亿万富翁们正在出售英伟达的股票，并购买一家在三年内上涨了 300% 的自动驾驶出租车公司的股票（提示：这家公司不是特斯拉）

英伟达(NVDA -2.20%) 在物理人工智能（AI）市场中处于理想的位置，这项技术使得自动驾驶机器如汽车和机器人能够理解、导航和与现实世界互动。然而，某些对冲基金亿万富翁在第一季度出售了股票：

• 大卫·泰珀在 Appaloosa 出售了 380,000 股英伟达，减少了 56% 的持仓。
• 史蒂文·肖恩费尔德在肖恩费尔德战略顾问公司出售了 901,900 股英伟达，削减了 72% 的持仓。

与此同时，这些对冲基金经理和其他人购买了 优步科技(UBER -2.10%)，这是一家在机器人出租车领域具有良好前景的公司，其股票在过去三年中飙升了 300%。

• 大卫·泰珀增持了 170 万股优步，增加了 113% 的持仓。它在他的前十大持仓中排名靠前。
• 史蒂文·肖恩费尔德增持了 50,400 股优步，增加了 7% 的持仓。它在他的前 30 大持仓中排名靠前。
• 比尔·阿克曼在普兴广场资本增持了 3030 万股优步，开启了一个新的持仓，现在成为他最大的持仓。

更广泛地说，最近提交的 13F 表格显示，持有英伟达的大型机构投资者（即持有至少 1 亿美元证券的投资者）在第一季度减少了 2%。与此同时，持有优步的大型资产管理公司数量增加了 8%。继续阅读以了解更多关于这些股票的信息。

1. 英伟达

英伟达是数据中心图形处理单元（GPU）市场的领导者，这些芯片是加速复杂工作负载（如训练机器学习模型和运行人工智能（AI）应用）的行业标准。重要的是，英伟达在数据中心 GPU 市场中占有超过 90% 的份额，预计该市场到 2030 年将以每年 28% 的速度增长。

英伟达还开发了一个强大的软件平台，称为 CUDA。它包括开发者工具，如代码库、框架和预训练模型，简化了跨多个学科构建 AI 应用的过程。例如，英伟达 Drive 是一个用于自动驾驶汽车的平台，而英伟达 Isaac 支持自动机器人。

简而言之，英伟达将数据中心系统、软件开发工具和嵌入式系统（即为自动驾驶汽车和机器人提供动力的车载计算机）结合在一起。这种垂直整合是一种优势，因为它使英伟达能够设计出总拥有成本最低的系统，开发者无需浪费时间整合来自多个供应商的产品。

展望未来，华尔街预计英伟达的收益将在未来三年内每年增长 28%。这一共识使得当前的市盈率 46 倍看起来合理。那么，为什么某些对冲基金在第一季度出售了该股票呢？获利了结可能是一个原因，但我怀疑他们也担心出口管制和 DeepSeek。

然而，尽管特朗普政府限制了 H20 GPU 向中国的出口，但它也撤销了拜登时代的 AI 扩散规则，该规则将限制对数十个国家的销售。尽管 DeepSeek 实现的成本效率可能会影响对英伟达 GPU 的需求，但许多专家预计情况正好相反。更低的成本将使更多公司能够接触到 AI，这应该会超过任何需求下降。

图片来源：Waymo。

2. 优步科技

根据彭博社的数据，优步在美国共享出行市场中占有 76% 的份额，位居市场首位。它在餐饮外卖市场中也排名第二，占有 24% 的份额。该公司在其他九个国家的共享出行服务中也是市场领导者，在八个国家的外卖服务中也是市场领导者。

优步的投资论点分为两部分：首先，随着消费者倾向于新产品类别（如杂货和零售）以及优步一号会员计划，该公司应该能够在共享出行和外卖服务中扩大市场份额。此外，随着优步收集更多消费者数据，广告收入应该会持续稳定增长。

其次，优步在作为自动驾驶共享出行公司的需求聚合器方面处于理想位置。该公司仅美国市场的估值就达到 1 万亿美元，首席执行官达娜·霍斯罗沙希最近告诉分析师：“优步可以为我们的 [自动驾驶汽车] 合作伙伴提供最低的运营成本，因为我们在市场推广能力的各个方面都遥遥领先。”

重要的是，优步已经与几家自动驾驶共享出行公司合作，包括 Alphabet 的 Waymo，在凤凰城、德克萨斯州奥斯丁以及即将到来的亚特兰大。优步还与 WeRide 在阿布扎比和即将到来的迪拜合作，并计划在未来五年内增加 15 个城市。同样，May Mobility 计划在未来几年内在优步上部署数千辆机器人出租车，初步计划在 2025 年底在德克萨斯州阿灵顿启动。

优步股票目前的市盈率为 15 倍，低于一年平均市盈率 40 倍。对于一家预计未来三年每年增长 25% 的公司而言，目前的估值看起来相当合理。耐心的投资者应该可以放心地今天购买少量股份。