台积电、ASML 和 NVIDIA 因特朗普时代政策的复兴而拖累芯片 ETF

半导体 ETF 在周五受到震动，因为《华尔街日报》的一份报告指出，特朗普政府可能会重新对中国实施更严格的贸易限制，这一举措恰逢美国与中国的科技冲突在不合时宜之际复燃，而此时正是由人工智能驱动的芯片反弹开始升温。

报告指出，美国商务部官员杰弗里·凯斯勒警告全球芯片制造商，如 台积电 TSM、三星电子 和 SK 海力士 HXSCF，他们现有的豁免权，允许他们在中国运营芯片工厂并使用美国制造的设备，可能随时被撤销。尽管商务部发言人随后表示，芯片制造商可以继续留在中国，但这一威胁的寒蝉效应迅速显现。

台积电股价下跌了最多 2.5%，而 费城半导体指数 (SOX) 下跌了约 2%。英伟达 NVDA 下跌超过 1.15%。

设备公司也未能幸免：应用材料 AMAT 下跌超过 1.5%。

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ETF 投资者也未能逃脱这场血洗。大型芯片 ETF，如 VanEck 半导体 ETF SMH 和 iShares 半导体 ETF SOXX，因其对英伟达、台积电、ASML 和其他美国芯片设备巨头的重大敞口而暴跌。

SMH 中英伟达的占比超过 21%，台积电的持股占比为 11.5%，并在 ASML 和应用材料中持有大量头寸。

SOXX 跟踪 PHLX 半导体指数，也暴露于可能受到更严格限制影响的美国芯片制造商。

潜在的政策变化还带来了供应链韧性的新问题，以及去全球化主题是否会获得动力。投资者可以开始转向更具美国敞口的 ETF，或跟踪回流受益者的基金，包括：

First Trust 纳斯达克半导体 ETF FTXL，倾向于国内芯片制造商。

Pacer 美国现金牛 100 ETF COWZ，现在更多作为一种防御性股票持有，避免投资半导体。

SPDR S&P Kensho 智能结构 ETF SIMS 及其他对中国敞口较小的芯片相关持股。

尽管建议的限制尚未达成一致并最终确定，但市场的反应突显了半导体资产对政策变化的敏感性。对于受人工智能推动的芯片浪潮的 ETF 投资者来说，这可能是一个警钟，地缘政治的影响力与收益或创新周期同样强大。

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