亿万富翁们正在出售英伟达的股票，并购买华尔街专家预测可能上涨至 12,160% 的贝莱德 ETF

英伟达(NVDA 0.52%) 是人工智能 (AI) 热潮中的一颗璀璨明星。自 2023 年 1 月以来，其回报率达 912%，在 标准普尔 500 指数(^GSPC 0.80%) 中排名第二。然而，以下列出的对冲基金经理在第一季度出售了英伟达，并购买了 iShares 比特币信托(IBIT -0.07%)：

• 亿万富翁肯·格里芬（Ken Griffin）来自 Citadel Advisors，出售了 150 万股英伟达，削减了 50% 的持股。他还增加了 200 万股 iShares 比特币信托，提升了 195% 的持仓。
• 亿万富翁史蒂文·科恩（Steven Cohen）来自 Point72 资产管理，出售了 200 万股英伟达，削减了 50% 的持股。他还增加了 130 万股 iShares 比特币信托，提升了 49% 的持仓。

投资者应该了解这些交易的几个要点。格里芬和科恩管理着历史上最盈利的两只基金，因此他们是很好的灵感来源。然而，读者应该将他们出售英伟达解读为对公司的完全失去信心。相反，这提醒我们投资组合多样化的重要性。

此外，iShares 比特币信托是由全球最大的资产管理公司 贝莱德 发行的交易所交易基金 (ETF)，它跟踪 比特币(BTC -0.45%) 的价格，几位分析师预计未来几年比特币持有者将获得丰厚回报。最乐观的预测暗示到 2045 年将有 12160% 的上涨空间。

图片来源：Getty Images。

1. 英伟达

半导体公司英伟达近年来一直是投资者的宠儿，因为其图形处理单元 (GPU) 是加速复杂数据中心任务（如训练大型语言模型 (LLM) 和运行人工智能 (AI) 应用）的行业标准。确实，Forrester Research 的分析师表示：“英伟达为全球 AI 基础设施设定了步伐。没有英伟达的 GPU，现代 AI 将不可能实现。”

然而，当中国初创公司 DeepSeek 推出据称使用比美国公司如 OpenAI 和 Anthropic 开发的类似 LLM 更少且更弱的英伟达 GPU 训练的大型语言模型时，投资者仍然感到紧张。投资者担心更高效的训练技术会减少对英伟达芯片的需求。

此外，美国政府在拜登政府下逐渐收紧了对先进 AI 芯片的出口管制。尽管撤销了不受欢迎的 AI 扩散规则——这将限制英伟达在多个国家销售芯片的能力——特朗普政府进一步收紧了对中国的出口管制。

DeepSeek 的丑闻和关于出口限制的传闻导致英伟达的股票在年初大幅下跌，这些逆风可能解释了某些对冲基金经理为何减少在这家芯片制造商的持仓。然而，投资者误解了 DeepSeek 的消息。成本效率使得更多公司能够接触 AI，这已经超过了对需求的任何减少。

英伟达报告了强劲的第一季度财务业绩，华尔街预计调整后的收益将在截至 2027 年 1 月的财年内每年增长 40%。这使得当前的 48 倍市盈率看起来相当合理。重要的是，尽管英伟达在未来三年内几乎没有机会再回报 790%（如过去三年那样），但我认为该股票在此期间仍能超越市场。

2. iShares 比特币信托

截至 6 月 25 日，比特币年初至今上涨了 15%，达到 106,000 美元。但几位华尔街专家预计，随着零售和机构投资者以及企业和政府财政的采用增加，潜在收益将是可观的。具体细节如下：

• 标准 Chartered 的杰夫·肯德里克（Geoff Kendrick）预计比特币将在 2028 年达到 500,000 美元。这意味着从当前价格上涨 370%。
• Ark Invest 的戴维·普埃尔（David Puell）最近概述了一个乐观的情景，预计比特币将在 2030 年达到 150 万美元。这意味着从当前价格上涨 1315%。
• Fundstrat Global Advisors 的汤姆·李（Tom Lee）最近告诉 CNBC，比特币在长期内可以达到 3 万亿美元或更多。这意味着从当前价格上涨 2730%。
• Strategy 的迈克尔·塞勒（Michael Saylor）最近告诉 CoinDesk，比特币在 2045 年可以达到 1300 万美元。这意味着从当前价格上涨 12160%。

比特币的投资论点围绕其作为 “数字黄金” 的地位展开。虽然资产价格取决于供需，但比特币（如黄金）有些独特，因为其供应是固定的。这意味着需求是最重要的变量，投资者有充分理由认为未来几年对比特币的需求将会增加。

像 iShares 比特币信托这样的现货比特币 ETF 的出现使得获得比特币敞口变得比以往任何时候都容易。实际上，最近提交的 13F 表格显示，持有两只最大的现货比特币 ETF——iShares 比特币信托和 富达智慧起源比特币基金 的资产管理公司数量（即持有超过 1 亿美元证券的公司）在过去一年中几乎增加了三倍。

与此同时，持有比特币的公司数量正在上升，这些公司拥有的比特币数量也在增加。同样，特朗普总统在 3 月签署了一项行政命令，建立战略比特币储备，多个州也提出了旨在实现同样目标的立法。这种势头最终可能使美国联邦政府和州政府成为比特币的买家。

结论是：机构对比特币的采用正在上升，良好的监管环境可能有助于推动其价格上涨。我对迈克尔·塞勒的目标价格所暗示的 12160% 的上涨空间持怀疑态度，但我确实认为，长期投资者如果能接受波动性，应该接触比特币。iShares 比特币信托是获得这种敞口的绝佳方式。