决的暂停决定。
Roblox Corp RBLX 从应用商店获得 30% 的收入，但分析师表示，利润提升将取决于节省的费用有多少转嫁给开发者。
Carpenter 表示，一些应用之前由于苹果的费用不允许用户在应用商店订阅，这些公司应该会看到用户获取的好处。这些公司包括 Spotify Technology SPOT、Amazon.com Inc AMZN、Kindle 和 Epic Games。
Spotify 在 5 月 19 日的 Amicus 简报中表示，其 iOS 应用更新显著增加了 iOS 用户升级到高级订阅的数量。
Carpenter 预计 Applovin Corp APP 将成为间接受益者，因为开发者将应用商店费用重新分配到用户获取上。
价格动态：截至周四最后检查，苹果股价上涨 0.29%，至 203.40 美元。
<ul>
<li>阿里巴巴、京东在 618 节日销售激增，苹果和小米成为畅销品牌</li>
</ul>
图片来源：Shutterstock

苹果

2 倍做多 AAPL ETF - GraniteShares

苹果每日 1 倍做空 ETF - Direxion

苹果每日 2 倍做多 ETF - Direxion

AAPX

AAPY

APLY

苹果在一项法院裁决后面临适度的盈利影响，该裁决允许以 0% 佣金进行链接支付，这对其服务收入增长产生了影响。分析师 Samik Chatterjee 对苹果维持 “增持” 评级，预计每股收益将面临 2%-3% 的压力。同时，像 Match Group 和 Bumble 这样的应用开发者可能会因费用减少而提高利润率。该裁决可能会影响其他地区的类似要求，像 Spotify 这样的公司可能会因用户获取增加而受益。消息公布后，苹果的股价上涨了 0.29%，达到了 203.40 美元

