<p>曾几何时，<strong>英特尔</strong>（INTC -6.32%）是一只能让人致富的股票。如果你在 1971 年其首次公开募股（IPO）时投资了 10,000 美元，今天它的价值将达到 103 万美元。然而，这项投资在 2000 年 8 月 28 日股价创下历史新高时，曾短暂升至 3,790 万美元。</p>
<p>然而，自那时以来，英特尔并没有产生任何致富的收益。在过去十年中，这家芯片制造商在 x86 CPU 市场上面临着对 <strong>AMD</strong> 的市场份额损失、持续的短缺和延迟，以及在四位不同首席执行官领导下的突然战略转变。它未能利用其在 PC 和服务器 CPU 市场的主导地位，扩展到增长更快的移动和人工智能芯片市场，而其自身的代工厂在生产更小、更密集的芯片的竞争中落后于 <strong>台湾半导体制造公司</strong>（简称 TSMC）。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjExOTcvaWxsdXN0cmF0aW9uLW9mLWEtc2VtaWNvbmR1Y3Rvci5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjExOTcvaWxsdXN0cmF0aW9uLW9mLWEtc2VtaWNvbmR1Y3Rvci5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<p>从 2024 年到 2027 年，分析师预计英特尔的收入将以微弱的年复合增长率（CAGR）增长 2%，因为公司的新任首席执行官林博（Lip-Bu Tan）试图增强其工程能力，开发更多集成 AI 功能的 CPU，加强代工业务，并精简开支。</p>
<p>分析师预计，英特尔在 2025 年将继续亏损，因为它在应对这些挑战，但他们预计它将在 2026 年重新盈利，并在 2027 年将净收入增长超过七倍。</p>
<p>这是一个乐观的前景，但英特尔可能会在推出其最新的 18A 芯片与削减成本之间挣扎——这包括剥离非核心资产、裁员，以及依赖 TSMC 生产一些新的 2nm CPU。</p>
<p>该股票在相对于同行的估值上仍显得过高，前瞻性调整后的市盈率为 74 倍。因此，与其押注于英特尔的最终复苏，不如选择另一只前景更光明的致富半导体股票：<strong>博通</strong>（AVGO 3.30%）。</p>
<h2>博通在过去 16 年中创造了大量百万富翁</h2>
<p>Avago Technologies，这家在 2016 年收购了原博通并继承其品牌的芯片制造商，于 2009 年以每股 1.50 美元的拆分调整价格上市。对该 IPO 的 10,000 美元投资今天的价值为 163 万美元。</p>
<p>在收购博通之前，Avago 生产各种无线、存储、网络、光学和射频芯片。原博通在存储和网络市场上与 Avago 竞争，但它还销售更广泛的移动、多媒体和 Wi-Fi/Bluetooth 组合芯片。通过将这两项业务结合起来，“新” 博通为其企业、工业和移动客户提供了多样化的关键芯片。</p>
<p>与英特尔不同，英特尔在其代工厂制造大部分芯片，而博通是一家无厂半导体制造商，将生产外包给 TSMC 和其他第三方代工厂。这一策略资本密集度较低，更能抵御延迟和短缺的影响。</p>
<p>博通随后收购了更多公司，包括 2017 年收购的存储网络产品提供商 Brocade；2018 年收购的主机和企业软件提供商 CA Technologies；2019 年收购的赛门铁克企业安全业务，以及 2023 年收购的云软件巨头 VMware。</p>
<p>这些收购使博通成为一家更加多元化的科技公司，在 2024 财年（截至去年 11 月）中，其基础设施软件业务占其收入的 42%。剩余的 58% 来自其半导体解决方案业务。</p>
<h2>博通也是一个高增长的人工智能投资</h2>
<p>该公司的大部分近期增长来自于其向最新人工智能应用销售网络、光学和定制加速器芯片。在 2024 财年，其这些专注于 AI 的芯片销售激增 220%，达到 122 亿美元，占其总收入的 24%。这一业务的快速扩张推动其股票在去年创下历史新高，抵消了其非 AI 芯片和软件业务的增长放缓。</p>
<p>从 2024 财年到 2027 财年，分析师预计博通的收入和每股收益将分别以 18% 和 80% 的年复合增长率增长。这一强劲增长应由其 AI 芯片销售的激增、VMware 云生态系统的整合与扩展以及持续的股票回购推动。</p>
<p>对于一只前瞻性调整后市盈率为 38 倍的股票来说，这是一个令人印象深刻的轨迹，并且它的前瞻性收益率为 1%。英特尔去年暂停了股息以稳定现金流。</p>
<h2>你应该购买博通而不是英特尔吗？</h2>
<p>因此，如果你在寻找一个多元化的科技投资，能够充分参与蓬勃发展的人工智能和云市场，博通似乎比英特尔更值得投资。</p>
<p>虽然英特尔可能最终会在理顺自身后复苏，但它面临的挑战比博通更为艰巨，后者并没有面临与英特尔相同的生存危机。</p>

