<p>人工智能（AI）是我们时代的定义性技术创新。在短短几年内，人工智能预计将重塑社会的每一个角落。</p>
<p>半自主机器人可能很快会处理你的洗衣，然后跳上自动驾驶汽车去买杂货。生活即将发生根本性的变化——理想情况下，是朝着更好的方向。</p>
<p>在这场所谓的第四次工业革命的中心是 <strong>Nvidia</strong>（NVDA 0.87%），它是从数据中心到机器人技术的人工智能芯片的主要供应商。由于在人工智能价值链中的核心地位，Nvidia 的股票在过去 36 个月内实现了惊人的 829% 的回报，将 10,000 美元的投资转变为 92,880 美元。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjIxOTIvZ2V0dHlpbWFnZXMtMjE1NjYxNTg2Mi5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="393" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjIxOTIvZ2V0dHlpbWFnZXMtMjE1NjYxNTg2Mi5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<p>尽管听起来不可思议，<strong>Palantir Technologies</strong>（PLTR 1.22%）的表现甚至更好。在同样的 36 个月期间，Palantir 的回报达到了惊人的 1,744%，将同样的 10,000 美元投资转变为 184,370 美元，几乎是 Nvidia 令人印象深刻的收益的两倍。</p>
<p>这两家公司都在同一波浪潮中乘风破浪——但在不同的赛道上。Nvidia 构建计算引擎，而 Palantir 提供解释数据并支持现实世界决策的软件层。</p>
<p>这两只顶尖创新股票中，哪一只作为核心人工智能持股更值得购买？</p>
<h2>最新财务指标</h2>
<p>Nvidia 的 2026 财年第一季度业绩（截至 2025 年 4 月 27 日）展示了巨大的规模和新的挑战。收入达到 441 亿美元，同比增长 69%，其中数据中心收入特别增长 73%，达到 391 亿美元。</p>
<p>然而，中国的形势正在迅速恶化。Nvidia 在第一季度损失了 25 亿美元的 H20 收入，并预计在第二季度因新的出口许可要求将损失 80 亿美元。首席执行官黄仁勋感叹道：“500 亿美元的中国市场对我们来说实际上是关闭的，” 在这些限制下，该公司在中国的市场份额从 95% 降至 50%。</p>
<p>与此同时，Palantir 正在达到 “逃逸速度”。2025 年第一季度的收入为 8.84 亿美元，同比增长 39%，较之前几个季度加速。美国收入激增 55%，达到 6.28 亿美元，美国商业收入暴涨 71%，达到 2.55 亿美元，首次超过 10 亿美元的年化收入。Palantir 还将 2025 年全年的指导提高至 38.9 亿至 39 亿美元，预计年增长约为 36%。</p>
<h2>市场机会与定位</h2>
<p>全球人工智能市场预计到 2030 年将超过 8260 亿美元，即使是在保守估计下。在这个巨大的机会中，Nvidia 和 Palantir Technologies 在人工智能价值链中占据不同的位置。</p>
<p>Nvidia 在基础设施层面领先，推动人工智能的计算骨干。首席执行官黄仁勋预计，到 2028 年，数据中心的年度支出可能超过 1 万亿美元。</p>
<p>该公司正在从芯片制造商转变为人工智能工厂的建设者，与美国、沙特阿拉伯、阿联酋和台湾的新合作伙伴关系共同构建人工智能超级计算机。其 Blackwell Ultra 架构和 DGX SuperPOD 系统使 Nvidia 处于 “代理人工智能推理” 的前沿——这是实现自主智能系统的关键一步。</p>
<p>相比之下，Palantir 则在应用层面运作，帮助企业在现实世界的用例中部署人工智能。首席执行官亚历克斯·卡普形容公司正处于 “构造性转变” 的中间，因为对大型语言模型的需求已经 “变成了一场狂潮”。与许多专注于研究或基础设施的人工智能公司不同，Palantir 已经通过政府合同和商业部署实现了人工智能的货币化，使其在将人工智能引入日常运营的竞争中占据了实际立足点。</p>
<h2>估值差异</h2>
<p>尽管在人工智能基础设施领域占据主导地位并拥有巨额收入，Nvidia 的市盈率为 46 倍，远低于其五年平均市盈率（P/E）78 倍。其前瞻市盈率为 30，表明市场正在考虑与中国相关的出口风险以及从其庞大基础中自然减速的增长。</p>
<p>相比之下，Palantir 的估值水平挑战传统指标。该股票的市盈率超过 600，前瞻市盈率超过 230。</p>
<p>这些高企的倍数反映了投资者对 Palantir 处于关键转折点的信念。市场似乎在押注该公司能够在扩展利润的同时维持超高速增长，这一高标准几乎没有容错空间。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/9a325869765af091228caa158a2b7e6f.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="720" height="456" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/9a325869765af091228caa158a2b7e6f.png"/></p>
<p>PLTR 市盈率数据来源于 YCharts。</p>
<h2>结论</h2>
<p>Palantir 的股票表现出色，但以 600 倍的市盈率来看，完美的表现已经被定价。如果执行出现失误或增长放缓，可能会导致急剧的重新定价。尽管其 39 亿美元的收入年化速度正在迅速扩张，但与数万亿美元的人工智能市场相比，仍然相对较小。</p>
<p>Nvidia 提供了更具吸引力的风险回报特征。以 46 倍的市盈率，约低于其近期历史平均水平的 40%，该股票将合理的估值与几个强劲的增长催化剂结合在一起。Blackwell 产品周期刚刚开始，而机器人技术——一个被广泛忽视的领域——在未来十年可能成为重要的驱动因素。</p>
<p>Palantir 仍然是一个引人注目的长期增长故事，但其当前的估值要求近乎完美的短期执行。在这场对决中，Nvidia 作为更强的核心人工智能投资脱颖而出。</p>

