<p><strong>英伟达</strong>(NVDA 0.86%) 在过去三年中取得了许多成就。该公司在 2022 年推出了 Hopper 芯片架构，自该产品发布以来，年收入增长了 300%，加入了 <strong>道琼斯工业平均指数</strong>，并且在去年获得了该指数的最佳表现，最近几个月还发布了新的 Blackwell 芯片架构。这些只是这家顶尖人工智能 (AI) 芯片设计公司发展历程中的一些亮点。</p>
<p>显然，这对英伟达及其投资者来说是一个激动人心的时刻。现在，考虑到这几年的精彩表现，投资者们在问自己一个简单的问题：英伟达接下来会怎样？预测显示，这场 AI 热潮可能还处于早期阶段，分析师预测今天 3000 亿美元的市场在未来几年可能会超过 2 万亿美元。作为专注于创新的 AI 芯片市场领导者，英伟达的业务应该会大幅增长。</p>
<p>当然，该公司也可能面临挑战，例如目前对其芯片出口中国的限制或来自竞争对手的竞争。英伟达在三年后会在哪里？让我们来看看。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjEzMDMvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTMxMzEzMTQyMS5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="466" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjEzMDMvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTMxMzEzMTQyMS5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>从视频游戏到人工智能</h2>
<p>正如前面提到的，随着 AI 热潮的加速，英伟达在短短三年内取得了长足的进步。然而，重要的是要记住，我们并不是在谈论一家刚刚起步的年轻公司。首席执行官黄仁勋在 30 多年前创立了英伟达，在其早期，公司的主要市场是高性能图形处理单元 (GPU) 的游戏市场。</p>
<p>随着公司意识到其 GPU 的潜力，并使其能够服务于其他行业，收入机会倍增。随着这些 GPU 成为 AI 革命的重要组成部分，收入真正开始飙升。作为推动模型推理和训练的关键工具，它们帮助英伟达实现了两位数和三位数的盈利增长，并在去年达到了创纪录的 1300 亿美元收入。除此之外，英伟达还建立了一个完整的 AI 产品和服务组合，进一步巩固了其在这一增长行业中的领导地位。</p>
<p>现在，让我们考虑一下公司接下来的发展。英伟达最近推出了 Blackwell 架构和芯片，需求非常旺盛，甚至超过了供应，该平台提供了更好的性能，从更快的速度到更强的网络选项和系统可靠性。英伟达承诺将每年更新其 AI 芯片和/或整个架构，并制定了一条通往 2028 年的路线图。</p>
<h2>新芯片的发布</h2>
<p>到那时，我们将已经看到 Blackwell Ultra 的发布，计划在今年晚些时候推出，随后是 Vera Rubin 架构、Rubin Ultra 和 Feynman 架构。这些发布将按年度进行。公司表示，Blackwell Ultra 将大幅提升训练和测试时间的推理能力（这涉及到应用更多计算以获得更好的结果），并强调每次新发布将提高效率并随着时间的推移降低用户的总成本。</p>
<p>因此，三年后，英伟达将从 Rubin Ultra 中获得收入，准备 Feynman 的发布，并可能在为下一年发布更先进的芯片而努力。</p>
<p>由于最近在美国投资了两家工厂，该公司也可能在美国生产更多产品。这一努力可能会提高效率，特别是在服务美国客户时，尽管重要的是要关注成本，并观察这种美国生产将如何影响毛利率。</p>
<p>随着世界各国建立自己的 AI 基础设施并寻求英伟达的帮助，英伟达在主权 AI 业务方面也可能会看到巨大的增长。该公司最近表示，它与沙特阿拉伯的一家公司 Humain 达成协议，出售 18000 个 Blackwell 芯片。未来几年，我们可能会看到越来越多这样的协议。</p>
<h2>潜在的逆风</h2>
<p>所有这些都应该帮助英伟达继续显著增长收入。当然，英伟达的一些客户，如 <strong>亚马逊</strong>，已经建立了自己的芯片，而英伟达面临着 <strong>超微</strong> 等竞争对手。但我认为这些并不构成对英伟达增长的威胁。英伟达在创新方面的领先地位可能会继续使其成为客户使用的主要芯片。</p>
<p>对中国的出口限制是另一个障碍，但重要的是要注意，英伟达的大部分收入是在美国产生的。因此，即使在最坏的情况下，完全停止对中国的出口，英伟达的增长也不太可能停滞。而且，两国政府可能会找到一个不会完全排除英伟达进入中国市场的协议。</p>
<p>所有这些意味着，有理由乐观地认为，三年后，英伟达将继续以收入增长和强劲的利润率令投资者惊艳，因为它变得更加高效，每年处理新的发布。这就是为什么，即使在过去几年英伟达取得了惊人的增长之后，股票现在仍然是一个很好的买入机会。</p>

英伟达

2 倍做多英伟达 ETF - GraniteShares

南方两倍做多英伟达

南方两倍做空英伟达

英伟达期权收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英伟达 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