博通

英特尔

<p>这篇文章将英特尔和博通作为投资选项进行了比较。英特尔曾是表现优异的公司，但近年来面临市场份额的损失，预计在 2024 年至 2027 年间，其收入增长率将低至 2%，分析师预计其在 2025 年仍将处于亏损状态。相比之下，博通显示出显著的增长，特别是在人工智能芯片销售方面，预计在 2024 年至 2027 年间，其收入年均增长率将达到 18%，每股收益年均增长率将达到 80%。博通的无厂房模式和战略收购使其成为比英特尔更具吸引力的投资选择</p>

<p>Once upon a time, <strong>Intel</strong>(INTC -6.32%) was a millionaire-maker stock. If you had invested $10,000 in its initial public offering (IPO) in 1971, it would be worth $10.3 million today. However, that investment briefly blossomed to $37.9 million when the stock closed at its record high on Aug. 28, 2000.</p>
<div class="lb-trans"><p>曾几何时，<strong>英特尔</strong>（INTC -6.32%）是一只能让人致富的股票。如果你在 1971 年其首次公开募股（IPO）时投资了 10,000 美元，今天它的价值将达到 103 万美元。然而，这项投资在 2000 年 8 月 28 日股价创下历史新高时，曾短暂升至 3,790 万美元。</p>
</div><p>Yet Intel hasn't generated any millionaire-making gains since then. Over the past decade, the chipmaker struggled with market share losses to <strong>AMD</strong> in the x86 CPU market, persistent shortages and delays, and abrupt strategic shifts under four different CEOs. It couldn't leverage its dominance of the PC and server CPU markets to expand into the higher-growth mobile and AI chip markets, while its own foundries fell behind <strong>Taiwan Semiconductor Manufacturing</strong>(TSMC for short) in the race to produce smaller and denser chips.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，自那时以来，英特尔并没有产生任何致富的收益。在过去十年中，这家芯片制造商在 x86 CPU 市场上面临着对 <strong>AMD</strong> 的市场份额损失、持续的短缺和延迟，以及在四位不同首席执行官领导下的突然战略转变。它未能利用其在 PC 和服务器 CPU 市场的主导地位，扩展到增长更快的移动和人工智能芯片市场，而其自身的代工厂在生产更小、更密集的芯片的竞争中落后于 <strong>台湾半导体制造公司</strong>（简称 TSMC）。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjExOTcvaWxsdXN0cmF0aW9uLW9mLWEtc2VtaWNvbmR1Y3Rvci5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F821197%2Fillustration-of-a-semiconductor.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><p>From 2024 to 2027, analysts expect Intel's revenue to have an anemic compound annual growth rate (CAGR) of 2% as the company's new CEO, Lip-Bu Tan, tries to bolster its engineering capabilities, develop more CPUs with integrated AI features, strengthen the foundry business, and streamline spending.</p>
<div class="lb-trans"><p>从 2024 年到 2027 年，分析师预计英特尔的收入将以微弱的年复合增长率（CAGR）增长 2%，因为公司的新任首席执行官林博（Lip-Bu Tan）试图增强其工程能力，开发更多集成 AI 功能的 CPU，加强代工业务，并精简开支。</p>
</div><p>Analysts expect Intel to stay unprofitable in 2025 as it spins all those plates, but they expect it to turn profitable again in 2026 and grow its net income more than sevenfold in 2027.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师预计，英特尔在 2025 年将继续亏损，因为它在应对这些挑战，但他们预计它将在 2026 年重新盈利，并在 2027 年将净收入增长超过七倍。</p>
</div><p>That's an optimistic outlook, but Intel could struggle to balance the rollout of its latest 18A chips with its cost-cutting -- which includes the divestments of its noncore assets, layoffs, and its dependence on TSMC to manufacture some of its new 2nm CPUs.</p>
