贝森特质疑美联储判断：两年期美债收益率走势表明基准利率过高

智通财经 APP 获悉，美国财政部长贝森特质疑美联储政策制定者在利率问题上的判断，并重申他认为两年期美国国债收益率释放出基准利率过高的信号。贝森特周四在接受采访时表示：“联邦公开市场委员会 (FOMC) 在利率决策上似乎存在判断偏差。”

贝森特多次强调，他仅对美联储既往货币政策发表评论，而不会谈及其未来的决策。尽管如此，贝森特坚持认为 “两年期美债收益率正在传递隔夜利率过高的信号”。目前美联储设定的联邦基金利率目标区间为 4.25%-4.5%，而两年期国债收益率已回落至 3.76% 附近。

贝森特表示：“目前我们的实际利率非常高”，他指的是经通胀调整后的利率。贝森特补充称：“但再次强调，这是他们 (美联储) 的决定。如果他们不降息，那可能意味着 9 月的降息幅度会更大。”

利率期货市场显示，交易员押注美联储将在 9 月会议上至少降息 25 个基点，而在 7 月会议上则预计不会有任何变动。

当被问及是否同意美国总统特朗普关于美联储应将利率下调三个百分点的观点时，贝森特没有正面回答。他重申市场正在释放降息信号，并补充说，在第一任期中，特朗普 “在降息时机上，比美联储更正确”。

关于鲍威尔

当被问及政府住房金融主管 Bill Pulte 要求美联储主席鲍威尔辞职的呼吁时，贝森特拒绝置评，仅表示美联储应 “像其他机构一样控制开支”。据悉，Bill Pulte 此前指控鲍威尔在国会听证会上就美联储大楼装修事项作虚假陈述。

贝森特还表示：“(2026 年 5 月) 鲍威尔任期结束后，有很多优秀、有能力的人选可以接替他。” 而在被问及自己是否可能成为候选人时，他回答：“我不会透露私下谈话内容。”

贝森特还暗示，希望鲍威尔在明年 5 月彻底离开美联储体系。虽然鲍威尔作为理事的任期可持续至 2028 年，但如果其卸任主席后选择留任，2026 年 1 月仅需替换理事库格勒 (Adriana Kugler) 的席位。贝森特称：“我们有望在明年填补两个席位。”

政治因素影响美联储决策？

贝森特指出，美联储政策制定者的预期似乎因他们的任命者身份不同而有所分歧。他说：“在所谓的点阵图中，存在着明显的分歧。” 他指的是美联储官员对未来利率路径的预测。他进一步补充道：“在特朗普任命的官员和非特朗普任命的官员之间存在分歧。你们可以自行解读这意味着什么。”

值得注意的是，美联储的点阵图预测是匿名呈现的，因此外界无法公开判断预测是由哪位官员提出的。但由特朗普提名的理事沃勒 (Christopher Waller) 和鲍曼 (Michelle Bowman) 此前均表示，美联储最早可能在 7 月降息。

联邦政府债务

在国会即将通过特朗普标志性的减税和支出法案之前，贝森特指出，该法案包含了上调联邦债务上限的内容。他表示，新增的 5 万亿美元债务空间 “应该能支撑我们一路到 2027 年”。

美国财政部自 1 月以来一直通过特殊会计措施履行联邦支付义务，同时确保不突破法定债务上限。一旦法案签署成为法律，财政部预计将加大短期国债销售，以补充其现金储备。

在更广泛的债务发行战略方面，贝森特表示，考虑到两年期国债收益率显示隔夜利率偏高，“我们会将其纳入考量”，但并未详细说明。他还表示：“我们的债务管理过程非常规范、非常有条理，但我们会考虑这些应对措施。”

贝森特表示：“我们将在未来几个月内决定如何安排债务期限。” 财政部下一次季度再融资公告通常会公布发行策略的任何变化，预计将在 7 月 30 日发布。

此外，当被问及是否认同白宫经济顾问委员会主席米兰 (Stephen Miran) 提出的 “特朗普政策将在未来十年内减少 11 万亿美元财政赤字” 的观点时，贝森特拒绝表态。他表示：“预测十年后的联邦借款情况非常困难。这里涉及很多变数。但我有信心，我们正在朝着正确的方向前进。”