台积电股价持续跑输对手联电 高股息 ETF“冷落” 成主因？
台积电因被多家高股息 ETF 拒绝，股价表现持续落后于联电。数据显示，台积电股价今年下跌 3.7%，而联电上涨 11%。联电的高股息率吸引资金流入，成为 ETF 重仓股。分析师指出，联电的低估值和高流动性吸引保守型投资者，但其超额表现可能难以持续。台积电基本面强劲，预计第二季度销售额将增长 39%。
智通财经 APP 获悉，因全球最大晶圆代工厂台积电 (TSM.US) 被台湾多家头部高股息交易所交易基金 (ETF)"拒之门外"，该股股价表现持续落后于竞争对手联华电子。彭博数据显示，台积电今年以来股价下跌 3.7%，而联电同期涨幅达 11%。联电超 6% 的股息率使其成为台湾规模超 440 亿美元高股息 ETF 的重仓股。
凯基投顾董事长 Andrew Tsai 指出："联电受益于本土高股息 ETF 的资金流入，被动基金更看重收益率而非基本面。"他补充道，临近 6 月 24 日除息日，联电股价涨势进一步强化。
台湾三大高股息 ETF 均将联电列为前十大持仓，而股息率不足 2% 的台积电则不在其核心配置之列。这三只 ETF 今年吸引约 100 亿美元资金流入，成为亚太地区资金吸纳能力最强的股票型 ETF 之一。
分析师表示，联电的低估值与高流动性对寻求防御性配置的保守型投资者颇具吸引力，其与英特尔的合作更添一层魅力。但联电的超额表现可能难以持续——标普全球数据显示，其空头仓位占流通股比例已升至 9% 的历史高位，且股价已超越分析师 12 个月目标均价。
台积电基本面依然强劲，作为英伟达 (NVDA.US) 和苹果 (AAPL.US) 的关键芯片制造商，这家全球晶圆代工龙头 5 月营收达 3205 亿新台币 (约合 107 亿美元)，同比增幅达 39.6%。此前 4 月，台积电营收同比增长 48%。分析师平均预期台积电第二季度销售额将增长 39%。
