当政治立场开始支配股票账户，华尔街信条 “勿把政治带入投资组合” 正在被颠覆。
据《华尔街日报》6 月 15 日报道，2025 年春季以来，美国投资者因政治立场对立出现史无前例的投资分化。盖洛普民调数据显示，预期股市未来六个月下跌的民主党人比共和党人多出 59 个百分点，而看涨股市的共和党人则比民主党人多出 47 个百分点。
数据揭示了一个令人震惊的现实：47 个百分点的党派股市看涨差距是 2001 年以来最大分歧。相比之下，2001 年美国前总统布什执政期间，共和党人与民主党人的差距仅为 13 个百分点。
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<h2 style="text-align: left">政治立场驱动投资选择</h2>
“如果我知道客户如何投票，就能预测他们对股市的感受。” 管理约 120 亿美元资产的 Bel Air Investment Advisors 合伙人 David Sadkin 说道。
据密歇根大学月度消费者调查，政治立场影响经济感知的现象长期存在，但自 2016 年特朗普当选后急剧恶化。
特朗普关税政策引发市场动荡后，David Sadkin 接到了大量政治色彩浓厚的咨询电话。一对反对特朗普的夫妇客户要求将 “所有资产移出美国”，担忧股票、债券及美元全面崩盘。
研究人员 Elena Pikulina 等人的研究发现，通过分析 309 个美国县独立投资顾问的证券申报文件，民主党和共和党倾向的富裕投资者确实在选择不同的股票。这种投资组合分化始于 2013 年奥巴马执政期间，并在特朗普首个任期内持续扩大。
敏锐的华尔街已开始从投资者的党派偏好中获利。American Conservative Values ETF（美国保守价值 ETF）和代码为 “MAGA” 的 Point Bridge America First ETF 等基金已吸引数千万美元资产。
然而，据《华尔街日报》数据，美国保守价值 ETF 在过去三年大致跟踪标普 500 指数表现，而 MAGA 基金则落后标普 500 超过 20 个百分点。
<h2 style="text-align: left">政治化交易的代价</h2>
政治情绪驱动的交易可能付出昂贵代价。比如在 4 月关税危机中选择抛售的投资者，错失了标普 500 指数后续收复失地并逼近历史高点的反弹。
据贝斯波克集团（Bespoke Investment Group）测算，如果投资者在 1953 年起用 1000 美元仅投资共和党总统任期，投资现值约 2.9 万美元；仅投民主党任期则超 6 万美元；但简单长期持有可增值至 190 万美元。
纽约州投资者 Eknath Belbase 仍将美股持仓降至 50%，其表示，“政策像即兴发挥。” 而 81 岁的特朗普支持者 Ronald Gallagher 虽然认同共和党更利股市，但其组合在美国前总统拜登任期内获得 25 年来最佳连续两年超 20% 收益。他说：“收益还行，但和拜登无关。”
正如华尔街的古老格言所警告的那样，当政治激情主导投资理性时，受伤的往往是投资者自己的钱包。

标普 500 ETF - SPDR

标普 500 指数

调查显示，预期美股未来六个月下跌的民主党人比共和党人多出 59%，而看涨股市的共和党人则比民主党人多出 47%，这一分歧创下 2001 年来之最。选票颜色正成为投资决策的新坐标，美国投资者依据政治立场调整资产配置，有客户因反对特朗普关税政策要求转移全部海外资产。然而政治化的投资效果可能并不理想，保守派 “MAGA” 基金三年跑输标普 500 超 20%。

- 政治立场影响投资选择，华尔街信条被颠覆。  
- 民主党人看跌股市的比例比共和党人高出 59 个百分点。  
- 投资者因政治情绪可能错失市场反弹机会。  

对于美股，美国 “两党分歧” 从未如此之大