智通财经 APP 获悉，摩根士丹利发表研报表示，近日有报道称 OpenAI 计划使用谷歌 (GOOGL.US) 的 TPU(张量处理单元) 进行 AI 推理任务。该行认为，这一合作将成为 AI 芯片领域的标志性事件，同时对谷歌、英伟达 (NVDA.US) 及亚马逊 (AMZN.US) 等科技巨头的市场格局产生深远影响。 报道指出，OpenAI 正与谷歌云达成协议，租用其 TPU 以支持 AI 推理工作负载。虽然后续 OpenAI 的一位发言人否认了这一报道，称目前还没有大规模部署它们的计划，但指出公司正在对谷歌的部分 TPU 进行早期测试。大摩对此表示，尽管 OpenAI 无法使用谷歌最先进的 TPU(这些芯片被保留用于训练 Gemini 模型)，但这一合作仍被视为对谷歌 AI 基础设施能力的重大认可，突显了谷歌在定制 AI 芯片 (ASIC) 领域的领先地位。作为谷歌自研十年的 AI 硬件，TPU 早在 2015 年便投入使用，目前已有苹果 (AAPL.US)、Safe Superintelligence 等知名客户。大摩认为，OpenAI 的选择是对谷歌 AI 基础设施能力的 “重大背书”，不仅可能推动谷歌云业务加速增长，还将增强市场对其在搜索领域技术优势的信心。大摩同时指出，OpenAI 选择 TPU 的部分原因可能是英伟达 GPU 供应紧张。报告称，英伟达的 “机架级产品已售罄”，而谷歌的 TPU 提供了可行的替代方案。尽管英伟达在 AI 训练市场仍占据主导地位 (预计 2025 年其在谷歌的营收将增长 3 倍至超 200 亿美元)，但推理市场的需求激增可能促使企业探索其他选择。另一方面，这一消息意味着 OpenAI 的 AI 工作负载已覆盖谷歌云、微软 (MSFT.US) Azure、甲骨文 (ORCL.US) 和 CoreWeave(CRWV.US)，但亚马逊 AWS 并未出现在合作名单中。该行推测，这可能表明 AWS 面临产能限制，无法满足 OpenAI 的需求。此外，OpenAI 选择使用谷歌的旧款 TPU 而非 AWS 自研芯片 Trainium，这侧面反映出其技术认可度不及 TPU。总的来说，大摩维持对谷歌的 “增持” 评级，目标价 185 美元。该行认为，谷歌云业务的潜在增长尚未被股价完全反映，TPU 商业化有望成为新的估值催化剂。

OpenAI

谷歌-A

摩根士丹利指出，OpenAI 计划使用谷歌的 TPU 进行 AI 推理任务，这一合作被视为对谷歌 AI 基础设施能力的重大认可，突显其在定制 AI 芯片领域的领先地位。尽管 OpenAI 否认了大规模部署 TPU 的计划，但这一选择可能推动谷歌云业务增长，并增强市场对其搜索技术优势的信心。同时，英伟达 GPU 供应紧张也促使 OpenAI 考虑 TPU 作为替代方案。

- 摩根士丹利认为 OpenAI 与谷歌的 TPU 合作将影响 AI 芯片市场。  
- OpenAI 租用谷歌 TPU 支持 AI 推理，尽管尚无大规模部署计划。  
- 此合作可能推动谷歌云业务增长，增强市场对其技术优势的信心。  

大摩：OpenAI 拥抱 TPU 对谷歌、英伟达和亚马逊意味着什么？