《大行》中金：小米 YU7 大订数量超预期 目标价上调至 76.9 元

中金发表报告认为，本次小米 (01810.HK) YU7 大订数量超预期、首款 AI 眼镜等新品发表对品牌势能有望继续形成助推。展望未来，看好小米坚持「规模生态化 + 技术硬核化 + 品牌高阶化 + 市场全球化」四大核心策略，未来随着「人车家全生态」在使用者层面和底层系统的持续打通优化，在手机、汽车、IoT、AI 眼镜、机器人等多个端侧硬体领域的重要入口地位或将进一步凸显。

考虑小米 YU7 大订超预期，上调今明两年经调整净利 2%、17% 至 490.48 亿元人民币及 663.84 亿元人民币。目前股价对应今明两年经调整净利市盈率 28 倍和 20.4 倍。维持「跑赢行业」评级，目标价上调 9.9% 至 76.9 港元。