<p>人工智能（AI）战争正在加剧。各公司在这场快速发展的技术竞争中投入了大量资金，融资良好的初创公司如 OpenAI 与大型科技巨头展开角逐。</p>
<p>其中一家公司刚刚发出了一记警告：<strong>Alphabet</strong>（GOOG 3.02%）（GOOGL 3.24%）。作为谷歌、YouTube 和谷歌云的母公司，Alphabet 正在不断推出新 AI 产品，这些产品源自其最近的开发者大会，并且拥有在这一新产品类别中获胜的所有工具。</p>
<p>然而，该公司的股票仍然便宜，远低于历史最高点，而其他与 AI 相关的股票如 <strong>Nvidia</strong> 却在飙升。公司的最新公告是否给投资者提供了购买该股票的理由？</p>
<p>让我们进一步深入探讨一下。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjA4MDQvYWktMi5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjA4MDQvYWktMi5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>AI 能力的进展</h2>
<p>Alphabet 正在开发的 AI 产品数量令人震惊。就在上个月，该公司为谷歌搜索添加了新的 AI 功能，在谷歌 AI 模式下推出了购物，首次展示了其原型混合现实 AI 眼镜，在 Veo 3 中添加了逼真的视频生成器，还有更多。</p>
<p>Gemini 是 Alphabet AI 战略的核心，是支撑其 AI 聊天应用的大型语言模型。根据最新更新，用户可以与 Gemini Live 对话，使用语言提示进行计算机编码，创建电影般的视频和图像，并虚拟试穿衣服。Alphabet 不仅希望将 Gemini 整合为生产力工具，还希望帮助人们通过互联网消费更多，例如在线购物和旅行规划。</p>
<p>该公司正在通过订阅和广告来实现这些进展的货币化。其谷歌 AI 专业计划每月 20 美元，刚刚推出的谷歌 AI 超专业计划每月 250 美元，专为希望获得最新 AI 进展的专业人士（例如视频编辑）设计。该计划还提供 30TB 的存储空间，对于需要存储的用户来说，即使价格极高也算是一个合理的捆绑。与其传统的谷歌搜索业务一样，Alphabet 正在计划通过其 AI 响应帮助品牌进行广告宣传。</p>
<p>这些工具中的一些可能会扰乱谷歌搜索的收入。然而，我相信所有这些工具将增加人们对谷歌产品的依赖，从而推动未来的收入增长。这与谷歌在 AI 领域失利的叙述相矛盾，这种叙述在近年来抑制了股价，或许为投资者提供了一个买入机会。</p>
<h2>将一切连接在一起的云</h2>
<p>Alphabet 业务之所以如此美妙，是因为其各个业务单元之间的紧密联系。其计算芯片开发帮助其处理 AI 工作负载和训练，Alphabet 在这方面已经投资多年。YouTube 可以用来训练其 AI，而其 AI 产品可以帮助人们为 YouTube 创作更多内容，形成一个自我强化的循环，推动 YouTube 及这些 Gemini 产品的收入增长。</p>
<p>最重要的是——支撑 Alphabet 所有 AI 雄心的是谷歌云部门。这个数据中心和计算基础设施可以帮助 Alphabet 将其 AI 工具销售给第三方，同时不断扩大规模。该部门帮助公司处理大量的 AI 使用，而像 OpenAI 这样的初创公司则必须定期限制使用。Alphabet 今年在资本支出上投资了 750 亿美元，主要与谷歌云和 AI 相关。这是 Alphabet 在 AI 初创公司和大多数竞争对手中获得优势的关键。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/77e6f65f3be7c6ee795c448cfdbb662c.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/77e6f65f3be7c6ee795c448cfdbb662c.png"/></p>
<p>GOOG 市盈率数据来源于 YCharts</p>
<h2>你应该购买 Alphabet 股票吗？</h2>
<p>让我们来讨论一下 Alphabet 的一些财务数据。Alphabet 在过去 12 个月的收入为 3600 亿美元，其中大部分来自谷歌搜索及相关业务。随着消费者转向 AI 工具，该部门的增长可能面临放缓的风险，但我认为公司有足够多的新产品可以替代任何损失的收入。</p>
<p>订阅和硬件收入在上个季度同比增长 19%，达到 107 亿美元，而谷歌云以惊人的速度增长至 122.6 亿美元，利润率迅速扩大。再加上 YouTube 以及 Alphabet 来自与谷歌搜索无关的产品的收入，预计在不久的将来将超过 1000 亿美元。</p>
<p>尽管有关于 Alphabet 衰退的预测，但该公司在 AI 领域的表现出色，导致收入和盈利不断增长。净收入在过去五年中增长了 250%，达到 1110 亿美元，这使得股票的市盈率（P/E）降至 19 以下。管理层现在支付的股息年收益率为 0.5%，并以一种使流通股在过去 10 年中累计减少 11% 的速度回购股票。</p>
<p>Alphabet 持续增长其盈利，回购股票，并且在未来有巨大的机会扩展其 AI 服务组合。这些最近的产品公告应该再次向投资者表明，如果你计划持有十年或更长时间，今天的股票是一个便宜的买入机会。</p>