<div class="lb-trans"><p>这是一个乐观的前景，但英特尔可能会在推出其最新的 18A 芯片与削减成本之间挣扎——这包括剥离非核心资产、裁员，以及依赖 TSMC 生产一些新的 2nm CPU。</p>
</div><p>The stock also still looks overvalued relative to its peers at 74 times its forward adjusted earnings. So instead of betting on Intel's eventual recovery, it might be smarter to stick with another millionaire-maker semiconductor stock with a brighter future: <strong>Broadcom</strong>(AVGO 3.30%).</p>
<div class="lb-trans"><p>该股票在相对于同行的估值上仍显得过高，前瞻性调整后的市盈率为 74 倍。因此，与其押注于英特尔的最终复苏，不如选择另一只前景更光明的致富半导体股票：<strong>博通</strong>（AVGO 3.30%）。</p>
</div><h2>Broadcom has minted a lot of millionaires over the past 16 years</h2>
<div class="lb-trans"><h2>博通在过去 16 年中创造了大量百万富翁</h2>
</div><p>Avago Technologies, the chipmaker that acquired the original Broadcom and inherited its brand in 2016, went public in 2009 at a split-adjusted price of $1.50 per share. A $10,000 investment in that IPO would be worth $1.63 million today.</p>
<div class="lb-trans"><p>Avago Technologies，这家在 2016 年收购了原博通并继承其品牌的芯片制造商，于 2009 年以每股 1.50 美元的拆分调整价格上市。对该 IPO 的 10,000 美元投资今天的价值为 163 万美元。</p>
</div><p>Prior to acquiring Broadcom, Avago produced a wide range of wireless, storage, networking, optical, and radio frequency chips. The original Broadcom competed against Avago in the storage and networking markets, but it also sold a wider variety of mobile, multimedia, and Wi-Fi/Bluetooth combo chips. By combining those two businesses, the &#34;new&#34; Broadcom supplied a diverse mix of essential chips for its enterprise, industrial, and mobile customers.</p>
<div class="lb-trans"><p>在收购博通之前，Avago 生产各种无线、存储、网络、光学和射频芯片。原博通在存储和网络市场上与 Avago 竞争，但它还销售更广泛的移动、多媒体和 Wi-Fi/Bluetooth 组合芯片。通过将这两项业务结合起来，“新” 博通为其企业、工业和移动客户提供了多样化的关键芯片。</p>
</div><p>Unlike Intel, which manufactures most of its own chips at its foundries, Broadcom is a fabless chipmaker that outsources its production to TSMC and other third-party foundries. That strategy is less capital-intensive and is better insulated from delays and shortages.</p>
<div class="lb-trans"><p>与英特尔不同，英特尔在其代工厂制造大部分芯片，而博通是一家无厂半导体制造商，将生产外包给 TSMC 和其他第三方代工厂。这一策略资本密集度较低，更能抵御延迟和短缺的影响。</p>
</div><p>Broadcom subsequently bought more companies, including Brocade, a provider of storage networking products, in 2017; the mainframe and enterprise software provider CA Technologies in 2018; Symantec's enterprise security business in 2019, and the cloud software giant VMware in 2023.</p>
<div class="lb-trans"><p>博通随后收购了更多公司，包括 2017 年收购的存储网络产品提供商 Brocade；2018 年收购的主机和企业软件提供商 CA Technologies；2019 年收购的赛门铁克企业安全业务，以及 2023 年收购的云软件巨头 VMware。</p>
