英伟达是否是七月份最值得购买的人工智能股票？

随着我们进入 2025 年的中点，人工智能（AI）显然仍然是市场的主导主题。这自 2023 年初以来没有改变，因此一些投资者可能对所有与 AI 相关的炒作感到有些疲惫。然而，现实是，从未有过如此庞大的投资主题。大多数 AI 超大规模企业预计 2025 年的资本支出将创下纪录，主要集中在扩大其用于 AI 应用的云计算能力。这将使一家公司的受益程度超过其他公司：Nvidia（NVDA -2.27%）。

Nvidia 已经成为多年来最佳的 AI 股票选择，并且在未来仍然是一个强有力的选择。但它是七月份最值得购买的 AI 股票吗？

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数据中心的增长尚未结束

Nvidia 制造图形处理单元（GPU）——这些芯片最初设计用于让计算机在视频游戏中生成高质量图形。使它们能够如此出色地完成这一任务的是，这些芯片是并行处理器——特别适合处理可以轻松分解为大量小任务并同时处理的计算类型。符合这一特定要求的高性能工作负载类型包括训练和运行 AI 模型。

Nvidia 在数据中心 GPU 市场上有竞争对手，但没有一家能与其提供的技术和支持产品相提并论。大多数估计将其在该细分市场的市场份额定在约 90%，考虑到在数据中心上花费的巨额资金，这一数字令人难以置信。

预计未来几年数据中心的支出也将激增。

在 Nvidia 2025 年 GTC 开发者大会的主题演讲中，首席执行官黄仁勋引用了第三方的估计，称 2024 年数据中心的资本支出总额为 4000 亿美元。考虑到 Nvidia 在其 2025 财年（涵盖了 2024 年大部分时间）产生了 1150 亿美元的数据中心收入，很明显，这一支出中有相当一部分流向了 Nvidia。该估计还预测，到 2028 年，数据中心的资本支出将上升至 1 万亿美元。如果 Nvidia 能够保持其在这些支出中的份额，其收入将在这一期间内翻倍。

这为 Nvidia 股票提供了相当乐观的前景，即使实际支出低于 1 万亿美元的预期，这家芯片制造商的增长仍然应该令人印象深刻。

AI 计算能力远未完全建成，尚未达到科技行业预期的需求，这使得 Nvidia 股票背后的故事依然存在。但该股票的价格是否合理，足以让新投资者利用未来的增长？

Nvidia 的股票与同行的交易水平相当

有一种普遍的看法认为 Nvidia 的股票变得相当昂贵，但这是投资者需要摆脱的想法。虽然在 AI 军备竞赛初期这可能是事实，但现在情况并非如此。它目前的交易价格为前瞻性市盈率 36 倍，这与一些大型科技同行的交易水平相当——而且 Nvidia 的增长速度快于他们。

NVDA 前瞻性市盈率数据来源于 YCharts。

微软 和 亚马逊 的前瞻性市盈率分别为 37 倍和 34 倍。然而，在他们最近报告的季度中，微软的收入增长率为 13%，而亚马逊的收入增长率为 9%。

我并不是想说 Nvidia 便宜，但其估值徘徊在与大型科技同行相同的水平。如果其数据中心 GPU 销售按预期增长，那么今天的价格在未来几年将无关紧要。因此，我有信心将 Nvidia 标记为七月份最佳的 AI 股票。