谷歌-A

谷歌-C

<p>Alphabet（谷歌的母公司）在人工智能领域迅速发展，推出了众多产品和功能，包括 Gemini AI 模型。尽管其创新不断，但与竞争对手如 Nvidia 相比，股票仍显得被低估。Alphabet 的收入主要来自谷歌搜索，表现强劲，订阅服务和谷歌云的增长显著。该公司在人工智能和云基础设施方面进行了大量投资，这可能会提升未来的收入。当前市盈率低于 19，净收入持续增长，投资者可能会发现这是一个引人注目的买入机会</p>

<p>The artificial intelligence (AI) wars are heating up. Companies are investing boatloads of capital in a race to try to stay ahead in this fast-moving technology space, pitting well-financed start-ups like OpenAI versus the large technology giants.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能（AI）战争正在加剧。各公司在这场快速发展的技术竞争中投入了大量资金，融资良好的初创公司如 OpenAI 与大型科技巨头展开角逐。</p>
</div><p>One company just threw a sharp shot across the bow: <strong>Alphabet</strong>(GOOG 3.02%) (GOOGL 3.24%). The parent company of Google, YouTube, and Google Cloud is putting out new AI products left and right coming from its recent developer conference and has all the tools to win in this new product category.</p>
<div class="lb-trans"><p>其中一家公司刚刚发出了一记警告：<strong>Alphabet</strong>（GOOG 3.02%）（GOOGL 3.24%）。作为谷歌、YouTube 和谷歌云的母公司，Alphabet 正在不断推出新 AI 产品，这些产品源自其最近的开发者大会，并且拥有在这一新产品类别中获胜的所有工具。</p>
</div><p>And yet, the stock remains cheap and well below all-time highs while other AI-related stocks such as <strong>Nvidia</strong> soar. Did the company's recent announcements just give investors a reason to buy up this stock?</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，该公司的股票仍然便宜，远低于历史最高点，而其他与 AI 相关的股票如 <strong>Nvidia</strong> 却在飙升。公司的最新公告是否给投资者提供了购买该股票的理由？</p>
</div><p>Let's dig in further and find out.</p>
<div class="lb-trans"><p>让我们进一步深入探讨一下。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjA4MDQvYWktMi5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F820804%2Fai-2.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>Advancements in AI capabilities</h2>
<div class="lb-trans"><h2>AI 能力的进展</h2>
</div><p>The number of AI products that Alphabet is working on is staggering. Just last month, the company added new AI features for Google Search, launched shopping in Google AI Mode, debuted its prototype mixed-reality AI glasses, added a lifelike video generator in Veo 3, and much more.</p>
<div class="lb-trans"><p>Alphabet 正在开发的 AI 产品数量令人震惊。就在上个月，该公司为谷歌搜索添加了新的 AI 功能，在谷歌 AI 模式下推出了购物，首次展示了其原型混合现实 AI 眼镜，在 Veo 3 中添加了逼真的视频生成器，还有更多。</p>
</div><p>Gemini is the crux of Alphabet's AI strategy, the large language model that underpins its AI chatbot application. As of the latest updates, users can talk with Gemini Live, perform computer coding with language prompts, create cinematic videos and images, and virtually try on clothes. Alphabet does not only want to integrate Gemini as a productivity tool, but also help people use it to consume more through the internet such as with online shopping and travel planning.</p>
<div class="lb-trans"><p>Gemini 是 Alphabet AI 战略的核心，是支撑其 AI 聊天应用的大型语言模型。根据最新更新，用户可以与 Gemini Live 对话，使用语言提示进行计算机编码，创建电影般的视频和图像，并虚拟试穿衣服。Alphabet 不仅希望将 Gemini 整合为生产力工具，还希望帮助人们通过互联网消费更多，例如在线购物和旅行规划。</p>