Apple Inc‘s AAPL latest legal setback is a headwind, but one analyst says the impact on the iPhone maker’s stock price is materially lower than investors feared.
<div class="lb-trans">苹果公司 最新的法律挫折是一个阻力，但一位分析师表示，这对这家 iPhone 制造商股价的影响远低于投资者的担忧。
</div>What Happened: JPMorgan analyst Samik Chatterjee has an Overweight rating on Apple, according to a Thursday research note.
<div class="lb-trans">发生了什么：摩根大通 分析师 Samik Chatterjee 在周四的研究报告中对苹果给予了增持评级。
</div>The note comes one day after the U.S. Court of Appeals for the Ninth Circuit denied Apple’s emergency application to halt changes to its App Store that resulted from a legal spat with Epic Games.
<div class="lb-trans">该报告发布于美国第九巡回上诉法院拒绝苹果的紧急申请，要求暂停因与 Epic Games 的法律争端而导致的 App Store 变更的前一天。
</div>Judge Gonzalez enforced Apple to allow link-out payments for applications at 0% commission versus 27% prior, Chatterjee noted. Implementing Gonzalez’s order will moderate Services revenue growth by up to 200 bps, which will result in an EPS headwind of 2%- 3%, as highlighted in his prior report.
<div class="lb-trans">Chatterjee 指出，Gonzalez 法官强制苹果允许应用程序以 0% 的佣金进行外部支付，而之前的佣金为 27%。实施 Gonzalez 的命令将使服务收入增长降低最多 200 个基点，这将导致每股收益的阻力为 2%-3%，正如他之前的报告中所强调的。
</div>However, Chatterjee said the actual impact will be driven by consumers’ adoption rate for link-out payments.
<div class="lb-trans">然而，Chatterjee 表示，实际影响将取决于消费者对外部支付的接受率。
</div>As a reminder, before implementing the zero-commission link-outs, the analyst estimated that the US App Store would contribute $11.3 billion in fiscal 2025 (~3% of aggregate revenues).
<div class="lb-trans">作为提醒，在实施零佣金外部支付之前，分析师估计美国 App Store 在 2025 财年将贡献 113 亿美元（约占总收入的 3%）。
</div>In the future, investors will watch out for the appeal process against Gonzalez’s order, which may take two years or even more if the case reaches the Supreme Court. Other geographies will leverage the precedence from the current ruling to demand similar implementation of zero commission link-outs, Chatterjee said.
<div class="lb-trans">未来，投资者将关注对 Gonzalez 命令的上诉过程，如果案件进入最高法院，可能需要两年或更长时间。Chatterjee 表示，其他地区将利用当前裁决的先例，要求类似的零佣金外部支付实施。
</div>Also Read: Apple App Store Sales Jump In May, Boosting Outlook For Services Growth
<div class="lb-trans">另请阅读：苹果 App Store 销售在 5 月激增，提升服务增长前景
</div>Why It Matters: Analyst Cory A Carpenter noted that the court denial is a big deal for app developers, many of whom have already updated their apps to accept credit card payments.
<div class="lb-trans">为什么这很重要：分析师 Cory A Carpenter 指出，法院的拒绝对应用开发者来说是一个大事件，许多开发者已经更新了他们的应用以接受信用卡支付。
</div>For apps that previously paid fees to Apple, the analyst estimated a potential annual margin uplift:
<div class="lb-trans">对于之前向苹果支付费用的应用，分析师估计潜在的年度利润提升：
</div><ul>
<li>2%-4% for Match Group, Inc MTCH and Bumble Inc BMBL</li>
<li>1%-2% for Take-Two Interactive Software, Inc TTWO</li>
<li>0.2%-0.5% for Electronic Arts Inc EA, and</li>
<li>2%-5% for PLAYSTUDIOS, Inc MYPS.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>Match Group, Inc MTCH 和 Bumble Inc BMBL 为 2%-4%</li>
<li>Take-Two Interactive Software, Inc TTWO 为 1%-2%</li>
<li>Electronic Arts Inc EA 为 0.2%-0.5%，以及</li>
<li>PLAYSTUDIOS, Inc MYPS 为 2%-5%。</li>
</ul>
</div>Importantly, app store fee relief should represent upside potential to prior guidance, Carpenter said, as companies did not include any relief in their outlooks given the pending stay decision.
<div class="lb-trans">Carpenter 表示，应用商店费用减免应代表对之前指导的上行潜力，因为公司在其前景中并未考虑任何减免，考虑到待决的暂停决定。
</div>Roblox Corp RBLX generates 30% of revenue from the app store, but the analyst says the margin uplift will depend on how much savings are passed on to developers.
<div class="lb-trans">Roblox Corp RBLX 从应用商店获得 30% 的收入，但分析师表示，利润提升将取决于节省的费用有多少转嫁给开发者。
</div>Carpenter said some apps previously did not allow users to subscribe on the app store due to Apple fees, and these companies should see a user acquisition benefit. The companies included Spotify Technology SPOT, Amazon.com Inc AMZN, Kindle, and Epic Games.
<div class="lb-trans">Carpenter 表示，一些应用之前由于苹果的费用不允许用户在应用商店订阅，这些公司应该会看到用户获取的好处。这些公司包括 Spotify Technology SPOT、Amazon.com Inc AMZN、Kindle 和 Epic Games。
</div>Spotify said in an Amicus briefing on May 19 that its iOS app update had significantly increased iOS users upgrading to a Premium subscription analyst.
<div class="lb-trans">Spotify 在 5 月 19 日的 Amicus 简报中表示，其 iOS 应用更新显著增加了 iOS 用户升级到高级订阅的数量。
</div>Carpenter expects Applovin Corp APP to be an indirect beneficiary as developers re allocate app store fees to user acquisition.
<div class="lb-trans">Carpenter 预计 Applovin Corp APP 将成为间接受益者，因为开发者将应用商店费用重新分配到用户获取上。
</div>Price Action: Apple stock is up 0.29% to $203.40 at last check Thursday.
<div class="lb-trans">价格动态：截至周四最后检查，苹果股价上涨 0.29%，至 203.40 美元。
</div><ul>
<li>Alibaba, JD See Sales Soar In 618 Festival, Apple And Xiaomi Emerge As Top Selling Brands</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>阿里巴巴、京东在 618 节日销售激增，苹果和小米成为畅销品牌</li>
</ul>
</div>Image: Shutterstock
<div class="lb-trans">图片来源：Shutterstock
</div>

Apple Faces Modest Earnings Hit After Court Ruling But Analyst Expects Match, Bumble, Spotify Set To Gain

- 苹果公司面临法律挑战，但分析师认为对股价影响有限。  
- 法院裁定苹果需允许应用程序以 0% 佣金进行支付，预计将影响服务收入增长。  
- 投资者关注上诉进程及其他地区可能的类似要求。  

Benzinga

T-Rex 2X Long Apple Daily Target ETF

Kurv Yield Premium Strategy Apple Aapl ETF

YieldMax AAPL Option Income Strategy ETF

Bumble

Match

Spotify

苹果在法院裁决后面临适度的收益影响，但分析师预计 Match、Bumble、Spotify 将获得收益