二季度港股定价权有何变化？

华尔街见闻

2025.07.02 08:20

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国泰海通证券指出，自二季度以来，南向资金持续流入港股，累计净流入 2925 亿港元，南向持股市值占比创历史新高，港股通持股金额占比从 19.0% 升至 20.7%。外资占比则从 62.8% 降至 60.4%。在多个行业中，南向资金的边际定价权显著提升，尤其在消费者服务、家庭用品、汽车等领域。

国泰海通证券表示，二季度以来，南向资金继续流入港股，Q2 累计净流入 2925 亿港元，南向在港股中的持股市值占比随之创下历史新高，港股通持股金额占比由 Q1 末的 19.0% 升至 Q2 末的 20.7%，与此同时外资占比从 62.8% 降至 60.4%。

分行业看，存量视角下外资在港股大部分细分行业仍占据主导地位。但伴随南向流入，消费者服务、家庭用品、汽车、商业服务、耐用消费、生物制药、医疗设备服务、能源、银行等板块中南向的边际定价权正在显著提升。