<p><strong>特斯拉</strong>（TSLA 5.66%）是电动车（EV）行业的领导者之一，但投资者更关注其自主全自动驾驶软件（FSD），首席执行官埃隆·马斯克相信这将帮助特斯拉成为全球最有价值的公司。</p>
<p>但特斯拉在自动驾驶竞赛中可能落后，至少在商业化方面。<strong>优步科技</strong>（UBER -0.79%）运营着全球最大的打车网络，并与 18 家自动驾驶汽车开发商合作，其中一些已经开始载客。</p>
<p>特斯拉能否在长期内脱颖而出，还是优步股票更值得购买？答案可能会让你感到惊讶。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjExNjEvYS1kaWdpdGFsLXJlbmRlci1vZi1hLXNlbGYtZHJpdmluZy1jYXItc3RvcHBlZC1hdC1hLWNyb3NzLXdhbGstc3Vycm91bmRlZC1ieS1wZW9wbGUuanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="466" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjExNjEvYS1kaWdpdGFsLXJlbmRlci1vZi1hLXNlbGYtZHJpdmluZy1jYXItc3RvcHBlZC1hdC1hLWNyb3NzLXdhbGstc3Vycm91bmRlZC1ieS1wZW9wbGUuanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>支持特斯拉的理由</h2>
<p>马斯克自 2010 年代初就承诺特斯拉客户将拥有自动驾驶汽车，但他至今尚未交付一款在美国公共道路上获得无监督使用批准的车型。幸运的是，对于长期信奉者来说，等待可能即将结束，因为他计划在今年让公司的 Cybercab 机器人出租车在德克萨斯州和加利福尼亚州上路。</p>
<p>Cybercab 是一款真正的自动驾驶汽车，没有踏板甚至方向盘。它完全依赖特斯拉的 FSD 软件，该软件在过去几年中以测试版形式在公司的乘用电动车中提供——严格要求有一名人类驾驶员在场，随时准备接管方向盘。自 2018 年以来，特斯拉一直在发布 FSD 测试版的安全数据，数据显示其表现远超人类驾驶员。</p>
<p>一辆激活自动驾驶的特斯拉乘用电动车平均每 744 万英里发生一次事故，而美国手动驾驶的司机（所有品牌）平均每 702,000 英里发生一次事故。这些数据表明，如果每个人都使用该软件，FSD 可能会将全国的交通事故减少 90%，这就是马斯克和他的团队相信它将在今年获得无监督使用批准的原因。</p>
<p>无监督的 FSD 可能会改变特斯拉的经济状况。Cybercab 将能够全天候载客，甚至完成小型商业配送，为特斯拉带来稳定的收入流和高利润率，因为不涉及人类驾驶员。凯西·伍德的方舟投资管理公司认为，假设 FSD 获得广泛批准，Cybercab 到 2029 年可能带来高达 7560 亿美元的年度收入。</p>