</div><p>The company is working to monetize these advancements through both subscriptions and advertising. Its Google AI Pro plan is $20 a month, and it just launched Google AI Ultra for $250 a month catered to professionals wanting the latest advancements in AI (for example, video editors). The plan also comes with 30 terabytes of storage, making it a reasonable bundle even at an extreme price for those who need the storage. Like its legacy Google Search business, Alphabet is planning ways to help brands advertise through its AI responses.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司正在通过订阅和广告来实现这些进展的货币化。其谷歌 AI 专业计划每月 20 美元，刚刚推出的谷歌 AI 超专业计划每月 250 美元，专为希望获得最新 AI 进展的专业人士（例如视频编辑）设计。该计划还提供 30TB 的存储空间，对于需要存储的用户来说，即使价格极高也算是一个合理的捆绑。与其传统的谷歌搜索业务一样，Alphabet 正在计划通过其 AI 响应帮助品牌进行广告宣传。</p>
</div><p>Some of these tools may disrupt revenue from Google Search. However, overall I believe all of these tools will increase how much people rely on Google products, which will lead to future revenue growth. This contradicts the narrative that Google is losing in AI, which has kept the stock price depressed in recent years and perhaps presents a buying opportunity for investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些工具中的一些可能会扰乱谷歌搜索的收入。然而，我相信所有这些工具将增加人们对谷歌产品的依赖，从而推动未来的收入增长。这与谷歌在 AI 领域失利的叙述相矛盾，这种叙述在近年来抑制了股价，或许为投资者提供了一个买入机会。</p>
</div><h2>Connecting everything together with the Cloud</h2>
<div class="lb-trans"><h2>将一切连接在一起的云</h2>
</div><p>What makes Alphabet's business so beautiful is how its business units all connect together. Its computer chip development helps it process AI workloads and training, which it has been investing in for years now. YouTube can be used to train its AI while its AI products can help people build more content for YouTube, a self-reinforcing loop that can help revenue grow at YouTube and with these Gemini products.</p>
<div class="lb-trans"><p>Alphabet 业务之所以如此美妙，是因为其各个业务单元之间的紧密联系。其计算芯片开发帮助其处理 AI 工作负载和训练，Alphabet 在这方面已经投资多年。YouTube 可以用来训练其 AI，而其 AI 产品可以帮助人们为 YouTube 创作更多内容，形成一个自我强化的循环，推动 YouTube 及这些 Gemini 产品的收入增长。</p>
</div><p>Most importantly -- and underpinning all of Alphabet's AI ambition -- is the Google Cloud division. This data center and computing infrastructure can help Alphabet sell its AI tools to third parties while giving it more and more scale. The division is helping the company process so much AI usage while start-ups such as OpenAI have to regularly throttle usage. Alphabet is investing $75 billion this year on capital expenditures, mainly related to Google Cloud and AI. This is the linchpin that gives Alphabet an advantage over AI start-ups and most of the competition.</p>
