你是否应该购买英伟达？随着人工智能需求持续旺盛，这些芯片股票正在大幅上涨

英伟达(NVDA -2.20%) 继续主导进入人工智能 (AI) 数据中心的芯片市场。该公司刚刚报告了又一个巨大的增长季度，股票接近历史新高。

仍然有理由购买英伟达的股票，但投资者不应将所有资金投入一个篮子里（无意双关）。英伟达并没有捕捉到所有的 AI 半导体需求。像 Alphabet 的 Google 和 亚马逊 这样的超大规模公司正在为其云服务设计特定 AI 工作负载的定制芯片，这为其他领先的半导体公司创造了巨大的增长。

博通(AVGO -2.90%) 和 台积电(TSM -2.04%) 的股票最近分别上涨了 73% 和 29%——两者均超过了英伟达过去一年 18% 的回报。这些芯片股票可以扩大您对数据中心市场中 AI 芯片日益增长需求的投资。

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1. 博通

博通是定制 AI 加速器 (XPUs) 和数据中心及其他市场的网络解决方案的顶级供应商。其网络业务提供帮助以高速移动数据的组件，这在超大规模公司转向更先进的 AI 工作负载时至关重要。

博通已连续五个季度实现 20% 或更高的收入增长。具体而言，最近一个季度与 AI 相关的收入同比增长了 46%。博通将这一增长转化为强劲的利润，上个季度自由现金流达到 64 亿美元，收入的高达 43% 的利润率。

包括博通的以太网网络产品在内的 AI 网络收入同比增长了 170%，几乎占其 AI 总收入的一半。这一网络领域的惊人增长表明，为创造下一波 AI 应用和服务，计算能力正在大幅提升。

博通还提供 XPUs，这些芯片在特定工作负载上比英伟达的通用芯片更具成本效益。博通预计至少有三家客户将在 2027 年之前部署 100 万个定制的 AI 加速集群，并在上次财报电话会议上报告称，这些大型超大规模公司在近期继续投资的计划是 “坚定不移” 的。

定制芯片需求的长期前景应在未来几年支持股东回报。事实上，管理层预计定制 XPU 的需求将在 2026 年之前加速。该股票并不便宜，前瞻市盈率为 38，但这一机会可能值得这一溢价。

图片来源：台积电。

2. 台积电

台积电（也称为 TSMC）在全球芯片行业供应链中扮演着至关重要的角色。根据 Counterpoint 的数据，它是最大的芯片代工厂，市场份额超过 65%。它为多家公司制造芯片，包括英伟达、博通、超威半导体 和 苹果，以及超大规模公司。

在一个巨大的季度后，股票飙升至新高，期间以美元计的收入同比增长 35%。尽管由于季节性需求趋势，智能手机收入疲软，占公司收入的四分之一以上，但这一强劲增长依然显著。

台积电在尖端芯片制造技术上投资了数十年，以满足客户对世界上最先进芯片的需求。其竞争优势基于卓越的制造能力和巨大的芯片制造能力，使其每年能够生产超过 1600 万片 12 英寸等效晶圆。这些优势使台积电在过去 12 个月内实现了高达 41% 的利润率。

台积电计划在 2025 年将其芯片 - 晶圆 - 基板 (CoWoS) 的产能翻倍，表明对英伟达和其他客户所面临的需求的支持正在增长。台积电最近宣布了一项 1650 亿美元的重大投资，以在美国启动新的制造设施，并在其他地区扩展计划。

AI 加速器收入在 2024 年增长了三倍，管理层预计在 2025 年将翻倍。到 2029 年，该公司预计 AI 芯片的需求将以超过 40% 的年化率增长。

目前，台积电的股票可能是芯片股票中最具价值的。该股票的交易价格仅为 2025 年收益预期的 23 倍，尽管分析师预计年化收益增长为 21%。虽然对于芯片股票而言，超过 20 的收益倍数在历史上被认为是昂贵的，但这些公司正在经历一次千载难逢的增长潮，可能会在本十年末为投资者带来优异的回报。