汇丰最新奢侈品定价晴雨表显示，奢侈品行业定价正步入&#34;克制时代&#34;，告别疫情后的&#34;贪婪通胀&#34;。
6 月 17 日，据追风交易台消息，汇丰在最新研报中称，全球奢侈品价格较 2024 年 12 月 1 日的上一版报告平均仅上涨约 2%，这是过去数年观察到的最小涨幅之一。
在汇丰追踪的 21 个品牌中，仅有 2 个品牌价格上涨达到高个位数，3 个品牌涨幅为中等个位数，7 个品牌为低个位数涨价。其余 9 个品牌要么保持价格不变，要么仅在单一市场进行调整。
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报告指出，欧元升值导致全球价格溢价普遍下降，中国市场溢价创历史新低，仅为 112（欧洲基准 100）。汇率不利将抑制美国和中国游客海外消费，对欧洲奢侈品零售构成压力。
<h2 style="text-align: left">汇率不利影响消费者海外购买意愿</h2>
报告称，不利的外汇走势对关键消费群体的海外奢侈品支出构成压力。
美元兑欧元汇率处于约 3.5 年低位，这可能影响美国消费者从复活节到 7 月下旬在欧洲的奢侈品旅游支出。
人民币兑欧元汇率徘徊在约十年低位，中国游客的支出也可能承压。
汇丰还指出，从中国大陆国际航班数据看，截至 2025 年 6 月 10 日，日均国际航班数量恢复至 2019 年同期水平的 84.7%。
按地区分析，2025 年 6 月 2-8 日当周，飞往中亚的航班占 2019 年水平的 222%，但飞往北美的航班仅为 29%。主要亚洲目的地的中国大陆游客数量正在反弹，但仍低于 2019 年水平。
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<h2 style="text-align: left">除日本外，所有市场的价格溢价均下降</h2>
汇丰表示，由于欧元兑大多数货币升值，除日本外，所有市场的价格溢价都有所下降。
其中，美国的价格溢价指数处于 3.5 年低位，而中国的价格溢价创下历史新低，降至 112（相对于欧洲大陆的 100 水平），这是自汇丰开始追踪该指标以来的最低点。
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从具体汇率变化看，自 2024 年 11 月版报告以来，欧元兑港元升值 11%，欧元兑美元升值 10%，欧元兑人民币升值 9%。欧元兑 11 种主要货币对的平均升值幅度为 6%。
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<h2 style="text-align: left">品牌定价差异化明显</h2>
汇丰称，自 4 月下旬以来，受美国关税影响，多个奢侈品牌在美国市场的价格调整明显。
Burberry、Dior、Ray-Ban 等品牌在美国的涨价幅度相对较高，平均涨幅约 2%，反映出关税成本向消费者的传导。
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此外，报告指出，不同品牌的涨价策略存在显著差异。在 12 个国家的标志性产品中，爱马仕涨幅最高达 7%，古驰为 5%，蒂凡尼为 3%。相比之下，Tod's、圣罗兰、蔻驰等品牌维持价格不变。
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从长期视角看，相比 2019 年，奢侈品价格涨幅巨大，平均涨幅达 55%。普拉达 Galleria 手袋涨价 117%，路易威登 Speedy 包涨价 106%，香奈儿 2.55 手袋涨价 91%，古驰 Marmont 小包涨价 88%。品牌平均涨价幅度达到 55%，远超同期通胀水平。

路易威登(ADR)

普拉达

汇丰最新奢侈品定价晴雨表显示，在追踪的 21 个品牌中，仅有 2 个品牌价格上涨达到高个位数，3 个品牌涨幅为中等个位数，7 个品牌为低个位数涨价。其余 9 个品牌要么保持价格不变，要么仅在单一市场进行调整。汇丰认为，不利的汇率走势削弱美国和中国消费者海外购买力。

- 汇丰报告显示奢侈品行业进入 “克制时代”，价格涨幅仅约 2%。
- 欧元升值导致中国市场溢价创历史新低，影响消费者海外购买意愿。
- 不同品牌涨价策略差异明显，奢侈品价格较 2019 年平均涨幅达 55%。

奢侈品大牌，价格涨不动了