<p>投资者 <strong>加里·布莱克</strong>（Gary Black），未来基金的创始人，对 <strong>特斯拉公司</strong>（Tesla Inc.）即将发布的第二季度交付量持谨慎态度，表示这家电动车巨头可能会低于预期。</p><p><strong>发生了什么：</strong> 在周六的 X 平台上，布莱克预测该公司在第二季度将交付约 370,000 辆汽车，同比下降 17%，同时低于华尔街分析师对 385,000 辆的共识预期，差距为 13%。</p><p>“我们预计下周发布的 TSLA 第二季度交付量将令人失望，” 布莱克表示，并补充说该股票的理想重新入场价格应在 “250 美元左右”，他指出这比他基金几周前以 358 美元的价格退出时低 30%。</p><p>布莱克还警告说，如果即将推出的广受期待的经济型车型仅仅是现有 Model 3 或 Model Y 的简化版本，那么这些车型可能会蚕食公司的销售，而不是扩大其可寻址市场。</p><p>“如果 2023-2024 年的降价经历重演，低价、低成本的车型将不会扩大 TSLA 的可寻址市场或产生增量销量，因为它们只会蚕食高价车型的市场，” 他说。</p><p>相反，布莱克认为特斯拉需要推出一种全新的车型，例如紧凑型掀背车或低价皮卡，以吸引新的客户群体并实现真正的销量增长。</p><p><strong>为什么这很重要：</strong> 布莱克在过去多次重申了他的蚕食理论，首次警告股东这一点是在两个月前。</p><p>他还多次警告公司第二季度的销售将令人失望。上周他表示，特斯拉首席执行官 <strong>埃隆·马斯克</strong>（Elon Musk）不愿意接受这一弱点至少部分源于 “与他的右翼政治言论和 DOGE 活动相关的品牌污名”。</p><p>其他领先分析师，如高盛的 <strong>马克·德莱尼</strong>（Mark Delaney），也已将该股的目标价下调至 290 美元，并给予 “中性” 评级，理由是公司面临的需求和品牌相关问题。</p><p>也有一些对该股持乐观态度的分析师，Wedbush 的分析师 <strong>丹·艾夫斯</strong>（Dan Ives）上周将目标价上调至 500 美元，并重申其 “跑赢大盘” 评级。</p><p>在一份研究报告中，艾夫斯表示：“我们相信，特斯拉迈向 2 万亿美元估值的进程现在已经开始。”</p><p><strong>价格走势：</strong> 特斯拉的股票在周五下跌 1.43%，以 323.79 美元结束本周，但在盘后交易中上涨 0.75%。</p>

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<p>投资者加里·布莱克警告称，特斯拉第二季度的交付量可能令人失望，预计约为 37 万辆，低于华尔街 385,000 辆的预期。他建议理想的重新入场价格为 250 美元，比他基金最近以 358 美元的价格退出低 30%。布莱克警告称，即将推出的经济型车型可能会蚕食销售，而不是扩大市场。其他分析师的看法不一，高盛将其目标价下调至 290 美元，而 Wedbush 则将其上调至 500 美元，显示出对特斯拉未来的不同展望</p>

