五年后苹果的股票会处于什么位置？

苹果（AAPL 1.79%）的股价在过去 20 年中飙升了 14,760%，这得益于其硬件设备和软件解决方案日益受到全球消费者的欢迎。即使在过去五年中，投资者也获得了 150% 的收益（截至 6 月 4 日）。

如今，苹果是一家庞然大物，市值达到 3 万亿美元。但其股价距离峰值下跌了 22%，这可能提供了一个潜在的买入机会。在未来五年，这家主导消费电子企业的股票将会如何呢？

图片来源：苹果。

iPhone 的终结开始了吗？

iPhone 可能是有史以来最成功的产品。它于 2007 年首次发布，现在已经进入第 16 个升级周期。在 2025 财年第二季度（截至 3 月 29 日），这一单一产品为苹果创造了 470 亿美元的收入，占总收入的 49%。然而，问题在于，这一销售数字同比仅增长了 2%。

从消费者的角度来看，升级之间等待更长时间是合理的，因为新功能并不像以前那样具有革命性。例如，为了相机的小幅改进，花费四位数的金额可能并不值得。

也许到 2030 年，会出现一种新设备，改变人们与技术互动和完成任务的方式。最近宣布，OpenAI 将以 65 亿美元收购苹果前首席设计官 Jony Ive 的设计公司 io。目标是创造一种专门为人工智能（AI）构建的全新产品。

就我而言，我并不准备声称 iPhone 已经死去。毕竟，它在三个月内创造的收入超过了大多数公司一整年的收入。但增长放缓突显了公司在未来可能面临的挑战。其中之一是，苹果的智能技术可能落后于潮流，正如其未能推动更多 iPhone 16 购买所显示的那样。

批评者指出，苹果未能创造出下一个能够推动财务增长的颠覆性硬件设备。报道称，苹果在过去十年里一直在研发一款电动汽车。仅在美国，4 月份季节性调整后的年销量达 1770 万辆，因此这个市场足够大，值得苹果关注。然而，苹果去年关闭了这个项目。

对苹果采取谨慎态度是个好主意。iPhone 之后推出的产品在任何标准下都取得了惊人的成功。例如，Apple Watch 的全球市场份额为 22%。预计 AirPods 在 2023 财年带来了 180 亿美元的收入。在过去四个财年中，苹果的公司整体销售额达到了 4000 亿美元，因此推动强劲增长极其困难。

苹果能否超越市场？

投资者采取的行动最终取决于他们想要实现的目标。对于许多人来说，目标是在长期内超越市场。如果你在过去拥有苹果股票，这正是发生的事情。

但如果我们展望未来五年，我对这只股票能否跑赢更广泛的指数并不自信。较低的增长前景和 31.6 的市盈率是主要的阻力。

公平地说，这是一家具有竞争优势的企业。它仍然拥有世界上最强大的品牌之一。它产生了巨额的净收入和自由现金流，其中很多以股息和回购的形式返还给股东。

这意味着苹果至少应该保持在你的关注范围内。如果估值降至市盈率 25 或以下，那么情况就更有趣了。届时可以考虑买入该股票。在那之前，请耐心等待合适的机会。