花旗：美元稳定币 “反映而非巩固” 美元地位，非美稳定币是 “去美元化” 重要指标

花旗认为，稳定币是否实质性推动美债需求（提升美元地位），背后的关键在于资金来源：如果新发稳定币来自现有银行存款或货币市场基金的转移，实际上不会产生净新增美债需求。短期内，在稳定币普及度提升之前，其增长不会显著增加美国国债需求。美元主导地位在可预见的未来仍将保持，非美稳定币的相对受欢迎程度和发行量将是追踪去美元化趋势的有趣指标。