半导体 3 倍做多 - Direxion

<p>英伟达在过去三年中经历了显著增长，推出了新的芯片架构并创下了收入纪录。分析师预测，人工智能芯片市场可能从 3000 亿美元增长到超过 2 万亿美元，这将使作为市场领导者的英伟达受益。该公司计划每年发布新芯片，包括 Blackwell Ultra 和 Rubin Ultra，同时还将投资美国生产。尽管面临向中国出口限制和竞争等挑战，英伟达的创新和强劲的美国收入使其在人工智能领域的持续增长中处于良好位置</p>

<p><strong>Nvidia</strong>(NVDA 0.86%) has accomplished a lot over the past three years. The company launched its Hopper chip architecture back in 2022, delivered a 300% gain in annual revenue since that product release, joined the elite <strong>Dow Jones Industrial Average</strong> -- and even scored the best performance in the index last year -- and released its new Blackwell chip architecture in recent months. And these are just a few highlights along the top artificial intelligence (AI) chip designer's path.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英伟达</strong>(NVDA 0.86%) 在过去三年中取得了许多成就。该公司在 2022 年推出了 Hopper 芯片架构，自该产品发布以来，年收入增长了 300%，加入了 <strong>道琼斯工业平均指数</strong>，并且在去年获得了该指数的最佳表现，最近几个月还发布了新的 Blackwell 芯片架构。这些只是这家顶尖人工智能 (AI) 芯片设计公司发展历程中的一些亮点。</p>
</div><p>It's clearly been an exciting time for Nvidia and the company's investors. And now, considering these action-packed few years, investors have been asking themselves a simple question: What's next for Nvidia? Forecasts show this AI boom may be in its early stages, with analysts predicting today's $300 billion market may reach more than $2 trillion in the coming years. And as the AI chip market leader focused on innovation, Nvidia should see business soar.</p>
<div class="lb-trans"><p>显然，这对英伟达及其投资者来说是一个激动人心的时刻。现在，考虑到这几年的精彩表现，投资者们在问自己一个简单的问题：英伟达接下来会怎样？预测显示，这场 AI 热潮可能还处于早期阶段，分析师预测今天 3000 亿美元的市场在未来几年可能会超过 2 万亿美元。作为专注于创新的 AI 芯片市场领导者，英伟达的业务应该会大幅增长。</p>
</div><p>Of course, the company may meet with challenges too -- such as the current restrictions on exports of its chips to China or competition from rivals. Where will Nvidia be in three years? Let's find out.</p>
<div class="lb-trans"><p>当然，该公司也可能面临挑战，例如目前对其芯片出口中国的限制或来自竞争对手的竞争。英伟达在三年后会在哪里？让我们来看看。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjEzMDMvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTMxMzEzMTQyMS5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F821303%2Fgettyimages-1313131421.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>From video games to AI</h2>
<div class="lb-trans"><h2>从视频游戏到人工智能</h2>
</div><p>As mentioned, Nvidia has come a long way in just three years as the AI boom accelerated. It's important to remember, though, that we're not talking about a young company taking its first successful steps. Chief Executive Officer Jensen Huang founded Nvidia more than 30 years ago, and in its early years, the company primarily served the gaming market with its high-powered graphics processing units (GPUs).</p>
<div class="lb-trans"><p>正如前面提到的，随着 AI 热潮的加速，英伟达在短短三年内取得了长足的进步。然而，重要的是要记住，我们并不是在谈论一家刚刚起步的年轻公司。首席执行官黄仁勋在 30 多年前创立了英伟达，在其早期，公司的主要市场是高性能图形处理单元 (GPU) 的游戏市场。</p>
</div><p>The revenue opportunity multiplied as the company realized the potential of its GPUs and made it possible for them to serve other industries. And revenue truly took off as these GPUs became an integral part of the AI revolution. As key tools powering the inferencing and training of models, they have helped Nvidia generate double- and triple-digit earnings growth -- and reach a record $130 billion in revenue last year. On top of this, Nvidia has built an entire portfolio of AI products and services, further cementing its leadership in this growth industry.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着公司意识到其 GPU 的潜力，并使其能够服务于其他行业，收入机会倍增。随着这些 GPU 成为 AI 革命的重要组成部分，收入真正开始飙升。作为推动模型推理和训练的关键工具，它们帮助英伟达实现了两位数和三位数的盈利增长，并在去年达到了创纪录的 1300 亿美元收入。除此之外，英伟达还建立了一个完整的 AI 产品和服务组合，进一步巩固了其在这一增长行业中的领导地位。</p>
</div><p>Now, let's consider what's next for the company. Nvidia recently launched its Blackwell architecture and chip to great demand -- it's even exceeded supply -- and the platform offers improved performance, from increased speed to stronger networking options and system reliability. Nvidia has promised to update its AI chips and/or entire architecture on an annual basis, and it's set out a roadmap that leads through 2028.</p>