<p>但也有几个未知因素，比如 FSD 是否真的会获得监管机构的广泛批准，或者 Cybercab 是否会仅限于少数城市。此外，特斯拉还需要建立一个完整的打车网络，消费者是否会从其他平台转向使用它也无法预测。</p>
<h2>支持优步的理由</h2>
<p>优步不仅运营着全球最大的打车网络，还有一个非常成功的食品配送服务和商业货运平台。每月有超过 1.7 亿人使用优步，因此它在起步阶段的特斯拉面前具有巨大的优势。优步目前正在大力投资自动驾驶汽车，这可能有助于降低其人类驾驶员的巨大成本。</p>
<p>截至 2025 年第一季度末，优步与 18 家自动驾驶技术开发商建立了合作关系，比六个月前的 14 家有所增加。其中一个合作伙伴是 <strong>谷歌母公司</strong> 的 Waymo，Waymo 每周在洛杉矶、旧金山、凤凰城和奥斯丁完成超过 250,000 次付费自动驾驶打车服务。</p>
<p>根据首席执行官达拉·科斯罗萨希的说法，优步每年促进 150 万次自动驾驶出行（基于其第一季度的年化结果）。其中大部分归功于 Waymo，Waymo 通过自己的平台以及优步提供服务。然而，优步将获得越来越多的流量，因为它现在是 Waymo 在奥斯丁的独家合作伙伴，两家公司计划在今年晚些时候共同扩展到亚特兰大。</p>
<p>优步可能比几乎任何其他公司都更能从自动驾驶汽车中受益，因为其网络中的 850 万名人类驾驶员是其最大的成本。在第一季度，优步的总预订额为 428 亿美元，代表用户在平台上花费的总金额。在优步支付了 186 亿美元给其驾驶员，并向商家支付了 129 亿美元（例如，餐厅的客户食品订单）后，公司在该季度的收入为 115 亿美元。</p>
<p>然后，在扣除营销等运营成本后，优步在公认会计原则（GAAP）基础上留下了 17 亿美元的利润。</p>
<p>如果优步能够消除其 186 亿美元的季度驾驶员成本（这一数字不断增长），那么更多的总预订额将立即转化为收入，然后作为利润流入其底线。</p>
<h2>结论</h2>
<p>理论上，优步可以与无限数量的自动驾驶汽车开发商合作，自动化其整个网络，而几乎不需要投入任何资本。如果其中一些合作伙伴失败，其他合作伙伴可能会迅速进入以获取市场份额，这也是运营全球最大网络的好处。这个领域的每个参与者都希望接触到最多的潜在客户，而这正是优步所能提供的。</p>
<p>特斯拉没有这样的奢侈。它必须花费巨额资金来制造 Cybercab，继续改进其 FSD 软件，建立网络，然后实现规模化。没有保证它会成功，失败可能对公司构成生存威胁，因为其电动车销售目前在全球范围内急剧下降，而像 Optimus 人形机器人这样的其他产品可能还需要数年才能产生可观的收入。</p>
<p>此外，特斯拉股票目前的估值极高，这带来了显著的下行风险。其市盈率（P/E）为 171，而 <strong>纳斯达克 100 指数</strong> 的市盈率为 30.6。纳斯达克 100 汇聚了所有特斯拉的大型科技同行，其中许多公司的盈利在增长，而特斯拉的盈利却在缩减，因此电动车巨头的高估值很难得到合理解释。</p>
<p>尽管特斯拉是华尔街自动驾驶革命的代表，但我认为优步在长期内更有可能建立成功的自动驾驶叫车业务。此外，在当前价格下，很难推荐购买特斯拉的股票，因为任何迹象表明其自动驾驶计划未能如预期进行，都可能导致股价大幅回调。</p>

