智通财经 APP 获悉，美银证券发布研报称，上调香港地产股目标价，平均上调 12%。该行指香港同业拆息 (HIBOR) 急跌，实际上相当于降息，已经引发了香港地产行业的一轮估值修复，但该行认为，基本面的提升可能不足以改变资产价格的走向 (美银对实体楼市的预测尚无重大变化)。美银仍预测 2025 年全年香港住宅楼价跌 3-5%(今年以来暂已跌 1.5%)，而零售 + 写字楼趋稳，租金全年最多跌 5%，续租租金可能仍为负，写字楼租金跌幅或减慢同时，高空置率压力仍存。 报告指，随着大多数香港地产股股价接近 2024 年 9 月的高点，港元兑美元交易接近波动范围弱方 (可能导致 HIBOR 反弹)，需要新的催化剂以维持跑赢表现。另外，美银证券看到来自内地投资者的兴趣上升，这是由于对收益的追求，这可能最终成为该行业突破交易区间所需的因素。美银将其目标价格平均提高 12%，这是由于每股资产净值的估值上升 7%(由于资本化率降低) 及目标价相对每股资产净值折让缩窄 (基于稳定的物业市场基本面)。美银指较地产发展股中偏好恒基地产 (00012)，并推荐九龙仓置业 (01997) 及希慎兴业 (00014)。

希慎兴业

九龙仓置业

美银证券上调香港地产股目标价平均 12%，认为香港同业拆息急跌引发估值修复。尽管基本面提升，资产价格走向可能不变，预计 2025 年香港住宅楼价将跌 3-5%。美银偏好恒基地产，推荐九龙仓置业及希慎兴业。

美银证券：因估值修复上调香港地产股目标价平均 12% 推荐九龙仓置业及希慎兴业