英伟达的股票是否应该在当前高位买入？

英伟达(NVDA 1.74%) 已证明自己处于人工智能 (AI) 革命的中心。该公司设计了最受欢迎的 AI 芯片，以提升 AI 模型的性能，并扩展到全系列的 AI 产品和服务，从网络到企业软件，甚至还有新的计算市场提供。

所有这些努力帮助英伟达的收益大幅增长，该公司在最新的财政年度以创纪录的 1300 亿美元收入结束。为了进一步说明增长的速度，投资者只需回顾两年前。当时，英伟达的年收入总计为 270 亿美元。显然，英伟达在这场 AI 热潮中是赢家。

这一胜利也体现在股票价格表现上，过去五年中，股价飙升了惊人的 1500%，本周达到了新高。现在合乎逻辑的问题是：你应该在这个高点买入英伟达，还是等待更低的入场点？

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英伟达在 AI 发展中的角色

英伟达在 AI 发展中发挥了关键作用，并且肯定会继续发挥这一作用。英伟达销售市场上最强大的图形处理单元 (GPU)，并设计了多种其他产品以配合它们。因此，客户可能会使用英伟达的 GPU 以及其高速连接 NVLink，以便处理器可以共享数据。客户可能会选择英伟达的应用软件来构建 AI 代理和各种 AI 工作流程，或者使用公司的基础设施软件来管理流程。

就在最近，英伟达推出了 DGX Cloud Lepton，这是一个开发者可以访问来自各种连接云提供商的 GPU 的市场。

得益于其在 AI 领域的创新，英伟达已成为大多数希望将 AI 应用于其业务的公司的几乎不可避免的选择。重要的是，英伟达在许多产品和服务上都是市场的首发者，使其能够领先，而其持续的创新和不断为客户提供更多服务选项的努力可能会使其保持领先地位。

主要风险

毫无疑问，这一切导致了收益的飙升——以两位数和三位数的百分比增长——以及销售的高盈利能力。英伟达在大多数季度中保持了超过 70% 的毛利率，最近一个季度因与中国失去销售相关的费用而降至 60%。这让我想到英伟达目前的主要风险，那就是它在特定市场的存在，该市场去年占销售的 13%。

美国对向中国出口芯片实施了管制，阻止了英伟达进入该市场。这一举措促使英伟达将中国从其销售预测中移除，因为无法预测可能发生的情况。如果英伟达能够向中国销售芯片，增长肯定会更高，但即使没有这个市场，增长依然稳健。重要的是要记住，美国客户实际上占英伟达总销售额的近一半。即使在最糟糕的情况下——在中国零销售——英伟达的 AI 增长故事依然光明。

现在买入英伟达股票合适吗？

即使增长势头强劲，未来看起来光明，投资者可能会想知道现在在新高位买入英伟达是否是个好主意。该股票的交易价格为未来收益预期的 35 倍，虽然比几周前高，但低于几个月前超过 50 的峰值。

考虑到英伟达的收益记录、市场地位和未来前景，这看起来是一个合理的价格——即使它不再是几周前的超低价。当然，股票很少会以直线方式上涨，因此在接下来的几周或几个月中可能会出现回调，提供一个更具吸引力的入场点。但很难把握市场时机，在任何股票的最低点买入。

在合理的价格买入并长期持有是更好的主意。原因如下：例如，英伟达在几周或一个季度内的涨跌，如果你持有该股票数年，将不会对你的回报产生太大影响。这就是为什么作为长期投资者，当股票估值合理时，你不必过于担心在高点买入。这正是目前顶级 AI 股票英伟达的情况，使其成为一个买入机会——即使在高点。