哪只电动汽车股票更好：Rivian 与特斯拉

特斯拉(TSLA -2.19%) 一直以来都是电动车（EV）市场的领导者，但近年来也有几家新兴公司进入了这个领域。目前在国内市场上，Rivian(RIVN 1.25%) 的位置相对较好。让我们考虑一下在未来几年中，哪只股票更有可能超越另一只。

不仅仅是电动车

在电动车市场上，特斯拉最近的表现并不理想。虽然这部分可以归因于纯电动车领域竞争加剧和混合动力车日益受欢迎，但特斯拉最近的销售下滑很大程度上可以直接归咎于首席执行官埃隆·马斯克。他作为主要捐赠者参与唐纳德·特朗普总统竞选的政治活动，以及在特朗普的 “政府效率部”（DOGE）担任领导角色，激怒了许多自由派人士，导致了对特斯拉汽车的抗议和抵制。最近，他与特朗普发生了重大争执，这可能使他与另一边政治光谱的消费者疏远。

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目前，特斯拉最新的公开销售数据来自四月份，那时马斯克与特朗普的争执尚未发生。该公司的美国销售下降了 16%，在欧洲则暴跌了 50%。与此同时，尽管公司在中国提供了比以往更大的激励和折扣，并在该市场推出了 Model Y 车型，但其在中国的销售仍下降了 9%。

随着特斯拉在所有主要市场的销售疲软，它将希望寄托在其机器人出租车业务上。该公司刚刚在德克萨斯州奥斯汀推出了付费乘客的服务。这目前只是一个小规模的试点项目——乘车仅在一个地理围栏区域内进行，服务使用仅限于邀请，车辆——全部为 Model Y，而非 CyberCabs——目前在乘客座位上配备安全监控员。

已经有视频显示其中一辆机器人出租车短暂驶入了一个指定给反向行驶交通的车道，以及其他违反交通法规的报告，因此关于特斯拉的自动驾驶技术仍然存在疑问。此外，马斯克造成的品牌损害是否会导致潜在客户避开他的机器人出租车业务也是一个问题。

追求盈利能力

尽管马斯克似乎在不断疏远更多潜在消费者，但 Rivian 正试图利用这一机会。这家年轻的电动车制造商在降低成本方面做得非常出色，现在能够以正毛利率销售其受欢迎的 R1 豪华 SUV。它通过改善制造流程和彻底改造电动车的设计实现了这一点。Rivian 降低了材料成本，但更重要的是，它转向了区域架构，这大大减少了车辆中的电子控制单元（ECU）数量和布线量。

这种区域架构技术也是该公司能够与 大众汽车 达成合作（并获得大量投资）的一个重要原因。这家德国汽车巨头获得了所需的技术，而这家较小的电动车新兴公司则获得了现金注入，帮助其加速生产新款低价 R2 SUV。

对于 Rivian 来说，这是一个过渡年，因为它正在重新调整其制造设施，为 2026 年上半年推出 R2 SUV 做准备。预计该 SUV 的起售价约为 45,000 美元，这一价格将使其能够接触到比 Rivian 的 R1 车型更广泛的人群，后者的起售价超过 70,000 美元，豪华版甚至超过 100,000 美元。

与此同时，Rivian 在一月份获得了低成本 66 亿美元的能源部贷款的最终批准，这将使其能够继续在乔治亚州建设新的制造工厂。三月份曾有人担心特朗普政府可能会试图撤销这笔贷款，但随着美国预算谈判的继续，尚未发生任何确切的事情。如果该设施获得批准，预计将在 2028 年投入使用，并将帮助公司在制造规模上获得重要提升，并助力其实现盈利的道路。

哪只股票更好？

特斯拉和 Rivian 都对投资者存在风险。特斯拉的核心业务正在挣扎，它将很多希望寄托在其初步的机器人出租车业务和其他项目上。与此同时，Rivian 仍处于旅程的早期阶段，距离实现盈利还有很长的路要走。

尽管如此，我更倾向于 Rivian 这只股票。马斯克对特斯拉造成的品牌损害似乎是巨大的，而到目前为止，该公司尚未证明其自动驾驶技术是完全安全的。同时，特斯拉的股价反映出人们相信它在仅仅作为电动车制造商之外会有一些成功。

另一方面，Rivian 正在实现重要的里程碑，例如实现毛利率为正，并得到了两家大型公司的支持：亚马逊，为其制造电动车送货车，以及大众汽车。在这些巨头的支持和其巨额联邦贷款的帮助下，Rivian 应该能够获得进一步扩大生产和实现盈利所需的现金。