一个被忽视的指标使得英伟达股票现在成为一个强烈推荐的买入选择

英伟达(NVDA 0.86%) 是我们见过的任何股票都不同。它可能是世界上最大的公司（尽管它与 微软(NASDAQ: MSFT) 的领导地位可以日常交换），但它的增长速度超过了市场上 99% 的公司。未来还有很大的增长空间，因此英伟达的崛起远未结束。

然而，我认为有一个指标许多投资者忽视了，它展示了英伟达现在是多么值得购买，因此投资者应该因此大量购买其股票。

图片来源：英伟达。

英伟达的 GPU 在数据中心行业中占据主导地位

英伟达制造图形处理单元（GPU），这些设备以其卓越的计算能力而闻名。GPU 与 CPU 不同，因为它们可以并行处理多个计算。此外，GPU 可以连接成集群以增强效果，使得在一个拥有 100,000 个 GPU 或更多的 AI 计算集群中可以同时进行数百万次计算。

尽管 GPU 最初是为了处理游戏图形而设计的，但它们的应用范围扩展到了工程模拟、药物发现、加密货币挖掘和训练 AI 模型。后者导致英伟达的销售额激增，主要是因为英伟达在市场上的主导地位与我们见过的任何规模的公司都不同。大多数估计认为英伟达在数据中心 GPU 市场的市场份额超过 90%。在任何领域，达到这种主导地位的公司都屈指可数，更不用说在市场上增长最快、最有利可图的领域之一了。

英伟达引用的第三方估计显示，2024 年数据中心资本支出达到 4000 亿美元，但同一报告预计这些建设将在 2028 年扩展到 1 万亿美元。这是惊人的增长，但一些投资者可能会有些怀疑，因为英伟达的增长看起来正在放缓。

然而，情况并非如此，特别是考虑到美国政府为英伟达制造的人工逆风。

英伟达的收入增长似乎在放缓，但如果进行适当的比较，就不是这样

在 2026 财年第一季度，英伟达的收入同比增长 69%，达到 440 亿美元。然而，如果美国政府没有对其专门为满足前任政府规定而设计的 H20 芯片施加出口限制，英伟达本可以获得 25 亿美元的额外收入。此外，英伟达对第二季度的指导减少了 80 亿美元，因为它无法销售 H20 芯片。

虽然这对英伟达来说是不幸的，但预计它在第二季度仍将产生 450 亿美元的收入——增长率为 50%。但这并不是一个公平的比较，因为去年的结果包括 H20 芯片的销售。如果我们将这些收入数字重新加入第一季度和第二季度的结果和预测中，那么我们就能得到一个公平的比较。如果将 H20 的失去销售额加入到这两个数字中，英伟达在第一季度的收入将达到 465 亿美元，第二季度的收入预计将增长到 530 亿美元。这将表明第一季度和第二季度的同比收入增长分别为 79% 和 77%。考虑到英伟达在第四季度的收入增长为 78%，这告诉我国内需求以相同的速度增长，根本没有放缓。

NVDA 收入（季度）数据来自 YCharts

考虑到英伟达的规模，这几乎令人难以置信，但它确认了巨大的增长正在发生，并且没有放缓。我认为这使得英伟达在此时成为一个值得购买的股票，因为尽管其增长可能受到 H20 销售损失的人工影响，但在中国以外的领域仍然表现得非常出色。

投资者预计英伟达的增长将继续放缓，因为华尔街分析师预测今年仅有 53% 的收入增长，明年为 26%。但随着 H20 芯片的同比比较逆风在明年消失，这可能会导致英伟达轻松超越华尔街的预期。市场对此并没有准备，如果发生这种情况，英伟达的股票在 2025 年下半年可能会轻松飙升，使得现在的股票成为一个值得购买的选择。