BND 是大多数投资者的绝佳选择，但我个人更偏爱 BLV ETF

先锋总债券市场 ETF（BND）是一只领先的债券 ETF，资产超过 1295 亿美元，提供广泛的债券市场曝光。然而，先锋长期债券 ETF（BLV）因其 5.4% 的更高收益率而受到青睐，相比之下，BND 的收益率为 4.7%。BLV 专注于长期债券，导致其平均有效到期时间为 22.2 年，而 BND 为 8.2 年。尽管 BND 在短期表现上更佳，但由于 BLV 专注于长期债券以及当前的利率趋势，预计其将提供更高的长期回报和收入

先锋总债券市场 ETF（BND 0.07%）是最大的专注于债券市场的交易所交易基金（ETF），管理资产超过 1295 亿美元。正如其名称所示，BND 为投资者提供了广泛的债券市场敞口。它持有可征税的投资级美元计价债券，不包括通胀保护债券，具有多种到期日。对于许多投资者来说，这可能是他们所需的唯一债券 ETF。

虽然我喜欢 BND 并在我的投资组合中持有一些，但我更喜欢 先锋长期债券 ETF（BLV -0.03%）。以下是原因。

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长期投资以获取更高收益

先锋长期债券 ETF 为投资者提供了对长期投资级美国债券市场的多样化敞口。长期债券是指到期日为 10 年或更长时间的债券。从历史上看，长期债券的利率通常高于短期债券。

该基金持有 3058 只来自不同发行者的债券。超过一半的债券（51.5%）来自美国政府。其余债券的评级为 AAA（1.2%）、AA（5.5%）、A（20.4%）和 BBB（21.3%），来自工业（29.6%）、金融（7.5%）和公用事业（6%）部门，或来自外国（2.9%）和其他（2.5%）发行者。总体而言，BLV 持有一系列高质量的长期债券。

虽然 BND 也持有到期日较长的债券，但其持有的短期债券比例更大。以下是这两只债券 ETF 在持有方面的差异：

到期日	BND	BLV
1 年以下	0.3%	0.1%
1-5 年	43.7%	0%
5-10 年	36.1%	0.3%
10-15 年	3.3%	11.9%
15-20 年	5.6%	30.5%
20-25 年	4.2%	21.5%
25 年以上	6.8%	35.7%

数据来源：先锋。

BLV 目前的平均有效到期日为 22.2 年，是 BND 的 8.2 年平均有效到期日的两倍多。通过主要持有长期债券，BLV 的收益率高于 BND，收益率为 5.4%，而 BND 为 4.7%。更高的收益率使我能够从债券投资中获得更多的利息收入。

更好的长期回报

BLV 的更高收益率在长期内为投资者带来了更高的回报。以下是其回报与 BND 的比较：

ETF	1 年	3 年	5 年	10 年	自成立以来（2007 年 4 月 3 日）
BND	5.4%	1.5%	-0.9%	1.5%	3%
BLV	1.6%	-2.3%	-5.2%	1.2%	4.1%

数据来源：先锋。

在较短的时间段内，BND 的表现优于 BLV，因为利率变化对长期债券价格的影响更大。我们可以通过比较这两只债券 ETF 的平均久期来衡量这种影响。久期衡量债券基金价格对利率变动的敏感性。例如，久期为两年的债券在利率每增加一个百分点时将下跌 2%，而在利率每下降一个百分点时将上涨 2%。BND 的平均久期为 5.8 年，而 BLV 的为 13.1 年。由于久期较高，BLV 对短期利率变化的敏感性更强。

虽然其较长的久期在近年来利率上升时对其产生了影响，但在利率较低时，BLV 的长期回报更高。考虑到其当前较高的收益率以及利率应继续下降的事实，该 ETF 应该能比 BND 提供更高的回报。

长期内更高的收入潜力

BND 之所以成为最大的债券 ETF 是有原因的。它为整个美国债券市场提供了广泛的敞口。这使其成为大多数投资者的绝佳选择。

然而，我更喜欢 BLV，因为它专注于持有收益率更高的长期债券。虽然在短期内它对利率变化的敏感性更高，但从长远来看，它应该能为我提供更多的债券收入。