美债收益率曲线趋陡 市场聚焦 5 月 CPI 及 10 年期美债拍卖结果

智通财经 APP 获悉，在投资者等待美国 5 月 CPI 数据和 10 年期美债拍卖结果之际，美债收益率上涨。截至发稿，30 年期美债收益率上涨 4 个基点至 4.96%，而 2 年期美债收益率持稳于 4.02%，导致美债收益率曲线趋陡。

美国 5 月 CPI 将于北京时间 20:30 公布。投资者正密切关注美国总统特朗普加征关税是否将影响消费者价格。市场目前预计，美国 5 月 CPI 将同比上涨 2.5%，高于前值 4.3%;环比上涨 0.2%，与前值持平。此外，市场预计美国 5 月 CPI 将同比上涨 2.9%，高于前值 2.8%;环比上涨 0.3%，高于前值 0.2%。XTB 研究主管 Kathleen Brooks 表示：“通胀数据可能决定美联储的下一步行动。最大的问题是关税是否会开始产生影响。”

与此同时，390 亿美元 10 年期美债将于周三晚些时候拍卖。在市场对美国政府财政状况的担忧加剧之际，这两次长期美债的拍卖将检验投资者对长期债务的需求。

目前，交易员对美联储降息前景的押注保持不变，预计到年底将降息 42 个基点。政策制定者重申了 “观望” 态度，将在评估特朗普贸易政策的影响后才决定是否进一步放松政策。

AXA 投资管理公司资深投资组合经理 Nicolas Trindade 表示：“我们可能会在年底前看到一次降息，但目前还远未确定，这完全取决于关税和通胀的发展。” 据悉，他的投资组合有大约 10% 配置在美国抗通胀国债 (TIPS)，以防通胀出现意外上行。他表示：“我们将通过美国 CPI 数据获得更清晰的信息。”

资管巨头太平洋投资管理公司 (Pimco) 全球固定收益首席投资官 Andrew Balls 认为，长端收益率曲线还有更多风险溢价的空间，并补充称他更青睐期限在五到十年之间的美债敞口。他表示：“从全球财政的长期前景来看，美国的情况尤为突出。”