<div class="lb-trans"><p>现在，让我们考虑一下公司接下来的发展。英伟达最近推出了 Blackwell 架构和芯片，需求非常旺盛，甚至超过了供应，该平台提供了更好的性能，从更快的速度到更强的网络选项和系统可靠性。英伟达承诺将每年更新其 AI 芯片和/或整个架构，并制定了一条通往 2028 年的路线图。</p>
</div><h2>The release of new chips</h2>
<div class="lb-trans"><h2>新芯片的发布</h2>
</div><p>At that point, we already will have seen the release of Blackwell Ultra, set for launch later this year, and then followed by the Vera Rubin architecture, Rubin Ultra, and the Feynman architecture. The releases will come on an annual basis. The company has said Blackwell Ultra will supercharge training and test-time scaling inference (this involves applying more compute to achieve better results) and has emphasized how each new release will add to efficiency and lower total costs over time for users.</p>
<div class="lb-trans"><p>到那时，我们将已经看到 Blackwell Ultra 的发布，计划在今年晚些时候推出，随后是 Vera Rubin 架构、Rubin Ultra 和 Feynman 架构。这些发布将按年度进行。公司表示，Blackwell Ultra 将大幅提升训练和测试时间的推理能力（这涉及到应用更多计算以获得更好的结果），并强调每次新发布将提高效率并随着时间的推移降低用户的总成本。</p>
</div><p>So, three years from now, Nvidia will be generating revenue from Rubin Ultra, getting ready for the Feynman launch, and likely working on an even more advanced chip for release the following year.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，三年后，英伟达将从 Rubin Ultra 中获得收入，准备 Feynman 的发布，并可能在为下一年发布更先进的芯片而努力。</p>
</div><p>The company also might be producing more in the U.S. thanks to its recent investment in two U.S. factories. This effort might result in greater efficiency, especially when serving U.S. customers, though it will be important to keep an eye on costs and see how this production in the U.S. will impact gross margin.</p>
<div class="lb-trans"><p>由于最近在美国投资了两家工厂，该公司也可能在美国生产更多产品。这一努力可能会提高效率，特别是在服务美国客户时，尽管重要的是要关注成本，并观察这种美国生产将如何影响毛利率。</p>
</div><p>Nvidia also may see a tremendous boost in sovereign AI business as countries around the world build out their own AI infrastructure and turn to Nvidia for help. The company recently said it struck a deal to sell 18,000 of its Blackwell chips to Humain, a company in Saudi Arabia. We could see more and more of these agreements in the years to come.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着世界各国建立自己的 AI 基础设施并寻求英伟达的帮助，英伟达在主权 AI 业务方面也可能会看到巨大的增长。该公司最近表示，它与沙特阿拉伯的一家公司 Humain 达成协议，出售 18000 个 Blackwell 芯片。未来几年，我们可能会看到越来越多这样的协议。</p>
</div><h2>Potential headwinds</h2>
<div class="lb-trans"><h2>潜在的逆风</h2>
</div><p>All of this should help Nvidia to continue significantly growing revenue. Of course, some of Nvidia's customers, like <strong>Amazon</strong>, have built their own chips, and Nvidia faces rivals like <strong>Advanced Micro Devices</strong>. But I don't think these represent threats to Nvidia's growth. Nvidia's lead when it comes to innovation may continue to make it the leading chip used by its customers.</p>
<div class="lb-trans"><p>所有这些都应该帮助英伟达继续显著增长收入。当然，英伟达的一些客户，如 <strong>亚马逊</strong>，已经建立了自己的芯片，而英伟达面临着 <strong>超微</strong> 等竞争对手。但我认为这些并不构成对英伟达增长的威胁。英伟达在创新方面的领先地位可能会继续使其成为客户使用的主要芯片。</p>
</div><p>Export restrictions to China are another hurdle, but it's important to note that most of Nvidia's revenue is generated in the U.S. So even in the worst-case scenario, with zero exports to China, Nvidia's growth is unlikely to stall. And it's possible that governments of the two countries will find an agreement that won't completely exclude Nvidia from the Chinese market.</p>
<div class="lb-trans"><p>对中国的出口限制是另一个障碍，但重要的是要注意，英伟达的大部分收入是在美国产生的。因此，即使在最坏的情况下，完全停止对中国的出口，英伟达的增长也不太可能停滞。而且，两国政府可能会找到一个不会完全排除英伟达进入中国市场的协议。</p>
</div><p>All of this means there's reason to be optimistic that three years from now, Nvidia will continue to wow investors with revenue growth and strong margins as it becomes even more efficient, handling new releases on a yearly basis. And that's why, even after Nvidia's spectacular gain over the past few years, the stock still makes a great buy now.</p>
<div class="lb-trans"><p>所有这些意味着，有理由乐观地认为，三年后，英伟达将继续以收入增长和强劲的利润率令投资者惊艳，因为它变得更加高效，每年处理新的发布。这就是为什么，即使在过去几年英伟达取得了惊人的增长之后，股票现在仍然是一个很好的买入机会。</p>
</div>

Where Will Nvidia Be in 3 Years?

- Nvidia 在过去三年中实现了显著增长，年收入增长 300%。  
- 公司推出了新芯片架构 Blackwell，并计划每年更新。  
- 尽管面临出口限制和竞争，Nvidia 仍有望继续增长。  

三年后的 NVIDIA 将会处于什么位置？