中国 5 月 CPI 同比延续下降态势、环比也由涨转降，主要受能源价格下降影响。贸易不确定下，价格下行压力增大，5 月 PPI 同比降幅由上月的 2.7% 扩大至 3.3%，降幅为一年多以来最大，且连续逾两年处于负值区间；主要因为国际输入性因素影响国内相关行业价格下降以及国内部分能源和原材料价格阶段性下行。
6 月 9 日（周一），国家统计局公布数据显示，2025 年 5 月份，全国居民消费价格同比下降 0.1%。其中，城市持平，农村下降 0.4%；食品价格下降 0.4%，非食品价格持平；消费品价格下降 0.5%，服务价格上涨 0.5%。1­­—5 月平均，全国居民消费价格比上年同期下降 0.1%。
5 月份，全国居民消费价格环比下降 0.2%。其中，城市下降 0.2%，农村下降 0.2%；食品价格下降 0.2%，非食品价格下降 0.2%；消费品价格下降 0.3%，服务价格持平。
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2025 年 5 月份，全国工业生产者出厂价格同比下降 3.3%，环比下降 0.4%；工业生产者购进价格同比下降 3.6%，环比下降 0.6%。1—5 月平均，工业生产者出厂价格和购进价格比上年同期均下降 2.6%。
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国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读 2025 年 5 月份 CPI 和 PPI 数据表示：
<blockquote>
CPI 环比由涨转降主要受能源价格下降影响。能源价格环比下降 1.7%，影响 CPI 环比下降约 0.13 个百分点，占 CPI 总降幅近七成。其中，汽油价格下降 3.8%，降幅比上月扩大 1.8 个百分点。
CPI 同比略有下降，降幅与上月相同。金饰品、家用纺织品和文娱耐用消费品价格分别上涨 40.1%、1.9% 和 1.8%，涨幅均有扩大；燃油小汽车和新能源小汽车价格分别下降 4.2% 和 2.8%，降幅均有收窄。服务价格上涨 0.5%，涨幅比上月扩大 0.2 个百分点。服务中，交通工具租赁费、飞机票和旅游价格均由降转涨，分别上涨 3.6%、1.2% 和 0.9%。
影响本月 PPI 环比下降的主要原因：一是国际输入性因素影响国内相关行业价格下降。国际原油价格下行影响国内石油相关行业价格下降，石油和天然气开采业价格下降 5.6%，精炼石油产品制造价格下降 3.5%，化学原料和化学制品制造业价格下降 1.2%，上述 3 个行业合计影响 PPI 环比下降约 0.23 个百分点，超过总降幅的五成。二是国内部分能源和原材料价格阶段性下行。煤炭需求处于淡季，电厂、港口存煤充足，加之新能源发电成本低、替代作用强，煤炭开采和洗选业价格下降 3.0%，煤炭加工价格下降 1.1%。
叠加上年同期对比基数走高等因素影响，PPI 同比降幅比上月扩大 0.6 个百分点。但从边际变化看，我国宏观政策加力实施，部分行业供需关系有所改善，一些领域价格呈向好态势。一是消费新动能不断壮大带动生活资料等价格同比回升。二是高端装备制造等产业发展带动相关行业价格同比上涨。
</blockquote>
<h2>5 月 CPI 环比由涨转降，同比略有下降</h2>
同比看，5 月份，食品烟酒类价格同比上涨 0.1%，影响 CPI（居民消费价格指数）上涨约 0.02 个百分点。食品中，鲜果价格上涨 5.5%，影响 CPI 上涨约 0.12 个百分点；水产品价格上涨 2.5%，影响 CPI 上涨约 0.05 个百分点；畜肉类价格上涨 0.7%，影响 CPI 上涨约 0.02 个百分点，其中猪肉价格上涨 3.1%，影响 CPI 上涨约 0.04 个百分点；鲜菜价格下降 8.3%，影响 CPI 下降约 0.17 个百分点；蛋类价格下降 3.5%，影响 CPI 下降约 0.02 个百分点；粮食价格下降 1.4%，影响 CPI 下降约 0.02 个百分点。
其他七大类价格同比六涨一降。其中，其他用品及服务、衣着、教育文化娱乐价格分别上涨 7.3%、1.5% 和 0.9%，医疗保健、居住、生活用品及服务价格分别上涨 0.3%、0.1% 和 0.1%；交通通信价格下降 4.3%。
