今年购买特斯拉股票可能是你做出的最明智的决定吗？

特斯拉（TSLA 2.00%）是过去 10 年表现最好的股票之一，股东收益接近 2000%，远超大盘平均水平。然而，过去三年则更加痛苦。尽管仍上涨 40%，特斯拉在过去三年中落后于纳斯达克 100 指数的 88% 累计回报，因市场份额损失、利润缩减以及近期产品失利，电动车（EV）领头羊的地位受到冲击。

今年股价下跌约 14%，投资者开始再次怀疑埃隆·马斯克和特斯拉股票。这应该让逆向投资者对潜在的买入机会感到兴奋，因为大多数人都在回避这只曾经的赢家股票。购买特斯拉股票会是你今年做出的最明智的决定，以对抗这些怀疑者吗？让我们深入数字，进一步调查。

下降的汽车销量

特斯拉过去股票表现的主要来源于其电动车部门的增长。作为行业的先锋，特斯拉在几年前凭借其 Model 3 和 Y 车型主导了新的电动车销售，使收入接近 1000 亿美元，营业收入超过 100 亿美元。现在，这些数字都在朝着错误的方向发展。

上个季度，特斯拉的电动车交付量同比下降 13%，降至 337,000 辆，这一趋势已经持续了多个季度。加上售价下跌，特斯拉的汽车销售下降了 20%，上个季度的总营业收入同比下降了 66%，抹去了特斯拉之前的盈利能力。

在过去 12 个月中，特斯拉的营业收入为 70 亿美元，比历史最高点下降了 50%。中国、欧洲和美国的需求趋势似乎也指向持续下降，交付预估下滑，二手特斯拉价格下跌，而平均二手车价格上涨，这都是汽车品牌需求的前瞻性指标。总体而言，特斯拉的电动车业务在 2025 年处于糟糕的境地，这就是投资者开始再次怀疑该股票的原因。

图片来源：Getty Images。

机器人出租车能拯救公司吗？

不过，特斯拉不仅仅依赖电动车销售。至少，首席执行官埃隆·马斯克是这么说的。这位特斯拉的挑衅性和表演性领导者一直在宣传特斯拉在自动驾驶出租车方面的进展，这意味着利用部署在特斯拉车辆上的摄像头/传感器为客户自动驾驶。长期来看，特斯拉希望建立一个类似于 Waymo 的自动驾驶出租车网络，尽管目前细节尚不明确。

首先，特斯拉需要证明这项自动驾驶技术确实有效。埃隆·马斯克最初表示将在 6 月 12 日在奥斯汀推出特斯拉机器人出租车，但后来将其修订为 6 月 22 日，并声称特斯拉机器人出租车将从奥斯汀一路开到洛杉矶。

虽然自动驾驶汽车听起来令人兴奋，但埃隆·马斯克已经声称特斯拉的技术接近准备好整整十年了。2017 年，他表示一辆特斯拉将从纽约市自动驾驶到洛杉矶，但这从未发生。许多批评特斯拉自动驾驶方法的人指出其使用摄像头而非激光雷达技术。摄像头在恶劣天气下操作起来很棘手。

机器人出租车网络具有巨大的经济潜力，更不用说为社会提供更安全的道路和自动化一项乏味且耗时的任务的巨大价值主张。我愿意参与。然而，我们已经有一家领先的自动驾驶公司：Waymo。该出租车网络每周为客户提供 250,000 次出行，并以惊人的速度增长。特斯拉要赶上 Waymo 将需要付出巨大的努力。

TSLA 市盈率数据来源于 YCharts。

关于特斯拉股票的真相

埃隆·马斯克可能会谈论特斯拉即将推出的产品将使股票达到新高的事情。然而，现实情况却大相径庭。Cybertruck 是一场失败，正在为公司烧钱，Optimus 机器人距离部署还有数年，而自动驾驶技术近十年来一直是一个虚假的承诺。

目前，特斯拉是一家销量下滑、利润下降、全球竞争加剧的电动车制造商。其股票也并不便宜。在万亿美元的市值下，特斯拉的市盈率为 178，这意味着市场对该公司的盈利增长寄予了厚望，而其盈利目前正朝着完全错误的方向发展。这给今天的股东带来了更大的风险。

购买特斯拉股票对于今年的投资者来说并不是明智的决定。其股票被高估，并且面临重大下行风险。