美股前瞻 | 三大股指期货齐涨，今晚非农数据重磅来袭

1. 6 月 6 日 (周五) 美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨 0.31%，标普 500 指数期货涨 0.40%，纳指期货涨 0.41%。

2. 截至发稿，德国 DAX 指数跌 0.23%，英国富时 100 指数跌0.05%，法国 CAC40 指数跌0.02%，欧洲斯托克 50 指数涨 0.03%。

3. 截至发稿，WTI 原油跌 0.13%，报 63.29 美元/桶。布伦特原油跌 0.08%，报 65.29 美元/桶。

市场消息

非农数据重磅来袭：债市押注 9 月降息概率达 90%，美联储政策转向关键信号待揭晓。债券交易员将仔细剖析 5 月就业报告，从中捕捉劳动力市场疲软的迹象，以判断美联储降息的时机。周四，美国周度初请失业金人数意外跃升至 8 个月高点，推动美债收益率短暂跌至近一个月最低水平，交易员据此几乎完全定价了 9 月降息的预期。尽管交易员仍预计美联储本月晚些时候将维持利率不变，但周五非农就业数据若出现重大意外，可能促使他们重新调整预期。利率互换数据显示，交易员认为美联储在 6 月 17-18 日会议上维持利率不变后，7 月降息的概率约为 25%，9 月降息概率则高达 90%，且市场已完全定价年内累计两次 25 个基点的降息。

全球债市 “暴风前夕”：交易员每日上报风险，备战下一轮冲击。美国总统特朗普在"解放日"宣布加征关税后市场出现的动荡可能已经消退，但余震仍在全球一些最大银行的风险部门继续。美国银行、NatWest Markets Plc 和荷兰银行的交易员们正在采取预防措施——提交每日风险查询、对投资组合进行压力测试、缩减掉期头寸。尽管这一切都是为了降低严重亏损的风险，但谨慎的做法可能会侵蚀利润。鉴于自特朗普 4 月对全球贸易发起冲击以来，美国国债与股票一起暴跌，全球最大债券市场的波动性升至两年高点，随后市场进入相对平静期，这种谨慎可能显得过度。追踪欧美固定收益资产价格预期波动的指标处于相对较低水平。

巴克莱：升 2025 年标普 500 指数目标点位至 6050 点。6 月 4 日，巴克莱发布研究报告称，升 2025 年标普 500 指数目标点位至 6050 点，为 2026 财年每股收益 (EPS) 增长复苏做准备。主要逻辑是：贸易政策不确定性峰值可能已过;随着企业应对关税对每股收益的影响，估值有小幅上升空间;展望 2026 年，预计收益增长将从 2025 年的关税冲击中恢复正常。巴克莱仍然看好金融、医疗保健和大型科技板块。

城堡证券总裁加入唱衰行列：美国财政赤字是 “定时炸弹”。城堡证券 (Citadel Securities) 总裁吉姆·埃斯波西托 (Jim Esposito) 指出，美国财政赤字和不断攀升的政府债务水平是一枚 “定时炸弹”，加入了众多金融高管对美国日益恶化的财政前景的警告行列。曾于去年从高盛集团加入城堡证券的埃斯波西托表示，唐纳德·特朗普政府如何应对这一局面将 “至关重要”。“我确实认为债务存量和预算赤字是一颗定时炸弹，” 埃斯波西托周四在派珀桑德勒 (Piper Sandler) 会议上表示，“没人能聪明到预测它何时会露出狰狞面目。” 他的言论与摩根大通首席执行官杰米·戴蒙 (Jamie Dimon) 相呼应。

