<p>作者：Daren Matsuoka，a16z CCrypto 数据科学合伙人，翻译：AIman@金色财经</p>
<p>我相信，稳定币现在提供了将 10 亿人引入加密货币领域的首个可信机会。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jinse.cn/7374394_watermarknone.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jinse.cn/7374394_watermarknone.png"/></p>
<p>如果你最近没有关注稳定币的最新数据，你可能会感到惊讶。在过去的 12 个月中，稳定币的交易量达到了 33 万亿美元，持续创下历史新高。</p>
<p>作为对比：这个交易量几乎是 PayPal 的 20 倍，几乎是 Visa 的 3 倍，并且正在迅速接近美国自动清算所（ACH）的规模。</p>
<p>令人惊讶的是，稳定币已经加入了这些存在了数十年的大型全球支付网络。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jinse.cn/7374395_watermarknone.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jinse.cn/7374395_watermarknone.png"/></p>
<p>稳定币增长的一个结果是，它们持有 1280 亿美元的美国国债。这使得稳定币成为美国国债的前 20 大持有者，排名高于沙特阿拉伯、韩国、阿联酋和德国等国家。</p>
<p>而这一切仅在十年内发生。花旗银行最近预测，到 2030 年，稳定币可能持有 3.7 万亿美元的美国国债，使其成为名单上的最大持有者。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jinse.cn/7374396_watermarknone.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jinse.cn/7374396_watermarknone.png"/></p>
<p>稳定币的供应量达到了历史最高水平，另一个值得注意的数据是，超过 1% 的美元总供应量已经被代币化为稳定币。</p>
<p>在发行者层面，两个巨头 USDC 和 Tether 占据主导地位。</p>
<p>在基础设施方面，以太坊和波场继续占据主导地位。但如果我们关注最近几个月，我们会发现 Solana、Arbitrum 和 Base 等公共链上的稳定币活动也显著增长。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jinse.cn/7374397_watermarknone.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jinse.cn/7374397_watermarknone.png"/></p>
<p>我对稳定币最感兴趣的是，所有这些活动似乎与整体加密货币交易量没有相关性，这表明了有机使用和产品市场契合度。</p>
<p>稳定币长期以来受到批评，仅用于结算投机性的加密货币交易，但这些数据表明情况并非如此。如果仔细观察这两张图表中的模式，可以看到稳定币活动形成了一个与交易无关的 “病毒循环”。</p>
<p>在今天讲述稳定币故事时，这可能是我最喜欢的图表。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jinse.cn/7374398_watermarknone.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jinse.cn/7374398_watermarknone.png"/></p>
<p>稳定币现在才开始上升并不奇怪。</p>
<p>在过去的几年中，我们在区块链基础设施方面取得了重大进展。随着 Solana 等高吞吐量的 L1 公共链和 Base 等新的以太坊 L2 扩展解决方案的出现，我们终于能够使稳定币成为适合支付的高质量产品。</p>
<p>如今，稳定币是转账 1 美元的最便宜方式——耗时不到一秒，费用不到一美分。如果将其与美国其他可用的支付方式进行比较，其中一些繁琐且昂贵，很容易看出为什么稳定币是合乎逻辑的选择。</p>
<p>这是基础设施改进如何解锁新应用的一个很好的例子，我很期待看到还有什么会被解锁。</p>

CRCL

<p>稳定币正在成为加密货币领域的重要力量，过去一年交易量达到 33 万亿美元，超过了主要支付网络如 PayPal 和 Visa。它们目前持有 1280 亿美元的美国国债，位列全球主要持有者之中。花旗银行预测，到 2030 年这一数字可能上升至 3.7 万亿美元。稳定币的增长得益于区块链基础设施的改善，使其成为一种具有成本效益的支付方式。这一趋势表明，稳定币的使用正在从投机交易转向更为自然的应用，突显了它们在金融生态系统中的潜力</p>