<div class="lb-trans"><p>最重要的是——支撑 Alphabet 所有 AI 雄心的是谷歌云部门。这个数据中心和计算基础设施可以帮助 Alphabet 将其 AI 工具销售给第三方，同时不断扩大规模。该部门帮助公司处理大量的 AI 使用，而像 OpenAI 这样的初创公司则必须定期限制使用。Alphabet 今年在资本支出上投资了 750 亿美元，主要与谷歌云和 AI 相关。这是 Alphabet 在 AI 初创公司和大多数竞争对手中获得优势的关键。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/77e6f65f3be7c6ee795c448cfdbb662c.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/77e6f65f3be7c6ee795c448cfdbb662c.png"/></p>
<p>GOOG PE Ratio data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>GOOG 市盈率数据来源于 YCharts</p>
</div><h2>Should you buy Alphabet stock?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>你应该购买 Alphabet 股票吗？</h2>
</div><p>Let's bring some of Alphabet's financials to the discussion. Alphabet's revenue was $360 billion over the last 12 months, with the majority coming from Google Search and related properties. Over time, this division may be at risk of slowing growth because of consumers switching to AI tools, but I think the company has plenty of up-and-coming products to replace any lost revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>让我们来讨论一下 Alphabet 的一些财务数据。Alphabet 在过去 12 个月的收入为 3600 亿美元，其中大部分来自谷歌搜索及相关业务。随着消费者转向 AI 工具，该部门的增长可能面临放缓的风险，但我认为公司有足够多的新产品可以替代任何损失的收入。</p>
</div><p>Subscriptions and hardware revenue grew 19% year over year last quarter to $10.7 billion, while Google Cloud grew at a blistering pace to $12.26 billion with rapidly expanding profit margins. That, combined that with YouTube as well as Alphabet's revenue coming from products not related to Google Search, should grow to well over $100 billion a year in the near future.</p>
<div class="lb-trans"><p>订阅和硬件收入在上个季度同比增长 19%，达到 107 亿美元，而谷歌云以惊人的速度增长至 122.6 亿美元，利润率迅速扩大。再加上 YouTube 以及 Alphabet 来自与谷歌搜索无关的产品的收入，预计在不久的将来将超过 1000 亿美元。</p>
</div><p>Despite predictions of Alphabet's demise, the company is putting up a great fight in AI, which is leading to growing revenue and earnings. Net income has grown 250% in the last five years to $111 billion, which brings the stock's price-to-earnings ratio (P/E) under 19. Management now pays a dividend yielding 0.5% a year and repurchases stock at a rate that has brought down shares outstanding by a cumulative 11% over the last 10 years.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管有关于 Alphabet 衰退的预测，但该公司在 AI 领域的表现出色，导致收入和盈利不断增长。净收入在过去五年中增长了 250%，达到 1110 亿美元，这使得股票的市盈率（P/E）降至 19 以下。管理层现在支付的股息年收益率为 0.5%，并以一种使流通股在过去 10 年中累计减少 11% 的速度回购股票。</p>
</div><p>Alphabet keeps growing its earnings, is buying back stock, and has a huge opportunity ahead to grow its suite of AI services. These recent product announcements should show investors once again that the stock is a cheap buy today if you plan to hold for a decade or longer.</p>
<div class="lb-trans"><p>Alphabet 持续增长其盈利，回购股票，并且在未来有巨大的机会扩展其 AI 服务组合。这些最近的产品公告应该再次向投资者表明，如果你计划持有十年或更长时间，今天的股票是一个便宜的买入机会。</p>
</div>

Did Google Just Give Investors a Reason to Load Up on the Stock?

- Alphabet 正在加速推出新 AI 产品，增强市场竞争力。  
- 其 AI 相关收入增长迅速，预计未来将超过 1000 亿美元。  
- 尽管面临挑战，Alphabet 的股票仍被视为长期投资机会。  

谷歌是否刚刚给投资者提供了一个增持股票的理由？