亚马逊的股票能否在 2030 年之前翻倍？

亚马逊(AMZN -0.94%) 的股票为那些足够早入场的投资者带来了改变人生的收益。它的涨幅在其整个生命周期内接近 200,000%，在过去 10 年中上涨了 900%。

每个人都在谈论它今天在人工智能 (AI) 方面的作为，以及这如何能推动销售增长。虽然有巨大的长期机会，但亚马逊的股票在未来五年内能否翻倍？

图片来源：亚马逊。

各种增长驱动因素

在所有的人工智能炒作中，我们不能忘记亚马逊目前的主要业务，至少在现在是电子商务，2025 年第一季度的销售额为 940 亿美元，占总收入的 60% 以上。

该公司在美国电子商务市场占据主导地位，并采取多项措施来保护这一护城河，保持其主导地位。其 Prime 会员依赖这一业务来满足他们的基本购买需求。它控制着美国电子商务市场约 40% 的份额，而第二大竞争对手 沃尔玛 仅占约 6%。

首席执行官安迪·贾西表示，尽管可能会受到新关税的影响，但在不确定性时，消费者往往会选择他们信任的零售商。而且，其庞大的卖家基础和产品种类意味着消费者很可能在其平台上找到所需商品及其想要的价格。

和往常一样，亚马逊在 2025 年第一季度报告了交付速度的提升，并对其物流网络进行了多项更改以保持这一速度。它从全国网络转变为区域网络，将更多畅销产品靠近更多消费者，并在整个业务中使用人工智能来确定快速且便宜的运输选项。

该公司正在一个试点配送中心测试新流程，该流程将处理时间缩短了 25%，并有望在高峰期实现 25% 的成本节省。

根据 Statista 的数据，电子商务整体预计到 2029 年的年均复合增长率 (CAGR) 为 8%，作为行业领导者，这一增长大部分将落在亚马逊的平台上。

除了电子商务，该公司还推出了一个极为成功的广告业务，利用其无与伦比的电子商务平台为消费者提供广告曝光。它还通过其广告业务在 Prime Video 上提供了一个支持广告的流媒体层，目前的结果非常强劲。

下一个技术前沿

该公司目前在人工智能方面看到了最大的机会，近年来它在电子商务中使用人工智能来确定消费者偏好，并展示消费者正在寻找的产品。这导致了更高的销售转化率和更低的退货率，因为消费者找到了他们真正想要的东西。它更进一步，通过展示价格和功能的并排比较来提升用户体验。

但最具突破性的领域是亚马逊网络服务 (AWS)，这是其云计算业务，多年来一直是一个令人难以置信的增长驱动因素。尽管过去几年销售增长率从 30% 的百分比大幅放缓至中高十几，但 AWS 仍然占公司总运营收入的绝大部分——在第一季度占 63%。这也是管理层推出其生成式人工智能业务的地方，他们认为这是未来的潮流。

人工智能业务已经是一个数十亿美元的业务，但管理层认为它将更高。随着技术成为所有应用开发的标准组成部分，更多的商业客户将需要进入云端，而大多数应用开发都在云端进行。

亚马逊在云服务方面处于领先地位，占据市场的 30%，这将为 AWS 提供推动力，并且其自身业务也在快速增长。

亚马逊的股票能涨多高？

假设股票维持当前估值，价格翻倍意味着收入翻倍。要在五年内实现收入翻倍，销售额只需以 6% 的年均复合增长率增长，这低于其当前的增长水平。

不仅在未来五年内股票翻倍是可能的，如果其年均复合增长率高于 6% 或其估值上升，翻倍的速度也可能更快。该股票的市盈率 (P/E) 为 35，接近其低点，给了它一定的估值扩张空间。无论如何，亚马逊在未来五年看起来都是一个稳健的增长投资。