全球最大晶圆代工厂台积电将向其海外子公司注资 100 亿美元，这是该公司为对冲汇率风险而采取的最大规模资本运作。此举旨在降低外汇对冲成本，增强汇率风险管理的资本灵活性。
6 月 25 日，据报道，台积电的全资子公司台积电全球有限公司（TSMC Global Ltd.）批准了向其母公司发行价值 100 亿美元新股以增加资本的计划，以帮助其降低外汇对冲成本。
新加坡 Robeco 亚洲主权策略师 Philip McNicholas 表示：
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外汇波动加剧通常意味着银行可能调整保证金要求。发行新股并立即注入现金有助于公司管理现有和新对冲头寸的保证金要求。美元现金对公司海外业务也很有用，这些业务需要持续对冲。
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新台币近期走强引发市场对中国台湾地区出口导向型经济的担忧。作为苹果和英伟达主要芯片供应商的台积电，台积电 CEO 魏哲家 6 月表示，新台币走强已使公司营运利润率下降数个百分点。
<h2 id="a7ce8a70">史上最大规模注资应对汇率波动</h2>
根据中国台湾地区投资审议委员会的声明，此次注资主要用于一般性投资，包括银行存款和债券。该声明指出，注资目的是让台积电将自身外汇持有转移至子公司，以帮助降低避险成本。
台积电环球公司负责管理海外投资和避险业务，此次注资将为其提供更大的资本灵活性来管理汇率风险。值得注意的是，这是该公司 2024 年以来第三次类似操作，规模远超前两次。这些增资均发生在新台币趋于升值的时期。
华侨银行高级外汇策略师 Christopher Wong 指出，此类操作的典型手段之一是自然对冲，企业可以用美元收入匹配美元负债，同时为美国资产和扩张计划提供资金，减少外汇转换风险。
<h2 style="text-align: left">新台币升值冲击出口企业</h2>
新台币近期表现强劲，5 月份，新台币一度创下 1980 年代以来最大单日涨幅，汇率对冲成本今年大幅飙升，一年期隐含波动率周三触及 2011 年以来最高水平。
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新台币走强损害中国台湾地区出口商利益，因为海外销售获得的美元兑换成本币金额减少，或者需要提高海外售价而面临需求下降风险。
台积电 CEO 魏哲家 6 月向股东表示，本币走强已使公司营运利润率下降数个百分点，凸显汇率波动对这家全球最大晶圆代工厂商业绩的直接影响。

台积电

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这是该公司为对冲汇率风险而采取的最大规模资本运作。分析认为，此次注资将帮助台积电降低外汇对冲成本，增强汇率风险管理的资本灵活性，通过自然对冲策略用美元收入匹配美元负债，减少外汇转换风险对业绩的直接影响。

- 台积电将向海外子公司注资 100 亿美元以对冲汇率风险。  
- 此举旨在降低外汇对冲成本，增强资本灵活性。  
- 新台币升值对出口企业造成压力，影响台积电利润率。  

华尔街见闻

新台币大涨引发出口担忧，台积电将向海外子公司注资 100 亿美元，为史上规模最大