</div><p>Those acquisitions turned Broadcom into a more diversified tech company that generated 42% of its revenue from its infrastructure software business in fiscal 2024 (which ended last November). The remaining 58% came from its semiconductor solutions business.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些收购使博通成为一家更加多元化的科技公司，在 2024 财年（截至去年 11 月）中，其基础设施软件业务占其收入的 42%。剩余的 58% 来自其半导体解决方案业务。</p>
</div><h2>Broadcom is also a high-growth AI play</h2>
<div class="lb-trans"><h2>博通也是一个高增长的人工智能投资</h2>
</div><p>Most of the company's recent growth was driven by its sales of networking, optical, and custom accelerator chips to power the latest AI applications. In fiscal 2024, its sales of those AI-focused chips surged 220% to $12.2 billion and accounted for 24% of its top line. The rapid expansion of that business, which propelled its stock to fresh all-time highs last year, offset the slower growth of its non-AI chip and software businesses.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司的大部分近期增长来自于其向最新人工智能应用销售网络、光学和定制加速器芯片。在 2024 财年，其这些专注于 AI 的芯片销售激增 220%，达到 122 亿美元，占其总收入的 24%。这一业务的快速扩张推动其股票在去年创下历史新高，抵消了其非 AI 芯片和软件业务的增长放缓。</p>
</div><p>From fiscal 2024 to fiscal 2027, analysts expect Broadcom's revenue and earnings per share to have a CAGR of 18% and 80%, respectively. That robust growth should be driven by its soaring sales of AI chips, its integration and expansion of VMware's cloud ecosystem, and ongoing buybacks.</p>
<div class="lb-trans"><p>从 2024 财年到 2027 财年，分析师预计博通的收入和每股收益将分别以 18% 和 80% 的年复合增长率增长。这一强劲增长应由其 AI 芯片销售的激增、VMware 云生态系统的整合与扩展以及持续的股票回购推动。</p>
</div><p>That's an impressive trajectory for a stock trading at 38 times its forward adjusted earnings, and it pays a forward yield of 1%. Intel suspended its dividend to stabilize cash flow last year.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于一只前瞻性调整后市盈率为 38 倍的股票来说，这是一个令人印象深刻的轨迹，并且它的前瞻性收益率为 1%。英特尔去年暂停了股息以稳定现金流。</p>
</div><h2>Should you buy Broadcom instead of Intel?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>你应该购买博通而不是英特尔吗？</h2>
</div><p>So if you're looking for a diversified tech play with plenty of exposure to the booming AI and cloud markets, Broadcom seems like a much better investment than Intel.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，如果你在寻找一个多元化的科技投资，能够充分参与蓬勃发展的人工智能和云市场，博通似乎比英特尔更值得投资。</p>
</div><p>While Intel might eventually recover as it gets its act together, it faces a tougher uphill battle than Broadcom, which doesn't face the same existential challenges as Intel.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然英特尔可能最终会在理顺自身后复苏，但它面临的挑战比博通更为艰巨，后者并没有面临与英特尔相同的生存危机。</p>
</div>

Should You Forget Intel and Buy This Millionaire-Maker Stock Instead?

- 英特尔面临市场份额下降和战略转变，预计 2024 至 2027 年收入年均增长率仅为 2%。  
- 分析师预测英特尔在 2025 年仍将亏损，但 2026 年有望盈利。  
- 相比之下，博通预计在同一时期收入和每股收益年均增长率分别为 18% 和 80%。  

您是否应该放弃英特尔，转而购买这只能创造百万富翁的股票？