早餐 ｜伊朗袭击后市场未如预期动荡；美股反弹，油价暴跌，亚洲股市上涨

市场概述

伊朗对美报复性袭击未如预期严重，三大美股指盘中 “闪跌” 后走高，标普和纳指反弹至一周来高位；能源板块跌 2.5%、各板块中独跌。特斯拉大涨超 8%，创近两个月最大涨幅。公布下一代减肥药临床试验效果令人失望后，欧洲减肥药巨头诺和诺德跌超 5%。

美联储理事放鸽，美债价格跳涨、收益率一度较日高降逾 10 个基点，盘中创三周新高的美元指数转跌。日元盘中跌超 1% 至近六周新低，伊朗袭击美军基地后一度转涨。

特朗普喊话降油价后，原油加速下跌，伊朗袭击美军基地后，原油跳水，到收盘较日高跌超 10%。黄金盘中转涨，脱离逾一周低位，伊朗袭击美军基地后，回吐涨幅。

亚洲时段，A 股和港股午后集体拉升，沪指收涨 0.65%，稳定币概念再爆发，恒科指涨 1%，新消费三宝反弹，商品、国债下跌。

要闻

伊朗袭击卡塔尔美军基地、未提打击能源基础设施，特朗普感谢伊方 “提前通知” 美国、称伊回应 “非常软弱”，原油盘中跳水。特朗普：以色列和伊朗已完全同意全面停火，将分阶段实现；伊朗官员向媒体证实接受停火。以媒：以色列告知伊朗以方寻求 “几天内” 结束冲突。

特朗普喊话压低油价，美能源部长 “响应”：在行动。

上周五沃勒之后又一美联储理事放鸽，鲍曼：支持最早 7 月降息，因劳动力市场的风险可能上升。

美国6 月 Markit制造业和制造业 PMI 保持扩张，价格指数创四年来最大涨幅。欧元区6 月服务业 PMI 创今年新低，制造业 PMI 深陷收缩，德法拖后腿。

特斯拉正式推出 Robotaxi，10 辆车在得州奥斯汀上路、配安全员、有限范围行驶，股价周一大涨超 8%。

德国、意大利被敦促将黄金撤出美国，“压舱底的资产要握在自己手里”。

饿了么、飞猪会师淘天、并入阿里电商中国事业群，阿里走向大消费平台。阿里云推出自动驾驶模型训练推理加速框架，训练时间可缩短 50%。

市场收报

欧美股市：标普 500 指数收涨 0.96%，报 6025.17 点。道琼斯工业平均指数收涨 0.89%，报 42581.78 点。纳指收涨 0.94%，报 19630.98 点。欧洲 STOXX 600 指数跌 0.28%，报 535.03 点。

A 股：沪指涨 0.65%，报 3381.58 点，深证成指涨 0.43%，报 10048.39 点，创业板指涨 0.39%，报 2017.63 点。

债市：到债市尾盘，美国十年期基准国债收益率约为 4.35%，日内降近 3 个基点；两年期美债收益率约为 3.86%，日内降近 5 个基点。

商品：WTI 8 月原油期货收跌 7.22%，报 68.51 美元/桶。布伦特 8 月原油期货收跌 7.18%，报 71.48 美元/桶。COMEX 8 月黄金期货收涨 0.27%，报 3395 美元/盎司。伦锌收涨 2.1%，报 2687 美元/吨；伦铝收涨 1.5%，报 2588 美元/吨；伦镍收跌近 1.4%，报 14804 美元/吨。

要闻详情

全球重磅

伊朗袭击卡塔尔美军基地，特朗普感谢伊方 “提前通知” 美国、称伊回应 “非常软弱”，原油周一盘中跳水。

• 传出伊朗导弹袭击卡塔尔美军基地的消息前，美驻卡塔尔大使馆建议在卡美公民就地避难；美媒爆料：美方告诉中东官员以色列正寻求快速结束以伊冲突，并要求传达给伊朗；美股午盘时，媒体称，伊朗移动导弹发射架，可能在为打击美军做准备，此消息传出后，三大美股均曾转跌，原油短线转涨。
• 伊朗宣布袭击伊拉克和卡塔尔的美军基地，称发射 “毁灭性且威力巨大” 导弹袭击卡塔尔基地、数量和美袭伊核设施炸弹对等，未提打击能源基础设施。媒体称美国提前知道伊朗将打击卡塔尔基地，特朗普不希望美在中东更多军事介入，亚市盘初曾涨超 6% 的美油收跌超 7%，美股涨幅扩大。
• 卡塔尔称，伊朗向在卡塔尔的美军乌代德基地发射 19 枚导弹，未造成伤亡，当地安全局势稳定。美国官员称，美方无人员伤亡报告。特朗普此后感谢伊朗 “提前通知” 袭击基地，称因此美方无人受伤，伊方既已回应，希望此后不会再有 “仇恨”，也许伊朗可开始实现和平。