优步

特斯拉

2 倍做空特斯拉 ETF - GraniteShares

2 倍做多特斯拉 ETF - Direxion

2 倍做空特斯拉 ETF - Tradr

XI二南特斯-U

南方两倍做多特斯拉

南方两倍做空特斯拉

2 倍做多 TSLA ETF - GraniteShares

<p>特斯拉和优步正在自动驾驶领域展开竞争，特斯拉专注于其全自动驾驶（FSD）软件和即将推出的 Cybercab 机器人出租车，如果获得无监督使用的批准，可能会带来可观的收入。然而，优步凭借其成熟的打车网络和与自动驾驶汽车开发商的合作，已经在促进数百万次自动驾驶出行。虽然特斯拉的目标是实现变革性的未来，但优步现有的基础设施和合作关系可能使其在自动驾驶盈利的竞争中占据优势</p>

<p><strong>Tesla</strong>(TSLA 5.66%) is one of the leaders of the electric vehicle (EV) industry, but investors are more focused on its autonomous full self-driving software (FSD), which CEO Elon Musk believes could help it become the most valuable company in the world.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>特斯拉</strong>（TSLA 5.66%）是电动车（EV）行业的领导者之一，但投资者更关注其自主全自动驾驶软件（FSD），首席执行官埃隆·马斯克相信这将帮助特斯拉成为全球最有价值的公司。</p>
</div><p>But Tesla might be falling behind in the autonomous driving race, at least in terms of commercialization. <strong>Uber Technologies</strong>(UBER -0.79%) operates the world's biggest ride-hailing network, and it partnered with 18 developers of autonomous vehicles, some of which are already hauling passengers.</p>
<div class="lb-trans"><p>但特斯拉在自动驾驶竞赛中可能落后，至少在商业化方面。<strong>优步科技</strong>（UBER -0.79%）运营着全球最大的打车网络，并与 18 家自动驾驶汽车开发商合作，其中一些已经开始载客。</p>
</div><p>Can Tesla come out on top over the long term, or is Uber stock the better buy? The answer might surprise you.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉能否在长期内脱颖而出，还是优步股票更值得购买？答案可能会让你感到惊讶。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjExNjEvYS1kaWdpdGFsLXJlbmRlci1vZi1hLXNlbGYtZHJpdmluZy1jYXItc3RvcHBlZC1hdC1hLWNyb3NzLXdhbGstc3Vycm91bmRlZC1ieS1wZW9wbGUuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F821161%2Fa-digital-render-of-a-self-driving-car-stopped-at-a-cross-walk-surrounded-by-people.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>The case for Tesla</h2>
<div class="lb-trans"><h2>支持特斯拉的理由</h2>
</div><p>Musk promised Tesla customers self-driving cars since the early 2010s, but he has yet to deliver one that is approved for unsupervised use on public roads in the U.S. Fortunately for the longtime believers, the wait might be over because he's aiming to get the company's Cybercab robotaxi on the road in Texas and California this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>马斯克自 2010 年代初就承诺特斯拉客户将拥有自动驾驶汽车，但他至今尚未交付一款在美国公共道路上获得无监督使用批准的车型。幸运的是，对于长期信奉者来说，等待可能即将结束，因为他计划在今年让公司的 Cybercab 机器人出租车在德克萨斯州和加利福尼亚州上路。</p>
</div><p>The Cybercab is a true autonomous vehicle that doesn't come with pedals or even a steering wheel. It runs entirely on Tesla's FSD software, which has been available in beta mode for the last few years in the company's passenger EVs -- strictly in the presence of a human driver, who needs to be ready to take the wheel. Tesla has been releasing safety data for the beta versions of FSD since 2018, and it appears to outperform human drivers by a wide margin.</p>
<div class="lb-trans"><p>Cybercab 是一款真正的自动驾驶汽车，没有踏板甚至方向盘。它完全依赖特斯拉的 FSD 软件，该软件在过去几年中以测试版形式在公司的乘用电动车中提供——严格要求有一名人类驾驶员在场，随时准备接管方向盘。自 2018 年以来，特斯拉一直在发布 FSD 测试版的安全数据，数据显示其表现远超人类驾驶员。</p>
</div><p>A Tesla passenger EV with self-driving activated crashes once every 7.44 million miles, on average, compared to one crash every 702,000 miles for American drivers who pilot their car manually (across all brands). This data suggests FSD could reduce car accidents by 90% across the country if everybody uses the software, which is why Musk and his team are confident it will be approved for unsupervised use sometime this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>一辆激活自动驾驶的特斯拉乘用电动车平均每 744 万英里发生一次事故，而美国手动驾驶的司机（所有品牌）平均每 702,000 英里发生一次事故。这些数据表明，如果每个人都使用该软件，FSD 可能会将全国的交通事故减少 90%，这就是马斯克和他的团队相信它将在今年获得无监督使用批准的原因。</p>
