亿万富翁丹·勒布出售了 Third Point 在特斯拉的全部股份，转而投资于一种在不到两年内翻倍的高收益股息股票

在华尔街，数据是最有价值的东西。投资者面临的唯一问题是，跟上最新数据发布是一项艰巨的任务，可能会让一些重要信息被忽视。

例如，可以说第二季度最重要的数据发布发生在 5 月 15 日。但由于这正值财报季的开始，并且与联邦政府的重要经济数据发布紧密相连，投资者可能会忽视 5 月 15 日向证券交易委员会提交的 13F 表格的截止日期。

13F 是机构投资者在季度结束后不迟于 45 个日历日内必须提交的文件，管理资产规模至少为 1 亿美元（AUM）。它提供了华尔街知名资金经理在最新季度购买和出售的股票的简明快照。

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尽管 13F 文件远非完美——因为它们在季度结束后最多提交 45 个日历日，可能会为活跃的对冲基金提供过时的快照——但它们提供了关于哪些股票和趋势引起华尔街最成功资产管理者兴趣的关键洞察。

虽然沃伦·巴菲特是股市上最著名的亿万富翁投资者，但他并不是唯一以其卓越回报或关键洞察而闻名的基金经理。第三点的亿万富翁首席丹·洛布是另一位资产管理者，投资者通常会密切关注他的价值眼光。

在截至 3 月的季度中，洛布果断地抛售了四只 “七大奇迹” 股票，其中 特斯拉(TSLA -0.54%) 可能是最引人注目的。同时，专注于价值的洛布则大量购买了一只品牌知名、高收益的分红股票，该股票在不到两年的时间里价值翻了一番。

亿万富翁丹·洛布将特斯拉的股票送上了 chopping block

在讨论之前，丹·洛布经营着一只相对活跃的基金，该基金在 3 月季度结束时的管理资产超过 65 亿美元，分布在 45 个头寸中。洛布在这 45 个头寸中的平均持有时间仅为 4.5 个季度，或大约 13.5 个月。简而言之，他表现出在证券出现明显上涨时锁定收益的意愿。

在 2024 年第三季度，即第三点首次收购电动车制造商特斯拉的股份时，到 2025 年第一季度，所有 500,000 股特斯拉股票被出售时，这一头寸在某个时刻价值翻了一番。洛布有充足的动力来锁定其基金的短期收益。

根据洛布的初始投资和卖出活动的时机，他基金在特斯拉的持股可能是基于对公司在 11 月受益于唐纳德·特朗普胜利的预期。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克被认为在特朗普政府中扮演了角色——他后来成为政府效率部（DOGE）的特别员工——这被认为对他公司的长期增长目标是积极的。

但随着这个故事的发展，特斯拉运营中出现的一些红旗可能促使亿万富翁丹·洛布选择撤退。

特斯拉面临的一个更明显的问题是公司的车辆利润率下降。尽管更高的能源和储存收入在一定程度上帮助抵消了电动车需求的疲软，但由于竞争加剧，特斯拉的电动车系列经历了超过六次大幅降价，导致其车辆利润率受到侵蚀。

更糟糕的是，特斯拉的 Cybertruck 似乎是一场失败。尽管马斯克此前声称他的公司有超过 100 万份 Cybertruck 的预订，但在 3 月宣布的召回中，涉及 2023 年 11 月 13 日至 2025 年 2 月 27 日生产的 Cybertruck，召回的车辆数量仅接近 46,100 辆。这与马斯克曾声称的 “需求超出预期” 相去甚远。

这反映了马斯克的创新（通常）未能实现的更广泛问题。尽管马斯克监督推出了一些新电动车，并将特斯拉多元化为能源生产和储存提供商，但他对 “明年” 实现的 5 级自动驾驶的承诺已经连续 11 年未能兑现。此外，位于德克萨斯州奥斯汀的初始机器人出租车推出仅限于 10 辆车辆，并且地理围栏限制在一个小范围内。

如果将马斯克未兑现的承诺从特斯拉的估值中剔除，其股价和近 120 的天文数字前瞻市盈率将会暴跌。

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洛布的第三点已大量投资于一只不可阻挡的高收益分红股票

然而，第三点的亿万富翁首席在截至 3 月的季度中也购买了部分股票。尽管开设了近十个新头寸，但可以说没有哪一只股票比购买了 3,775,000 股高收益分红股票 AT&T(T 0.41%) 更引人注目。

两年前，投资者似乎对 AT&T 和大型电信公司毫无兴趣。2023 年 7 月，《华尔街日报》的一份报告称，AT&T 和其他美国电信公司拥有一张包裹在有毒铅中的遗留电缆网络。《华尔街日报》暗示，清理成本和健康责任可能对遗留电信公司来说是巨大的。

最终，AT&T 及其同行否认了报告的发现。即使美国传统电信提供商在未来可能面临某种形式的责任，这几乎肯定会在美国法院系统中裁定，而该系统以缓慢著称。2023 年 7 月被视为对 AT&T 的严重威胁的事情迅速被视为短期噪音。自那时以来，AT&T 的股价已从 2023 年 7 月的低点翻了一番。

尽管 AT&T 最辉煌的增长时期早已过去，但仍然有一些催化因素对公司有利。

例如，AT&T 升级并稳步扩展其 5G 网络的覆盖范围，导致了持续的后付费手机新增用户和移动销售增长，通常在低到中个位数之间。由于智能手机和互联网的接入实际上已演变为基本需求，AT&T 享有历史上低于 1% 的后付费手机流失率。

此外，自 5G 推出以来，宽带注册人数也出现了复苏。AT&T 在连续 21 个季度（超过五年）中至少增加了 200,000 名宽带服务净客户，接近 3000 万的 AT&T Fiber 消费者和商业用户。尽管宽带不再是世纪初的增长故事，但它仍然是运营现金流的一个极佳来源，并可以用作鼓励高利润服务捆绑的工具。

或许最重要的是，自 2022 年剥离其内容部门华纳媒体以来，AT&T 显著改善了其财务灵活性。这次剥离使华纳媒体与 Discovery 合并，形成了 华纳兄弟探索，导致该新媒体实体承担了某些债务。2022 年 3 月 31 日，AT&T 的净债务为 1690 亿美元，而三年后的今天已降至 1191 亿美元。

最后，AT&T 提供近 4% 的年收益率，并在历史上高价的股市中拥有合理的前瞻市盈率 12.7。