PLTR

英伟达

2 倍做多英伟达 ETF - GraniteShares

南方两倍做多英伟达

南方两倍做空英伟达

英伟达期权收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英伟达 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

半导体 3 倍做多 - Direxion

<p>英伟达和 Palantir Technologies 是人工智能领域的领先企业，过去 36 个月，英伟达的股票上涨了 829%，而 Palantir 的股票更是惊人地上涨了 1,744%。英伟达最近公布的 2026 财年第一季度业绩显示，收入增长了 69%，达到 441 亿美元，但在中国面临挑战。Palantir 的 2025 财年第一季度收入增长了 39%，达到 8.84 亿美元，且在美国表现强劲。虽然英伟达的市盈率为 46，Palantir 的市盈率超过 600，显示出市场的高期望。分析表明，在市场不确定性中，英伟达提供了更好的风险回报特征</p>

<p>Artificial intelligence (AI) is the defining technological innovation of our era. In just a few short years, AI is expected to reshape every corner of society.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能（AI）是我们时代的定义性技术创新。在短短几年内，人工智能预计将重塑社会的每一个角落。</p>
</div><p>Semi-autonomous robots may soon handle your laundry, then hop in a self-driving car to pick up groceries. Life is about to get radically different -- ideally, for the better.</p>
<div class="lb-trans"><p>半自主机器人可能很快会处理你的洗衣，然后跳上自动驾驶汽车去买杂货。生活即将发生根本性的变化——理想情况下，是朝着更好的方向。</p>
</div><p>At the center of this so-called Fourth Industrial Revolution is <strong>Nvidia</strong>(NVDA 0.87%), the leading supplier of AI chips powering everything from data centers to robotics. Thanks to its central position within the AI value chain, Nvidia's stock has delivered a remarkable 829% return over the past 36 months, turning a $10,000 investment into $92,880.</p>
<div class="lb-trans"><p>在这场所谓的第四次工业革命的中心是 <strong>Nvidia</strong>（NVDA 0.87%），它是从数据中心到机器人技术的人工智能芯片的主要供应商。由于在人工智能价值链中的核心地位，Nvidia 的股票在过去 36 个月内实现了惊人的 829% 的回报，将 10,000 美元的投资转变为 92,880 美元。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjIxOTIvZ2V0dHlpbWFnZXMtMjE1NjYxNTg2Mi5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F822192%2Fgettyimages-2156615862.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><p>As incredible as that sounds, <strong>Palantir Technologies</strong>(PLTR 1.22%) has done even better. Over the same 36-month period, Palantir has returned an astonishing 1,744%, transforming that same $10,000 investment into $184,370, nearly double Nvidia's impressive gains.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管听起来不可思议，<strong>Palantir Technologies</strong>（PLTR 1.22%）的表现甚至更好。在同样的 36 个月期间，Palantir 的回报达到了惊人的 1,744%，将同样的 10,000 美元投资转变为 184,370 美元，几乎是 Nvidia 令人印象深刻的收益的两倍。</p>
</div><p>Both companies are riding the same tidal wave -- but in different lanes. Nvidia builds the computational engine, while Palantir delivers the software layer that interprets the data and enables real-world decisions.</p>
<div class="lb-trans"><p>这两家公司都在同一波浪潮中乘风破浪——但在不同的赛道上。Nvidia 构建计算引擎，而 Palantir 提供解释数据并支持现实世界决策的软件层。</p>
</div><p>Which of these top innovation stocks is the better buy as a core AI holding?</p>
<div class="lb-trans"><p>这两只顶尖创新股票中，哪一只作为核心人工智能持股更值得购买？</p>
</div><h2>Latest financial metrics</h2>
<div class="lb-trans"><h2>最新财务指标</h2>
</div><p>Nvidia's Q1 fiscal 2026 results (ended April 27, 2025) showcased both massive scale and new headwinds. Revenue hit $44.1 billion, up 69% year over year, with data center revenue specifically climbing 73% to $39.1 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 的 2026 财年第一季度业绩（截至 2025 年 4 月 27 日）展示了巨大的规模和新的挑战。收入达到 441 亿美元，同比增长 69%，其中数据中心收入特别增长 73%，达到 391 亿美元。</p>