</div><p>Unsupervised FSD could transform Tesla's economics. The Cybercab will be able to haul passengers and even complete small commercial deliveries around the clock, netting Tesla a consistent revenue stream with high profit margins because there are no human drivers involved. Cathie Wood's Ark Investment Management believes the Cybercab could bring in a whopping $756 billion in annual revenue from autonomous ride-hailing by 2029, assuming FSD receives widespread approval.</p>
<div class="lb-trans"><p>无监督的 FSD 可能会改变特斯拉的经济状况。Cybercab 将能够全天候载客，甚至完成小型商业配送，为特斯拉带来稳定的收入流和高利润率，因为不涉及人类驾驶员。凯西·伍德的方舟投资管理公司认为，假设 FSD 获得广泛批准，Cybercab 到 2029 年可能带来高达 7560 亿美元的年度收入。</p>
</div><p>But there are several unknowns, like whether FSD will actually receive broad approval from regulators or if the Cybercab will be confined to just a few cities. Plus, Tesla has to build an entire ride-hailing network, and there is no telling whether consumers will migrate from other platforms to use it.</p>
<div class="lb-trans"><p>但也有几个未知因素，比如 FSD 是否真的会获得监管机构的广泛批准，或者 Cybercab 是否会仅限于少数城市。此外，特斯拉还需要建立一个完整的打车网络，消费者是否会从其他平台转向使用它也无法预测。</p>
</div><h2>The case for Uber</h2>
<div class="lb-trans"><h2>支持优步的理由</h2>
</div><p>Uber operates the world's largest ride-hailing network, in addition to a highly successful food delivery service and a commercial freight platform. More than 170 million people use Uber every month, so it has a huge advantage over Tesla, which is starting from scratch. Uber is betting big on autonomous vehicles right now, which could help reduce the enormous cost of its human drivers.</p>
<div class="lb-trans"><p>优步不仅运营着全球最大的打车网络，还有一个非常成功的食品配送服务和商业货运平台。每月有超过 1.7 亿人使用优步，因此它在起步阶段的特斯拉面前具有巨大的优势。优步目前正在大力投资自动驾驶汽车，这可能有助于降低其人类驾驶员的巨大成本。</p>
</div><p>At the end of the first quarter of 2025, Uber had 18 partnerships with developers of autonomous technologies, which was up from 14 just six months earlier. One of those partners is <strong>Alphabet</strong>'s Waymo, which is already completing over 250,000 paid autonomous ride-hailing trips every week in Los Angeles, San Francisco, Phoenix, and Austin.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年第一季度末，优步与 18 家自动驾驶技术开发商建立了合作关系，比六个月前的 14 家有所增加。其中一个合作伙伴是 <strong>谷歌母公司</strong> 的 Waymo，Waymo 每周在洛杉矶、旧金山、凤凰城和奥斯丁完成超过 250,000 次付费自动驾驶打车服务。</p>
</div><p>According to CEO Dara Khosrowshahi, Uber is facilitating 1.5 million autonomous trips per year (annualized based on its Q1 results). Most of those are attributable to Waymo, which offers its service through its own platform and also through Uber. However, Uber will receive a growing share of that traffic because it's now Waymo's exclusive partner in Austin, and the two companies plan to expand into Atlanta together later this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据首席执行官达拉·科斯罗萨希的说法，优步每年促进 150 万次自动驾驶出行（基于其第一季度的年化结果）。其中大部分归功于 Waymo，Waymo 通过自己的平台以及优步提供服务。然而，优步将获得越来越多的流量，因为它现在是 Waymo 在奥斯丁的独家合作伙伴，两家公司计划在今年晚些时候共同扩展到亚特兰大。</p>
</div><p>Uber could benefit from autonomous vehicles more than almost any other company because the 8.5 million human drivers in its network are its largest cost by a wide margin. During the first quarter, Uber generated $42.8 billion in gross bookings, which represents the total dollar value users spent on the platform. After Uber paid $18.6 billion to its drivers and made $12.9 billion in merchant payouts (to restaurants for customers' food orders, as an example), the company was left with $11.5 billion in revenue for the quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>优步可能比几乎任何其他公司都更能从自动驾驶汽车中受益，因为其网络中的 850 万名人类驾驶员是其最大的成本。在第一季度，优步的总预订额为 428 亿美元，代表用户在平台上花费的总金额。在优步支付了 186 亿美元给其驾驶员，并向商家支付了 129 亿美元（例如，餐厅的客户食品订单）后，公司在该季度的收入为 115 亿美元。</p>