据央视新闻，特朗普于美东时间 23 日 18 时在社交媒体发文，表示以色列和伊朗已完全同意全面停火，并将分阶段实现。特朗普称，双方停火将于约 6 小时后、即美东时间 24 日零时开始。停火协议涉及两个 12 小时的停火期，伊朗将启动首次 12 小时停火，以色列将随后进行第二次 12 小时停火，24 小时后，战争将正式宣布结束。

• 以媒：以色列告知伊朗以方寻求 “几天内” 结束冲突。央视称，伊朗官员向媒体证实，伊朗政府接受由卡塔尔斡旋、美国提出的与以色列停火协议。

伊以冲突极速升级，以军高强度轰炸德黑兰，美军驻叙基地遭袭。据央视新闻，当地时间 23 日，以伊冲突进入第 11 天。在伊朗首都德黑兰，伊朗红新月会大楼遭袭，福尔多核设施二次遭袭。当日，以国防军还袭击了伊朗西部、东部和中部的 6 个机场，以方称，以空军 “使伊朗空军的作战能力陷入瘫痪”。此外，以军战机当天在两小时内向德黑兰的目标投掷了超 100 枚弹药。

• 伊朗称首次使用 “卡德尔-H” 多弹头弹道导弹打击以色列。
• 伊朗议会国家安全委员会通过，暂停与国际原子能机构合作提案大纲。白宫新闻秘书重申特朗普的说法：美国确信伊朗核设施已彻底摧毁。国际原子能机构（IAEA）总干事称，目前没人能确定伊朗福尔多核设施的地下损坏程度，鉴于离心机对振动极其敏感的特性，预计福尔多 “遭受了非常严重的损坏”。
• 伊朗核设施在美军空袭中受损情况如何？据澎湃新闻，多方初步分析显示，伊朗福尔道核设施在美军的空袭中遭受了破坏，但尚无迹象显示被摧毁。伊朗最高领袖顾问：浓缩铀材料仍在，“游戏并未结束”。

超级油轮在霍尔木兹海峡紧急掉头，市场静候伊朗回应。RBC Capital Markets 警告，可能需要几天或几周的时间才能判断伊朗真实反应，并不要想当然地认为危险已经过去。无需完全关闭霍尔木兹海峡即可干扰全球石油运输，伊朗可能对个别油轮或关键基础设施（如富查伊拉港）实施定向打击。

• 分析师：伊朗封锁霍尔木兹海峡的概率仍低于 50%。分析认为，虽然霍尔木兹海峡完全关闭的概率仍低于 50%，但明显高于上周五的水平；更可能出现的情况是伊朗加强对过往船只的骚扰，通过布雷和登船检查等手段延长运输时间并推高运费。

普京会见伊朗外长，表示愿为其提供协助。普京表示，针对伊朗的无端侵略行为既无依据，也无正当理由。普京表示，俄罗斯愿意为伊朗人民提供协助。普京强调，俄罗斯与伊朗保持着良好、可靠的伙伴关系。

特朗普喊话压低油价，美能源部长 “响应”，美油一度较日高跌超 7%。特朗普发帖称，注意点，把油价压下来，油价上涨是 “在帮敌人”，并点名美国能源部，要求 “现在就开采”。能源部长发帖回应 “我们在行动”。

美联储理事鲍曼：支持最早 7 月降息，因为劳动力市场的风险可能上升。鲍曼指出，数据显示，关税和其他政策尚未对经济造成明显影响。关税对通胀的影响可能会出现更大的延迟，程度也比最初预期更小，尤其是因为许多企业已提前储备库存。贸易和关税谈判的持续进展令经济环境的风险显著降低。贸易政策的变化对美联储偏好的通胀指标可能只有极小的影响。

美国 6 月 Markit制造业和制造业 PMI 保持扩张，价格指数创四年来最大涨幅。美国 6 月 Markit 制造业和服务业都面临显著的价格上涨，制造业尤为突出。其中材料采购价格指数大幅上升 5.4 点至 70，创四年来最大涨幅。销售价格指数也出现类似幅度上涨，反映出企业正将包括进口关税在内的更高成本转嫁给消费者。

欧元区 6 月服务业 PMI 创今年新低，制造业 PMI 深陷收缩，德法拖后腿。欧元区综合 PMI 从 5 月份的 52.2 降至 50.8，触及五个月低点，其中，6 月服务业 PMI 51.3，创下今年以来的新低，制造业为 46.5，延续多个月的收缩态势。分国别来看，德国表现尤为疲弱，综合 PMI 降至 49.8，较 5 月的 52.4 大幅下滑；法国经济意外收缩，大幅降至 45.7。

特斯拉正式推出 “自动驾驶出租车” Robotaxi，10 辆车在得州奥斯汀上路、配安全员、有限范围行驶，评论吐槽远不如 Waymo。特斯拉正式推出 “自动驾驶出租车” 服务，目前仅配备 10 辆车，运营时间限制在上午 6 点至午夜 12 点，且只在地理围栏区域内运行。最重要的是，车辆仍配备安全员和远程操作员，统一收费 4.20 美元。分析认为，相比已在多地提供完全无人驾驶服务的 Waymo，特斯拉要追赶绝非易事。