</div><p>Still, the China situation is deteriorating rapidly. Nvidia lost $2.5 billion in H20 revenue in Q1 and expects to lose $8 billion in Q2 from new export licensing requirements. CEO Jensen Huang lamented that &#34;the $50 billion China market is effectively closed to us,&#34; with market share in the country falling from 95% to 50% under these restrictions.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，中国的形势正在迅速恶化。Nvidia 在第一季度损失了 25 亿美元的 H20 收入，并预计在第二季度因新的出口许可要求将损失 80 亿美元。首席执行官黄仁勋感叹道：“500 亿美元的中国市场对我们来说实际上是关闭的，” 在这些限制下，该公司在中国的市场份额从 95% 降至 50%。</p>
</div><p>Palantir, meanwhile, is hitting &#34;escape velocity.&#34; Q1 2025 revenue of $884 million grew 39% year over year, accelerating from previous quarters. U.S. revenue surged 55% to $628 million, with U.S. commercial revenue exploding 71% to $255 million, surpassing a $1 billion annual run rate for the first time in company history. Palantir also raised full-year 2025 guidance to $3.89 to $3.9 billion, representing projected annual growth of about 36% year over year.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，Palantir 正在达到 “逃逸速度”。2025 年第一季度的收入为 8.84 亿美元，同比增长 39%，较之前几个季度加速。美国收入激增 55%，达到 6.28 亿美元，美国商业收入暴涨 71%，达到 2.55 亿美元，首次超过 10 亿美元的年化收入。Palantir 还将 2025 年全年的指导提高至 38.9 亿至 39 亿美元，预计年增长约为 36%。</p>
</div><h2>Market opportunity and positioning</h2>
<div class="lb-trans"><h2>市场机会与定位</h2>
</div><p>The global AI market is projected to surpass $826 billion by 2030, even on conservative estimates. Within this vast opportunity, Nvidia and Palantir Technologies occupy distinct positions along the AI value chain.</p>
<div class="lb-trans"><p>全球人工智能市场预计到 2030 年将超过 8260 亿美元，即使是在保守估计下。在这个巨大的机会中，Nvidia 和 Palantir Technologies 在人工智能价值链中占据不同的位置。</p>
</div><p>Nvidia leads the infrastructure layer, powering the compute backbone of AI. CEO Jensen Huang projects annual data center spending could exceed $1 trillion by 2028.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 在基础设施层面领先，推动人工智能的计算骨干。首席执行官黄仁勋预计，到 2028 年，数据中心的年度支出可能超过 1 万亿美元。</p>
</div><p>The company is evolving from a chipmaker into a builder of AI factories, with new partnerships to construct AI supercomputers across the U.S., Saudi Arabia, the UAE, and Taiwan. Its Blackwell Ultra architecture and DGX SuperPOD systems place Nvidia at the forefront of &#34;agentic AI reasoning&#34; -- a key step toward the emergence of autonomous, intelligent systems.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司正在从芯片制造商转变为人工智能工厂的建设者，与美国、沙特阿拉伯、阿联酋和台湾的新合作伙伴关系共同构建人工智能超级计算机。其 Blackwell Ultra 架构和 DGX SuperPOD 系统使 Nvidia 处于 “代理人工智能推理” 的前沿——这是实现自主智能系统的关键一步。</p>
</div><p>Palantir, by contrast, operates in the application layer, helping enterprises deploy AI across real-world use cases. CEO Alex Karp described the company as being &#34;in the middle of a tectonic shift,&#34; as demand for large language models has &#34;turned into a stampede.&#34; Unlike many AI companies focused on research or infrastructure, Palantir is already monetizing AI through government contracts and commercial deployments, giving it a practical foothold in the race to bring AI into everyday operations.</p>
