苹果会成为下一个黑莓吗？

似乎已经过去很久了，当时 黑莓(BB 0.23%) 是科技界的巨头，其手机需求旺盛。但随着更多创新技术的出现和更好的手机吸引了消费者，该公司陷入了困境。如今，它已转向专注于企业软件和网络安全。

负责从黑莓手中夺取大量市场份额的科技公司是 苹果(AAPL -0.51%)。18 年前，iPhone 首次上市时迅速获得了人气。然而，最近，iPhone 似乎不再是尖端手机，因为该公司推出新人工智能（AI）功能的计划已推迟到明年。如果苹果不尽快解决这个问题，是否有可能面临与黑莓相同的命运？

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苹果是否在竞争中落后太远？

苹果已推迟其 iPhone 某些 AI 功能的推出，特别是与 Siri 助手相关的功能。这让许多投资者担心，苹果不仅没有在 AI 创新方面引领潮流，反而是在追赶。AI 能力不断发展，问题在于，当苹果发布所有 AI 功能时，竞争对手的设备上可能已经有了新的功能。

尽管苹果拥有庞大的用户基础，全球约有 14 亿 iPhone 用户，但该公司并没有看到升级潮，因为消费者觉得购买新手机的理由越来越少。在该公司最近结束的财政年度（截至 2024 年 9 月 28 日），iPhone 销售总额为 2012 亿美元，与前一年持平。而与两年前相比，销售额下降了超过 2%。

目前的需求似乎并不强劲。最大的问题是，当最终需要升级设备时，苹果用户是否会继续选择 iPhone，还是会有转向其他公司手机的诱惑，而那些手机可能配备更先进的功能。

为什么投资者不必过于恐慌

苹果可能在 AI 方面看起来落后，但这并不意味着业务注定要失败。苹果可能不会成为下一个黑莓的最大原因是一个简单的理由：其令人印象深刻的财务状况。在不确定的情况下，苹果可以收购公司或投资技术来增强其增长前景，因为它拥有庞大的财务资源。

即使在巅峰时期，黑莓的财务实力也远不及今天的苹果。在 2011 年 2 月 26 日结束的财政年度，黑莓的总收入为 199 亿美元，净收入为 34 亿美元，利润率为 17%。相比之下，苹果在最近的财政年度报告了惊人的 937 亿美元利润，收入超过 3910 亿美元。

而且苹果还建立了一个完整的产品和相关服务生态系统，这些产品和服务与其 iPhone 集成；切换到其他提供商并不容易。对于许多苹果用户来说，他们可能愿意坚持等待一年，希望下一代 iPhone 值得升级。但为了某些 AI 功能而切换到其他提供商，并可能需要更改其他服务以确保一切保持兼容，现在看来并不是一个高风险的选择。

除非苹果落后于竞争对手到 iPhone 看起来过时的地步，否则推迟 AI 推出可能并不值得恐慌。苹果不是黑莓，短期内并没有面临走上类似道路的危险。

你今天应该购买苹果股票吗？

苹果的品牌依然强大，尽管推迟 AI 推出不会使业务瘫痪，但公司确实需要在创新方面做得更好。如果 iPhone 落后于竞争对手，许多消费者最终可能会感到足够沮丧而转向其他设备。

然而，我相信苹果会更加重视创新和改善其 iPhone，以确保这种情况不会成为公司面临的重大问题。但以超过 31 倍的市盈率来看，考虑到未来的挑战和近期的表现，股票仍显得有些昂贵。在这样的估值下，我认为没有足够的安全边际来考虑购买该股票。

我建议暂时将该股票列入观察名单。如果股价出现更长时间的下跌，推至多年来的低点，那么在弱势时购买苹果股票可能值得考虑。然而，目前，我会采取观望态度。