• 马斯克的下一个万亿赛道？瑞银详解 Robotaxi 商业模式。瑞银认为，如果自动驾驶技术成熟并获得监管放行，到 2040 年，特斯拉在美国的 Robotaxi 网络有望扩展至 230 万辆车的规模，年收入或将达到 2030 亿美元。公司不仅自主研发 FSD 系统，还拥有整车制造能力和运营平台。这种垂直整合的能力使特斯拉成为目前唯一能将 “车 + 软件 + 网络平台” 三者统一打包的企业。

德国、意大利被敦促将黄金撤出美国，“压舱底的资产要握在自己手里”！美联储独立性受特朗普干预，地缘政治风险加剧，促使德国和意大利面临国内撤回超 2450 亿美元黄金储备的压力。两国央行在纽约联储的巨额黄金占比超三分之一。欧洲纳税人协会和部分议员呼吁将黄金运回，确保本国央行拥有绝对控制权。

饿了么、飞猪会师淘天、并入阿里电商中国事业群，阿里走向大消费平台。

• 阿里云推出自动驾驶模型训练推理加速框架，训练时间可缩短 50%。

国内宏观

A 股为什么短期风险偏好下降？申万宏源证券认为，主要源于三方面：一是国内经济支撑力空窗期，“抢出口” 提前走弱，稳增长政策发力需等到 9-10 月；二是海外扰动增加，美债务上限、地缘冲突等构成风险来源；三是强势行业叙事弱化，AI 深度应用推进偏慢，新消费面临性价比问题。

哑铃两端同时缩圈：怎么看待？如何应对？兴证策略张启尧团队认为，近期 “小微盘 + 红利” 哑铃策略表现占优，但两端同时出现罕见的 “缩圈” 现象，达到历史极致水平。短期内，微盘股面临流动性不足的调整风险，银行股配置性价比仍佳。中期看，哑铃策略仍具配置价值。随着中报预告披露临近，出口链、AI 和金融等业绩改善方向，或成市场破局关键。

国内公司

“宁王” 出手，具身智能 “银河通用” 新一轮融资来了。银河通用机器人 23 日宣布，正式完成由宁德时代领投的 11 亿元人民币新一轮融资。本轮融资汇聚了宁德时代上市公司战投、溥泉资本、国家开发银行国开科创、北京机器人产业基金、纪源资本等顶级投资方。银河通用是国内具身智能赛道的头部项目之一，与宇树科技、智元机器人等并列位居国内具身智能赛道的第一梯队。

海外宏观

美国出手打击伊朗，为何全球市场依然淡定？分析人士认为，尽管中东局势有所升级，但并未构成全球市场的系统性威胁，因此市场仍保持冷静。投资者普遍预计特朗普政府的军事干预将是短暂的，主要目标是威慑而非长期冲突，而伊朗的反制工具也十分 “有限”，预计该国不会采取破坏全球石油供应的行动。

美国 5 月成屋销售超预期，但仍为 2009 年以来最疲软的 5 月销售，房价再新高。美国 5 月成屋销售总数年化 403 万户，高于预期的 395 万户，前值为 400 万户；5 月成屋销售环比上涨 0.8%，预期为下跌 1.3%，前值为下跌 0.5%。

海外公司

Circle 火爆之际，币圈资产 “扎堆上市”，币圈都看不懂股市的热情。尽管加密热潮正迅速转向股市，但传统加密投资者对这一现象持怀疑态度，认为这种热情是由 “传统支付故事” 而非 “加密故事” 的增长逻辑驱动的，相关公司估值不应持续高于资产本身的价值；他们认为，稳定币和美元的汇率一比一，其用途有限，可能主要用于交易。

苹果与欧盟就 App Store 规则展开最后谈判，或让步避免巨额处罚。报道称，苹果预计将在其 “引导” 条款方面做出让步，该条款此前阻止用户获取 App Store 以外的优惠信息。若未能在本周四的截止日期前遵守欧盟规定，苹果将面临最高达其全球日均收入 5% 的巨额罚款。讨论还触及了苹果的 “核心技术费” 的问题。

报道：有美国公司已投产固态电池。美国初创企业 Ion Storage Systems 已开始生产固态电池，向潜在客户发货测试，包括美国国防部和多家未具名的电子产品制造商，为大规模商业化铺平了道路。据悉，该固态电池的能量密度比传统锂离子电池高出 50%，充电速度更快，且几乎不存在起火风险。

今日要闻前瞻

美联储主席鲍威尔在众议院发表半年度货币政策证词。

纽约联储主席威廉姆斯、美联储理事巴尔、克利夫兰联储主席哈玛克、波士顿联储主席柯林斯讲话。

欧洲央行行长拉加德讲话。

美国 4 月 S&P/CS 20 座大城市房价指数。

夏季达沃斯论坛举行，至 6 月 26 日。

北约国家元首和政府首脑于 6 月 24 日至 25 日在海牙举行峰会，特朗普确认出席。

<全文完>