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环比看，5 月份，食品烟酒类价格环比下降 0.2%，影响 CPI 下降约 0.05 个百分点。食品中，鲜菜价格下降 5.9%，影响 CPI 下降约 0.12 个百分点；蛋类价格下降 0.9%，影响 CPI 下降约 0.01 个百分点；畜肉类价格下降 0.2%，影响 CPI 下降约 0.01 个百分点，其中猪肉价格下降 0.7%，影响 CPI 下降约 0.01 个百分点；鲜果价格上涨 3.3%，影响 CPI 上涨约 0.07 个百分点；水产品价格上涨 0.8%，影响 CPI 上涨约 0.02 个百分点。
其他七大类价格环比四涨一平两降。其中，其他用品及服务、衣着价格分别上涨 0.7% 和 0.6%，教育文化娱乐、医疗保健价格均上涨 0.1%；居住价格持平；交通通信、生活用品及服务价格分别下降 1.2% 和 0.8%。
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<h2>PPI 同比降幅扩大至 3.3%，部分领域价格边际向好</h2>
2025 年 5 月份，全国工业生产者出厂价格同比下降 3.3%，环比下降 0.4%；工业生产者购进价格同比下降 3.6%，环比下降 0.6%。1—5 月平均，工业生产者出厂价格和购进价格比上年同期均下降 2.6%。
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同比看，5 月份，工业生产者出厂价格中，生产资料价格下降 4.0%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约 2.98 个百分点。其中，采掘工业价格下降 11.9%，原材料工业价格下降 5.4%，加工工业价格下降 2.8%。生活资料价格下降 1.4%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约 0.36 个百分点。其中，食品价格下降 1.4%，衣着价格持平，一般日用品价格上涨 0.6%，耐用消费品价格下降 3.3%。
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工业生产者购进价格中，燃料动力类价格下降 9.8%，黑色金属材料类价格下降 7.3%，化工原料类价格下降 5.4%，农副产品类价格下降 2.6%，纺织原料类价格下降 2.5%，建筑材料及非金属类价格下降 1.1%；有色金属材料及电线类价格上涨 4.6%。
环比看，5 月份，工业生产者出厂价格中，生产资料价格下降 0.6%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约 0.44 个百分点。其中，采掘工业价格下降 2.5%，原材料工业价格下降 0.9%，加工工业价格下降 0.3%。生活资料价格持平。其中，食品价格下降 0.1%，衣着价格上涨 0.2%，一般日用品和耐用消费品价格均上涨 0.1%。
工业生产者购进价格中，燃料动力类价格下降 2.1%，化工原料类价格下降 1.2%，黑色金属材料类价格下降 0.6%，纺织原料类价格下降 0.4%，建筑材料及非金属类价格下降 0.2%，有色金属材料及电线类价格下降 0.1%；农副产品类价格持平。
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CPI 环比由涨转降主要受能源价格下降影响。不过，金饰品、家用纺织品和文娱耐用消费品价格分别同比上涨 40.1%、1.9% 和 1.8%，涨幅均有扩大。PPI 同比降幅扩大至 3.3%，部分领域价格边际向好。

- 2025 年 5 月 CPI 同比下降 0.1%，环比下降 0.2%。  
- PPI 同比降幅扩大至 3.3%，环比下降 0.4%。  
- 主要受能源价格和国际输入性因素影响。  

中国 5 月 CPI 同比降 0.1%，环比由涨转降，PPI 同比降幅扩大至 3.3%