<p>Author: Daren Matsuoka, a16z CCrypto Data Science Partner, Translator: AIman@Golden Finance</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Daren Matsuoka，a16z CCrypto 数据科学合伙人，翻译：AIman@金色财经</p>
</div><p>I believe that stablecoins now present the first credible opportunity to introduce 1 billion people into the cryptocurrency field.</p>
<div class="lb-trans"><p>我相信，稳定币现在提供了将 10 亿人引入加密货币领域的首个可信机会。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jinse.cn/7374394_watermarknone.png" alt="" original-src="https://img.jinse.cn/7374394_watermarknone.png"/></p>
<p>If you haven't paid attention to the latest data on stablecoins recently, you may be surprised. In the past 12 months, the transaction volume of stablecoins has reached 33 trillion US dollars, continuing to set new historical highs.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你最近没有关注稳定币的最新数据，你可能会感到惊讶。在过去的 12 个月中，稳定币的交易量达到了 33 万亿美元，持续创下历史新高。</p>
</div><p>For comparison: This volume is nearly 20 times that of PayPal, nearly 3 times that of Visa, and is rapidly approaching the size of the U.S. Automated Clearing House (ACH).</p>
<div class="lb-trans"><p>作为对比：这个交易量几乎是 PayPal 的 20 倍，几乎是 Visa 的 3 倍，并且正在迅速接近美国自动清算所（ACH）的规模。</p>
</div><p>It is amazing that stablecoins have joined these large global payment networks that have existed for decades.</p>
<div class="lb-trans"><p>令人惊讶的是，稳定币已经加入了这些存在了数十年的大型全球支付网络。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jinse.cn/7374395_watermarknone.png" alt="" original-src="https://img.jinse.cn/7374395_watermarknone.png"/></p>
<p>One ​​result of the growth of stablecoins is that they hold $128 billion in U.S. Treasuries. This makes stablecoins the top 20 holders of U.S. Treasuries, ranking above countries such as Saudi Arabia, South Korea, the UAE and Germany.</p>
<div class="lb-trans"><p>稳定币增长的一个结果是，它们持有 1280 亿美元的美国国债。这使得稳定币成为美国国债的前 20 大持有者，排名高于沙特阿拉伯、韩国、阿联酋和德国等国家。</p>
</div><p>And all this happened in just ten years. Citibank recently predicted that by 2030, stablecoins could hold $3.7 trillion in U.S. Treasuries, making it the largest holder on the list.</p>
<div class="lb-trans"><p>而这一切仅在十年内发生。花旗银行最近预测，到 2030 年，稳定币可能持有 3.7 万亿美元的美国国债，使其成为名单上的最大持有者。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jinse.cn/7374396_watermarknone.png" alt="" original-src="https://img.jinse.cn/7374396_watermarknone.png"/></p>
<p>The supply of stablecoins is at an all-time high, and another data worth noting is that more than 1% of the total supply of U.S. dollars has been tokenized as stablecoins.</p>
<div class="lb-trans"><p>稳定币的供应量达到了历史最高水平，另一个值得注意的数据是，超过 1% 的美元总供应量已经被代币化为稳定币。</p>
</div><p>At the issuer level, the two giants USDC and Tether dominate.</p>
<div class="lb-trans"><p>在发行者层面，两个巨头 USDC 和 Tether 占据主导地位。</p>
</div><p>On the infrastructure side, Ethereum and Tron continue to dominate. But if we focus on recent months, we will find that stablecoin activity on public chains such as Solana, Arbitrum, and Base has also grown significantly.</p>
<div class="lb-trans"><p>在基础设施方面，以太坊和波场继续占据主导地位。但如果我们关注最近几个月，我们会发现 Solana、Arbitrum 和 Base 等公共链上的稳定币活动也显著增长。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jinse.cn/7374397_watermarknone.png" alt="" original-src="https://img.jinse.cn/7374397_watermarknone.png"/></p>
<p>What excites me most about stablecoins is that all of this activity does not seem to be correlated with overall cryptocurrency trading volume, which is a sign of organic use and product-market fit.</p>
<div class="lb-trans"><p>我对稳定币最感兴趣的是，所有这些活动似乎与整体加密货币交易量没有相关性，这表明了有机使用和产品市场契合度。</p>
</div><p>Stablecoins have long been criticized for being used only to settle speculative cryptocurrency transactions, but this data shows that this is not the case. If you look closely at the patterns in these two charts, you can see that stablecoin activity forms a “viral loop” that is independent of trading.</p>
<div class="lb-trans"><p>稳定币长期以来受到批评，仅用于结算投机性的加密货币交易，但这些数据表明情况并非如此。如果仔细观察这两张图表中的模式，可以看到稳定币活动形成了一个与交易无关的 “病毒循环”。</p>
</div><p>This may be my favorite chart when telling the stablecoin story today.</p>
<div class="lb-trans"><p>在今天讲述稳定币故事时，这可能是我最喜欢的图表。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jinse.cn/7374398_watermarknone.png" alt="" original-src="https://img.jinse.cn/7374398_watermarknone.png"/></p>
<p>It’s no surprise that stablecoins are only now starting to rise.</p>
<div class="lb-trans"><p>稳定币现在才开始上升并不奇怪。</p>
</div><p>Over the past few years, we have made significant progress in blockchain infrastructure. With high-throughput L1 public chains like Solana and new Ethereum L2 scaling solutions like Base, we are finally able to make stablecoins a high-quality product suitable for payments.</p>
<div class="lb-trans"><p>在过去的几年中，我们在区块链基础设施方面取得了重大进展。随着 Solana 等高吞吐量的 L1 公共链和 Base 等新的以太坊 L2 扩展解决方案的出现，我们终于能够使稳定币成为适合支付的高质量产品。</p>
</div><p>Today, stablecoins are the cheapest way to transfer $1—taking less than a second and costing less than a cent. If you compare this to other payment methods available in the U.S., some of which are cumbersome and expensive, it’s easy to see why stablecoins are the logical choice.</p>
<div class="lb-trans"><p>如今，稳定币是转账 1 美元的最便宜方式——耗时不到一秒，费用不到一美分。如果将其与美国其他可用的支付方式进行比较，其中一些繁琐且昂贵，很容易看出为什么稳定币是合乎逻辑的选择。</p>
</div><p>This is a great example of how infrastructure improvements can unlock new applications, and I’m excited to see what else will be unlocked.</p>
<div class="lb-trans"><p>这是基础设施改进如何解锁新应用的一个很好的例子，我很期待看到还有什么会被解锁。</p>
</div>

a16z：稳定币的兴起