</div><p>Then, after deducting operating costs like marketing, it was left with $1.7 billion in profit on a generally accepted accounting principles (GAAP) basis.</p>
<div class="lb-trans"><p>然后，在扣除营销等运营成本后，优步在公认会计原则（GAAP）基础上留下了 17 亿美元的利润。</p>
</div><p>If Uber can eliminate some of its $18.6 billion in quarterly driver costs (a figure that is constantly growing), more of its gross bookings will immediately flow through to revenue and then to its bottom line as profit.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果优步能够消除其 186 亿美元的季度驾驶员成本（这一数字不断增长），那么更多的总预订额将立即转化为收入，然后作为利润流入其底线。</p>
</div><h2>The verdict</h2>
<div class="lb-trans"><h2>结论</h2>
</div><p>Uber could theoretically partner with an infinite number of developers of self-driving vehicles to automate its entire network without committing practically any capital investment itself. And if some of those partners fail, others will likely swoop in to capture market share, which is one of the benefits of operating the world's biggest network. Every player in this space wants access to the most potential customers, and that's what Uber brings to the table.</p>
<div class="lb-trans"><p>理论上，优步可以与无限数量的自动驾驶汽车开发商合作，自动化其整个网络，而几乎不需要投入任何资本。如果其中一些合作伙伴失败，其他合作伙伴可能会迅速进入以获取市场份额，这也是运营全球最大网络的好处。这个领域的每个参与者都希望接触到最多的潜在客户，而这正是优步所能提供的。</p>
</div><p>Tesla doesn't have that luxury. It will have to spend an enormous amount of money to manufacture Cybercabs, continue improving its FSD software, build a network, and then achieve scale. There is no guarantee it will succeed, and failure could be an existential threat to the company since its EV sales are currently plummeting worldwide, and other products like the Optimus humanoid robot could be years away from generating meaningful revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉没有这样的奢侈。它必须花费巨额资金来制造 Cybercab，继续改进其 FSD 软件，建立网络，然后实现规模化。没有保证它会成功，失败可能对公司构成生存威胁，因为其电动车销售目前在全球范围内急剧下降，而像 Optimus 人形机器人这样的其他产品可能还需要数年才能产生可观的收入。</p>
</div><p>Plus, Tesla stock trades at an exorbitant valuation right now, which creates a significant downside risk. Its price-to-earnings (P/E) ratio is 171, compared to the 30.6 P/E ratio of the <strong>Nasdaq-100</strong> index. The Nasdaq-100 is home to all of Tesla's big-tech peers, many of which are growing their earnings while Tesla's earnings are shrinking, so the EV giant's premium valuation is very difficult to justify.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，特斯拉股票目前的估值极高，这带来了显著的下行风险。其市盈率（P/E）为 171，而 <strong>纳斯达克 100 指数</strong> 的市盈率为 30.6。纳斯达克 100 汇聚了所有特斯拉的大型科技同行，其中许多公司的盈利在增长，而特斯拉的盈利却在缩减，因此电动车巨头的高估值很难得到合理解释。</p>
</div><p>Although Tesla is the poster child for the self-driving revolution on Wall Street, I think Uber is in a better position to build a successful autonomous ride-hailing business over the long term. Plus, it's extremely difficult to recommend buying Tesla stock at the current prices because any indication that its autonomous ambitions aren't going to plan could drive a sharp correction.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管特斯拉是华尔街自动驾驶革命的代表，但我认为优步在长期内更有可能建立成功的自动驾驶叫车业务。此外，在当前价格下，很难推荐购买特斯拉的股票，因为任何迹象表明其自动驾驶计划未能如预期进行，都可能导致股价大幅回调。</p>
</div>

Better Autonomous Driving Stock: Tesla or Uber? The Answer Might Surprise You.

- 特斯拉在电动车领域领先，但在自动驾驶商业化方面可能落后于优步。  
- 优步与 18 家自动驾驶开发商合作，已在多个城市提供服务。  
- 特斯拉需投入巨资以实现其自动驾驶目标，面临较大风险。

哪只自动驾驶股票更好：特斯拉还是优步？答案可能会让你感到意外