美债如何牵引全球大类资产？

美债对全球资产的影响主要体现在美股、美元和非美债券上。美债与美股的相关性在 2020 年后转正，可能导致美股承压。美债利率上升可能影响欧债利率，但对新兴市场影响有限。美元受美债利率和财政可持续性担忧影响，当前高美债利率与疲软美元并存。