昔日盟友翻脸！特朗普、马斯克开撕，特斯拉 (TSLA.US) 股价大起大落。周四，特斯拉 CEO、刚卸任 DOGE 负责人不久的马斯克和美国总统特朗普围绕支出法案的分歧演变为激烈的公开骂战，这标志着这对曾经的亲密盟友之间的关系已经走向决裂。随着二人之间的 “口水战” 不断升级，特朗普威胁要撤销马斯克旗下公司的政府合同。截至收盘，特斯拉股价已下跌 14%，市值蒸发了 1520 亿美元，创下史上最大单日跌幅，跌破了 1 万亿美元的门槛。不过，今日早上骂战逐渐降温，美国亿万富翁马斯克最新表示，其火箭公司 SpaceX 不会让 “龙” 飞船退役;他当天还展现出愿意与特朗普和解的态度。截至发稿，特斯拉盘前涨近 5%。

个股消息

AI 增长动能放缓？博通 (AVGO.US) Q2 营收创新高，但 Q3 指引未达最乐观预期。芯片巨头博通公布了一份超预期的第二财季业绩，但对第三财季的指引不够惊艳令一些投资者感到失望。财报显示，在截至 5 月 4 日的第二财季，博通销售额同比增长 20% 至 150 亿美元，略高于分析师平均预期的 149.6 亿美元;调整后的净利润为 77.9 亿美元，同比增长 44%;调整后的每股收益为 1.58 美元，好于分析师平均预期的 1.56 美元。

Lululemon(LULU.US) 关税压力下调降全年盈利指引，拟上调部分产品价格。Lululemon Athletica 公布的 2025 财年第一季度业绩、以及该公司下调全年盈利指引，引发了人们对激烈竞争和关税政策可能正在破坏该公司雄心勃勃增长计划的担忧。财报显示，Lululemon Q1 净营收同比增长 7% 至 23.7 亿美元，略高于分析师平均预期的 23.6 亿美元。可比销售额增长 1%，不及分析师平均预期的 2.8%。按地区划分，美洲地区净营收同比增长 3%，可比销售额下降 2%;国际市场净营收同比增长 19%，可比销售额增长 6%。

稳定币巨头 Circle(CRCL.US) 火爆上市，为美股 IPO 市场注入强心剂。稳定币巨头 Circle 周四火爆上市，为美国 IPO 市场注入强心剂，可能会鼓励更多数字资产及其他领域的公司上市。据了解，Circle 的首次公开募股 (IPO) 表现超出了所有人的预期，定价远高于此前预计的发行价区间，最终获得的认购量是发行量的 20 倍以上。该公司股价开盘后不久就上涨了两倍多，最终收盘涨幅高达 168%。Circle 的 11 亿美元 IPO 是自 2021 年 Coinbase(COIN.US) 直接上市以来最受瞩目的加密货币 IPO。Circle 的表现可能会给其他有意上市的加密货币公司带来更大的信心。

特朗普关税重压下，宝洁 (PG.US) 拟裁员 7000 人并剥离部分品牌。宝洁 (PG.US) 将在未来两年内裁员 7000 人，部分原因是美国关税加剧不确定性。作为更广泛的两年重组计划的一部分，这家全球最大的消费品公司还计划退出某些市场的部分产品类别和品牌，包括一些潜在的资产剥离。此次裁员约占公司员工总数的 6%，宝洁称这是其持续战略的一部分。

AI 赢家光环闪耀，微软 (MSFT.US) 股价时隔一年再创新高。 微软 (MSFT.US) 股价在周四创下历史新高，打破了近一年前的最高纪录，因为投资者越来越认为这家软件巨头是人工智能 (AI) 领域的主要赢家。该股已较 4 月份的低点攀升逾 30%。这轮上涨使微软的市值增加了 8000 多亿美元，达到约 3.48 万亿美元，成为全球市值最高的公司，略高于人工智能时代另一个大赢家英伟达 (NVDA.US)，后者的市值为 3.42 万亿美元。微软今年以来上涨了 11%，跑赢了纳斯达克 100 指数。

重要经济数据和事件预告

北京时间 20:30：美国 5 月非农就业人口变动季调后 (万)。

次日凌晨北京时间 01:00：美国截至 6 月 6 日当周全美钻井总数 (口)。

次日凌晨北京时间 03:00：美国 4 月消费信贷 (亿美元)。

次日凌晨北京时间 03:30：CFTC 公布周度持仓报告。