<div class="lb-trans"><p>相比之下，Palantir 则在应用层面运作，帮助企业在现实世界的用例中部署人工智能。首席执行官亚历克斯·卡普形容公司正处于 “构造性转变” 的中间，因为对大型语言模型的需求已经 “变成了一场狂潮”。与许多专注于研究或基础设施的人工智能公司不同，Palantir 已经通过政府合同和商业部署实现了人工智能的货币化，使其在将人工智能引入日常运营的竞争中占据了实际立足点。</p>
</div><h2>The valuation disconnect</h2>
<div class="lb-trans"><h2>估值差异</h2>
</div><p>Despite commanding massive revenue and leading the AI infrastructure space, Nvidia trades at 46 times trailing earnings, well below its five-year average price-to-earnings ratio (P/E) of 78. Its forward P/E of 30 suggests the market is accounting for China-related export risks and a natural deceleration in growth from its enormous base.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管在人工智能基础设施领域占据主导地位并拥有巨额收入，Nvidia 的市盈率为 46 倍，远低于其五年平均市盈率（P/E）78 倍。其前瞻市盈率为 30，表明市场正在考虑与中国相关的出口风险以及从其庞大基础中自然减速的增长。</p>
</div><p>Palantir, by contrast, trades at valuation levels that challenge traditional metrics. The stock has a trailing P/E exceeding 600 and a forward ratio exceeding 230.</p>
<div class="lb-trans"><p>相比之下，Palantir 的估值水平挑战传统指标。该股票的市盈率超过 600，前瞻市盈率超过 230。</p>
</div><p>These elevated multiples reflect investor belief that Palantir is at a key inflection point. The market appears to be betting on the company's ability to sustain hypergrowth while expanding its margins, a high bar that leaves little room for missteps.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些高企的倍数反映了投资者对 Palantir 处于关键转折点的信念。市场似乎在押注该公司能够在扩展利润的同时维持超高速增长，这一高标准几乎没有容错空间。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/9a325869765af091228caa158a2b7e6f.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/9a325869765af091228caa158a2b7e6f.png"/></p>
<p>PLTR P/E Ratio data by YCharts.</p>
<div class="lb-trans"><p>PLTR 市盈率数据来源于 YCharts。</p>
</div><h2>The verdict</h2>
<div class="lb-trans"><h2>结论</h2>
</div><p>Palantir stock has been a phenomenal performer, but at 600 times earnings, perfection is already priced in. Any execution slip or slowdown in growth could prompt a sharp repricing. While its $3.9 billion revenue run rate is expanding rapidly, it remains relatively small, compared to the multitrillion-dollar AI market.</p>
<div class="lb-trans"><p>Palantir 的股票表现出色，但以 600 倍的市盈率来看，完美的表现已经被定价。如果执行出现失误或增长放缓，可能会导致急剧的重新定价。尽管其 39 亿美元的收入年化速度正在迅速扩张，但与数万亿美元的人工智能市场相比，仍然相对较小。</p>
</div><p>Nvidia offers a more compelling risk-reward profile. At 46 times earnings, roughly 40% below its recent historical average, the stock combines reasonable valuation with several powerful growth catalysts. The Blackwell product cycle is just beginning, and robotics -- a largely overlooked segment -- could become a significant driver over the next decade.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 提供了更具吸引力的风险回报特征。以 46 倍的市盈率，约低于其近期历史平均水平的 40%，该股票将合理的估值与几个强劲的增长催化剂结合在一起。Blackwell 产品周期刚刚开始，而机器人技术——一个被广泛忽视的领域——在未来十年可能成为重要的驱动因素。</p>
</div><p>Palantir remains a compelling long-term growth story, but its current valuation demands flawless near-term execution. In this match-up, Nvidia stands out as the stronger core AI investment.</p>
<div class="lb-trans"><p>Palantir 仍然是一个引人注目的长期增长故事，但其当前的估值要求近乎完美的短期执行。在这场对决中，Nvidia 作为更强的核心人工智能投资脱颖而出。</p>
</div>

Better Core AI Stock: Nvidia or Palantir Technologies?

- 人工智能被认为是当今时代的关键技术创新。  
- Nvidia 和 Palantir 在 AI 价值链中占据不同位置，分别提供基础设施和应用层解决方案。  
- Nvidia 的市盈率较低，具备更好的风险回报特征，适合长期投资。  

哪只核心 AI 股票更好：NVIDIA 还是 Palantir Technologies？