<p>Investor <strong>Gary Black</strong>, the founder of The Future Fund, has issued a cautious outlook on <strong>Tesla Inc.’s</strong> TSLA upcoming second-quarter deliveries, saying that the EV giant is likely to miss estimates.</p>
<div class="lb-trans"><p>投资者 <strong>加里·布莱克</strong>（Gary Black），未来基金的创始人，对 <strong>特斯拉公司</strong>（Tesla Inc.）即将发布的第二季度交付量持谨慎态度，表示这家电动车巨头可能会低于预期。</p>
</div><p><strong>What Happened:</strong> On Saturday, in a post on X, Black projected that the company would deliver around 370,000 vehicles in Q2, marking a 17% year-over-year decline, while falling short of consensus estimates by Wall Street analysts at 385,000, or 13% before estimates.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>发生了什么：</strong> 在周六的 X 平台上，布莱克预测该公司在第二季度将交付约 370,000 辆汽车，同比下降 17%，同时低于华尔街分析师对 385,000 辆的共识预期，差距为 13%。</p>
</div><p>“We expect TSLA 2Q deliv[erie] s due out next week to disappoint,” Black said, adding that the ideal re-entry price for the stock would be “in the $250 range,” which he notes is 30% below the price that his fund had exited a couple of weeks ago, at $358 a share.</p>
<div class="lb-trans"><p>“我们预计下周发布的 TSLA 第二季度交付量将令人失望，” 布莱克表示，并补充说该股票的理想重新入场价格应在 “250 美元左右”，他指出这比他基金几周前以 358 美元的价格退出时低 30%。</p>
</div><p>Black also cautions that the company’s widely anticipated, upcoming affordable models could end up cannibalizing its sales instead of expanding its total addressable market, if they end up being just stripped-down versions of the existing Model 3 or the Model Y.</p>
<div class="lb-trans"><p>布莱克还警告说，如果即将推出的广受期待的经济型车型仅仅是现有 Model 3 或 Model Y 的简化版本，那么这些车型可能会蚕食公司的销售，而不是扩大其可寻址市场。</p>
</div><p>“If the 2023–2024 price-cutting experience repeats, a lower-priced, lower-cost model won't expand TSLA TAM or generate incremental volume since it will merely cannibalize the higher-priced trims,” he says.</p>
<div class="lb-trans"><p>“如果 2023-2024 年的降价经历重演，低价、低成本的车型将不会扩大 TSLA 的可寻址市场或产生增量销量，因为它们只会蚕食高价车型的市场，” 他说。</p>
</div><p>Instead, Black argues that Tesla would need to introduce an entirely new form factor, such as a compact hatchback or a low-priced pickup, to attract new customer segments and generate true volume growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>相反，布莱克认为特斯拉需要推出一种全新的车型，例如紧凑型掀背车或低价皮卡，以吸引新的客户群体并实现真正的销量增长。</p>
</div><p><strong>Why It Matters:</strong> Black has repeated his theory on cannibalization several times in the past, warning shareholders about this for the first time over two months ago.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>为什么这很重要：</strong> 布莱克在过去多次重申了他的蚕食理论，首次警告股东这一点是在两个月前。</p>
</div><p>He has also repeatedly warned that the company’s second-quarter sales would be disappointing. Having said last week that Tesla’s CEO, <strong>Elon Musk</strong>, is unwilling to accept that at least some of this weakness is owing to the “brand taint associated with his right-wing political rhetoric and DOGE activities.”</p>
<div class="lb-trans"><p>他还多次警告公司第二季度的销售将令人失望。上周他表示，特斯拉首席执行官 <strong>埃隆·马斯克</strong>（Elon Musk）不愿意接受这一弱点至少部分源于 “与他的右翼政治言论和 DOGE 活动相关的品牌污名”。</p>
</div><p>Other leading analysts, such as <strong>Mark Delaney</strong> of Goldman Sachs, have since lowered their price targets for the stock to $290, with a “Neutral” rating, citing the company’s substantial demand and brand-related issues.</p>
<div class="lb-trans"><p>其他领先分析师，如高盛的 <strong>马克·德莱尼</strong>（Mark Delaney），也已将该股的目标价下调至 290 美元，并给予 “中性” 评级，理由是公司面临的需求和品牌相关问题。</p>
</div><p>There have been several bullish takes on the stock as well, with Wedbush analyst <strong>Dan Ives</strong> raising the target to $500 while reiterating its “Outperform” rating last week.</p>
<div class="lb-trans"><p>也有一些对该股持乐观态度的分析师，Wedbush 的分析师 <strong>丹·艾夫斯</strong>（Dan Ives）上周将目标价上调至 500 美元，并重申其 “跑赢大盘” 评级。</p>
</div><p>In a research note, Ives said, “We believe the march to a $2 trillion valuation for Tesla has now begun.”</p>
<div class="lb-trans"><p>在一份研究报告中，艾夫斯表示：“我们相信，特斯拉迈向 2 万亿美元估值的进程现在已经开始。”</p>
</div><p><strong>Price Action:</strong> Shares of Tesla were down 1.43% on Friday, ending the week at $323.79, but it is up 0.75% after hours.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>价格走势：</strong> 特斯拉的股票在周五下跌 1.43%，以 323.79 美元结束本周，但在盘后交易中上涨 0.75%。</p>
</div><p>Tesla scores well on <strong>Benzinga’s Edge Stock Rankings</strong>, and has a favorable price trend in the short, medium and long terms. Click here for deeper insights on the stock, its peers, and competitors.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉在 <strong>Benzinga 的股票排名</strong> 中表现良好，并在短期、中期和长期内具有良好的价格趋势。点击此处获取有关该股票、其同行和竞争对手的更深入见解。</p>
</div><p><em>Photo Courtesy: Jonathan Weiss on Shutterstock.com</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>照片来源：Jonathan Weiss，Shutterstock.com</em></p>
</div><ul>
<li><strong>Ford CEO Jim Farley Believes Waymo’s Approach Makes More Sense Than Elon Musk-led Tesla’s: ‘When You Have A Brand Like Ford… You Have To Be Really Careful’</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>福特首席执行官吉姆·法利认为 Waymo 的做法比埃隆·马斯克领导的特斯拉更有意义：‘当你拥有像福特这样的品牌时……你必须非常小心’</strong></li>
</ul>
</div>

Gary Black Warns Tesla Q2 Deliveries Will 'Disappoint' — Says Cheaper Models Could Cannibalize Sales And See Ideal Re-Entry 22% Below Current Levels

- 投资者 Gary Black 预计特斯拉第二季度交付量将约为 370,000 辆，低于华尔街预期的 385,000 辆。  
- Black 警告称，特斯拉即将推出的经济型车型可能会侵蚀现有车型的销量。  
- 其他分析师也下调了特斯拉的目标价，反映出对需求和品牌问题的担忧。  

Gary Black 警告特斯拉第二季度的交付量可能会 “令人失望”，并指出更便宜的车型可能会蚕食销售。他认为理想的重新入市点应比当前水平低 22%